2026年12月期 Q2

結論: 増収増益だが中間期は計画未達、利回り低下で70点

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 36→38円(+2円)、当期から中間配当19円を新規導入
✅ 良い点: 通期予想営業利益率23.7%、自己資本比率72.7%、実質無借金、自己株取得決議
⚠️ 注意点: 配当性向70.1%、利回り4.01%へ低下、中間期は計画未達、2021年に減配履歴

結論: 中間の営業利益はほぼ半減、配当74円は据え置き

📊 スコア: C 67点
💰 配当: 74→74円(±0円)、中間37円(実績)+期末37円(予想)
✅ 良い点: 自己資本比率80.8%、ネットキャッシュ48.86億円、DOE5.7%、利回り4.28%
⚠️ 注意点: 中間営業利益 △48.0%、営業利益の進捗24.1%、予想配当性向76.1%、デジタル事業 △25.7%

結論: 分割後48円で実質増配、累進配当の明示を確認しB上位

📊 スコア: B 82点
💰 配当: 42.50→48円(+5.50円・2026年1月1日付1:2株式分割後ベース・前期実額85円=換算42.50円)
✅ 良い点: 累進配当明示、15期連続増配、営業利益率24.6%、自己資本比率78.0%
⚠️ 注意点: 予想配当性向66.6%、単一セグメント化、のれん増加、売上進捗45.5%

結論: 分割後36円で配当は実質据え置き・中間減益もB維持

📊 スコア: B 81点
💰 配当: 36→36円(±0円・2026年7月1日付1:3株式分割後ベース・前期実額108円=換算36円)
✅ 良い点: 利回り4.48%、性向50%以上目標、実質無借金、ROE18%台
⚠️ 注意点: 中間営業△9.0%、グローバル事業の反動減、下期偏重の通期計画