化学

結論: 1Q大幅増益で性向自然低下・累進配当宣言が下支え

📊 スコア: B 72点
💰 配当: 88→88円(±0円)、2026/12期予想 88円(±0円)
✅ 良い点: 累進配当宣言、自己資本比率85.4%、無借金、1Q純利益+119.6%
⚠️ 注意点: 配当性向65%(中央値+30pt帯)、営業CF変動、利回り3.4%

結論: 配当2倍化と還元方針明文化で還元姿勢が大幅強化

📊 スコア: B 71点
💰 配当: 20→40円(+20円)、来期40円予想(±0円)
✅ 良い点: 配当2倍化、DOE2.5%下限、自己資本68%、ネットキャッシュ厚い
⚠️ 注意点: 営業利益率5.9%、ROE5.7%、化成品減益、来期保守的

結論: 2期連続50円維持(来期で3期目見込み)・実質無借金で財務余裕厚い

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 50→50円(±0円)、来期50円維持予想(配当性向35.8%)
✅ 良い点: 実質無借金、ネットキャッシュ厚、自社株買い継続
⚠️ 注意点: 営業益△1.2%、DOE2.8%低位、据え置き継続

結論: 高機能材料が牽引し営業益+24.1%、6期連続増配で来期+3円継続。

📊 スコア: C 67点
💰 配当: 70→76円(+6円)、来期79円予想(+3円)
✅ 良い点: 6期連続増配、DOE 4%以上維持を中計で明示、自己資本比率68.9%
⚠️ 注意点: 売上 △2.1%、来期売上 △1.7% 減収予想(営業益は +4.5% 増益予想)、配当利回り3.39%

結論: 増収・営業増益(最終減益)・6期連続増配で290円・利回り1.2%が最大の弱点

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 280→290円(+10円)、来期290円維持予想(配当性向32.2%)
✅ 良い点: 6期連続増配、自己資本83.6%、ネットキャッシュ厚
⚠️ 注意点: 配当利回り1.2%、減損1,476百万円、配当方針定性のみ

結論: 海外子会社減損784億で純損失転落、累進配当方針で+10円増配継続。

📊 スコア: D 54点
💰 配当: 95→100円(+5円)、来期110円予想(+10円)
✅ 良い点: 累進配当方針明示、DOE 3.0%中期目標、来期営業利益+30.3%回復見込み
⚠️ 注意点: 純損失 △403億、減損損失 784.48億、配当利回り2.15%

結論: 中東情勢で来期業績未定、減損計上で純利益△28.3%。

📊 スコア: D(48点)
💰 配当: 100→100円(±0円)、来期100円維持予想
✅ 良い点: 総還元性向50%目標、年100円下限明示、3年500億円自己株計画
⚠️ 注意点: 純利益 △28.3%、減損損失195.72億、来期業績「未定」、2023年度に営業CF赤字履歴

結論: 累進配当17期で還元規律は最高水準、ROE圧縮がC帯固定。

📊 スコア: C 58点
💰 配当: 70→72円、来期82円予想
✅ 良い点: 累進配当、17期連続増配、総還元100%目標
⚠️ 注意点: ROE 4.1%、配当性向 55.2%、原材料コスト感応度

結論: 吸水性樹脂が牽引し営業利益+35.0%、来期業績は中東情勢で未定。

📊 スコア: C 61点
💰 配当: 200→220円(分割前)、来期48円(分割後・+20円相当)
✅ 良い点: 営業利益率 +2.5pt、自己資本比率67.8%、2期連続増配軌道
⚠️ 注意点: 来期業績「未定」、過剰請求関連費用32.08億、減損損失12.41億

📈 売上 +3.2%・営業利益 △46.7%(広告再開コストが先行・通期進捗10.8%でビハインド)
💰 配当 104→106円(+2円増配・6期連続増配・紅麹問題下でも維持)
🔮 来期予想 106円(2026/12通期予想・通期営業利益△16.2%予想下での増配方針)