不動産業

結論: 1Q大幅増益で営業利益進捗38%、配当80円へ増配予想

📊 スコア: B 76点
💰 配当: 66→80円(+14円)、中間40円+期末40円で均等配分
✅ 良い点: 累進配当方針、予想配当性向25.0%、自己資本比率72.3%
⚠️ 注意点: 通期予想の営業利益率9.9%、営業CFは5期中2期赤字、引渡基準の期ずれ

結論: 増収増益で進捗3割超、配当は240円据え置き

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 240→240円(±0円)、中間120円+期末120円へ配分変更
✅ 良い点: 利回り4.61%、配当性向32.2%、営業利益率16.7%
⚠️ 注意点: 支払利息 +60.8%、営業CF5期連続マイナス、自己資本比率29.5%

結論: 中間は増収増益、通期67円で14期連続増配予想。

📊 スコア: B 75点
💰 配当: 62→67円(+5円)、中間33.50円は実施済み
✅ 良い点: 13期連続増配、DOE5.4%、営業利益率19.3%、性向45%目標
⚠️ 注意点: 支払利息 +50.8%、有利子負債2.3兆円・自己資本比率26.3%、のれん1,311億円

結論: 分譲引渡の期ずれで減益・72→60円へ減配予想

📊 スコア: D 54点
💰 配当: 72→60円(△12円、中間35→25/期末37→35円へ減額)
✅ 良い点: 契約残の厚み、賃貸収益の安定、性向30%目安
⚠️ 注意点: 減配予想、ネットデット、営業CFマイナス

結論: 3事業とも売上過去最高、15期連続増配を継続

📊 スコア: B 73点
💰 配当: 8→9円(+1円・2026/7期予想)、来期(2027/7)は未開示
✅ 良い点: 15期連続増配、DOE14.7%、高営業利益率、自社株買い併用
⚠️ 注意点: 自己資本比率低下、土地売却益依存、スキー場減益

結論: 増益でも棚卸増・営業CF赤字で利益の質が課題

📊 スコア: C 62点
💰 配当: 90→100円(+10円、70周年記念10円含む)、来期92円予想(普通配ベース+2円)
✅ 良い点: 高利回り、過去6年無減配、IFRS開示
⚠️ 注意点: 営業CF赤字、棚卸増、戸建依存

結論: 増収増益+14期連続増配維持・配当性向高めが課題

📊 スコア: C 60点
💰 配当: 41→42円(+1円)、今期42円予想(中間21+期末21・配当性向68.0%)
✅ 良い点: 14期連続増配、自己資本比率74.0%、ネットキャッシュ厚
⚠️ 注意点: 配当性向68%、営業CF赤字2回、配当方針開示薄

結論: 賃貸事業牽引で過去最高益13期連続更新、来期も最高益・大幅増配予想。

📊 スコア: C 63点
💰 配当: 35→44円(+9円、分割後)、来期予想52円で +8円 増配計画
✅ 良い点: 13期連続最高益、賃貸営業利益 +11.4%、政策保有株縮減2年前倒し達成
⚠️ 注意点: 配当利回り1.04%、有利子負債約3兆9,759億円、営業CF △49.7%

結論: 丸の内・住宅・海外牽引で増収増益、累進配当3年目で来期も+3円増配。

📊 スコア: C 63点
💰 配当: 43→46円(+3円)、来期49円(+3円)、累進配当方針
✅ 良い点: 累進配当宣言、4期連続増配、営業CF +57.0%、丸の内空室率0.55%
⚠️ 注意点: 配当利回り1.11%、有利子負債3兆6,109億円、ROE 8.5%、来期営業CF △24.4%予想

結論: 全利益項目で過去最高更新、来期も増収増益+増配計画、ネット有利子負債4.5兆円規模。

📊 スコア: C 62点
💰 配当: 31→35円(+4円)、来期予想37円(+2円)
✅ 良い点: 全利益項目過去最高、配当性向34.6%、4期連続増配、自社株取得決議
⚠️ 注意点: 営業CF △75.8%、有利子負債 +2,164億円、現金 △809億円