不動産業

結論: 賃料上昇で中間最高益、年55円へ増配修正

📊 スコア: C 65点
💰 配当: 44→55円予想(+11円・前期は分割後換算)、中間27円を決定・期末28円予想(期初予想52円から+3円の増額修正)
✅ 良い点: 中間期の三利益が過去最高、賃貸の営業利益+13.0%、増益額の6割程度を増配に回す方針へ強化
⚠️ 注意点: 純利益の伸びに株式売却益が上乗せ、有利子負債3兆8,943.96億円、支払利息+31.3%

結論: 物件売却益で大幅増益、通期の利益予想も上方修正

📊 スコア: C 64点
💰 配当: 46→49円予想(+3円)、中間24円を決定・期末25円予想(期初予想から修正なし)
✅ 良い点: 営業利益+73.9%、通期の利益予想を各100億円上方修正、自己株式500億円の取得を完了
⚠️ 注意点: 中間期の営業CF△84.9%、営業利益の約4割が物件売却益、有利子負債3兆8,591.48億円

結論: 分譲の反動で減益、通期予想と年37円は維持

📊 スコア: C 65点
💰 配当: 35→37円予想(+2円)、中間18.5円を決定・期末18.5円予想(期初予想から修正なし)
✅ 良い点: 賃貸・施設営業が中間期の過去最高、通期予想据え置き、自己株式200億円の追加取得
⚠️ 注意点: 営業利益△19.5%、中間期の営業CF△1,694.03億円、有利子負債5兆425.04億円

結論: 累計は営業減益、98円の9期目増配予想は維持

📊 スコア: C 69点
💰 配当: 86→98円予想(+12円)、期末一括・予想修正なし。7月の自己株式無償割当の後も1株98円を据え置き
✅ 良い点: 8期連続増配、配当性向21.6%、営業利益率28.5%(通期予想)、ROE26.9%(通期予想)
⚠️ 注意点: 自己資本比率24.8%、有利子負債878億円、営業CF5期連続マイナス、営業利益の進捗54.1%

結論: 中間期は計画どおりの大幅増益、年240円予想は維持

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 240→240円予想(±0円)、中間120円・期末120円予想は修正なし
✅ 良い点: 営業利益+38.1%、中間期の経常利益は会社計画比100.5%、配当性向32.2%、営業利益率15.8%(通期予想)
⚠️ 注意点: 支払利息+63.0%、有利子負債+19,595百万円、自己資本比率30.0%、営業CF5期連続マイナス

結論: 通期を上方修正、期末増額で年70円・14期目の増配予想

📊 スコア: B 75点
💰 配当: 62→70円予想(+8円)、期末予想を33.5円→36.5円へ増額(+3円)・中間33.5円は支払済
✅ 良い点: 13期連続増配、DOE5.3%、営業利益率24.1%(通期予想)、配当性向45%への引き上げ目標
⚠️ 注意点: 支払利息+49.8%、有利子負債2.5兆円・自己資本比率25.1%、のれん1,695億円、利益の第4四半期偏重

結論: 再生事業が牽引し増益、期末配当を58円へ増額

📊 スコア: C 69点
💰 配当: 50→58円(+8円・分割後換算・通期予想)。10月5日に期末予想を55→58円へ増額
✅ 良い点: 5期連続増配、営業利益率22%、配当性向35%目標に到達見込み
⚠️ 注意点: ネット有利子負債、営業CF赤字3期、金利負担増

結論: 分譲の採算悪化と金利増で減益、67円の減配予想は据え置き

📊 スコア: C 57点
💰 配当: 72→67円(△5円、中間35→32円は確定・期末37→35円は予想)
✅ 良い点: 上期は計画超過、契約済未引渡の厚み、配当性向35.0%
⚠️ 注意点: 減配予想、支払利息の増加、ネットデット、営業CFマイナス

結論: 16期連続増配、中期方針で配当の下限を明示

📊 スコア: A 86点
💰 配当: 8→9円(+1円)、来期10円予想(+1円)
✅ 良い点: 16期連続増配、配当下限の数値明示、DOE14.4%、3事業とも過去最高
⚠️ 注意点: 自己資本比率低下、資産売却益依存、M&A寄与の不透明さ

結論: 記念配剥落で表面は減配、実質は+2円増配

📊 スコア: C 61点
💰 配当: 100→92円(△8円)。前期100円は「大阪・関西万博」出展記念配当10円を含むため、実質普通配当ベースでは90→92円(+2円)
✅ 良い点: 累進配当明示、実質増配、持分比率49.9%
⚠️ 注意点: 営業CF赤字体質、ネット有利子負債、戸建依存8割