結論: 鉄壁の財務+配当性向76%引き上げで実質増配維持、本業は低成長。
📊 スコア: A 88点
💰 配当: 96→110円相当(+14円、分割前換算、来期分割前換算114円相当)
✅ 良い点: 自己資本比率74.7%、実質無借金、現金150億、ROE 22.4%
⚠️ 注意点: 本業営業利益+1.1%低成長、来期純利益△32.5%、配当性向76%引き上げ、2021年減配履歴
1. 業績ハイライト
- 売上高: +4.4%、人材紹介(建設・不動産・IT)が堅調で本業ベースは緩成長。
- 営業利益: +1.1%、看護師領域のTVCM投資先行で増益幅は限定的。
- 純利益: +16.1%、ただし投資有価証券売却益11.6億円(一過性)が主因。
- 自己資本比率: 71.0% → 74.7%(+3.7pt)、極めて健全な水準へさらに改善。
- 株式分割: 2025/12/1付で1株→3株分割、来期予想配当は分割後38円(分割前換算114円相当)。
2. 配当判断サマリー
- 表面DPSは中間47円(分割前)+期末21円(分割後)=分割前換算110円で +14円 増配。
- 来期予想は38円(分割後・分割前換算114円相当)で実質維持〜微増の姿勢。
- 配当性向は49.5%→76.0%へ引き上げ、減益局面でも配当維持を明示。
- 配当利回り5.12%(¥742・2026-05-15終値)、高配当水準。
- 2021年(コロナ期)に45→44円の軽微減配履歴あり、過去ショック耐性は限定的。
3. スコア内訳
配当持続性ランク: A(88/100点) ★★★★★ (5.0)
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 主な内容 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 43 | 配当性向7、DOE 10、利回り10、配当方針6、増配耐性10 |
| 財務 | 25 | 23 | 自己資本比率10、ネットキャッシュ10、営業CF安定性3 |
| 収益 | 25 | 22 | 営業利益率12、ROE 10 |
| 合計 | 100 | 88 | — |
3-1. 主な加点
- DOE 10/10: 11.4%(決算短信記載)、ガイドの「5%以上」帯で満点
- 配当利回り 10/10: 5.12%(38円÷¥742、2026-05-15終値)、ガイドの「4.5%以上」帯で満点
- 自己資本比率 10/10: 74.7%(前期71.0%から+3.7pt)、60%以上の盤石水準
- ネットキャッシュ 10/10: +167.7億円(現金150.1億+投資有価証券17.6億・有利子負債は支払利息0.01億で実質ゼロ)、時価総額419.6億に対して40.0%
- ROE 10/10: 22.4%(前期20.9%から改善)、ガイドの「15%以上」で満点
- 増配減配耐性 10/10: 2022→2026で48→110円相当の5期連続増配、コロナ期△2.2%を除けば減配なし
- 営業利益率 12/15: 13.5%(前期13.9%から微減)、ガイドの「10〜15%」帯
- 配当性向 7/10: 49.5%(配当÷EPS再計算ベース)、サービス業中央値35%から+14.5ptで「+10〜+20pt」帯
3-2. 主な減点
3-3. 全体所感
- スコアの中心要素: 配当43/50+財務23/25+収益22/25=88点で全カテゴリ高水準、特にDOE/利回り/増配耐性/自己資本比率/ネットキャッシュ/ROEの6項目が満点
- 主な減点要因: 配当方針の中位採点(配当性向目標型で6点・累進未確認)+営業利益率の中位採点(13.5%・10〜15%帯)+配当性向の中位採点(49.5%・業種中央値+10〜20pt帯)+営業CF安定性の低位採点が緩やかな下押し
- ランク境界の判断: 営業利益ベースの成長加速で S(95+) 上振れ余地、本業成長鈍化継続+配当性向76%恒常化+営業利益率10%割れなら B 下振れリスク
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
4. Pros & Cons
4-1. ✅ Pros
- 配当利回り5.12%(来期予想ベース) — 株価¥742下で高配当水準、ガイドの「4.5%以上」帯
- DOE 11.4% — 純資産対比の還元水準が本ブログでも高位、純資産連動で減益年も還元水準を維持
- 直近5年連続増配を継続 — 2022→2026で48→110円相当へ約2.3倍、実質的に累進的な振る舞い
- 2025/12/1の1:3分割で流動性向上 — 単元取得コスト低下で個人投資家層へのアクセス改善
4-2. ⚠️ Cons
- 看護師領域のTVCM投資先行 — 短期コスト増のリスク、収益化タイミング次第で利益率回復に時間
- 配当維持は配当性向76%まで引き上げての対応 — 業績下振れ時の余力は限定的、減益継続なら配当方針の見直しリスク
- 人材紹介市場の景気感応度 — 建設・不動産・IT領域の求人動向に依存、景気減速時の業績変動に注意
- 累進配当の明文宣言はなし — 配当性向50%目安の定性方針のみ、長期還元の予見性は限定的
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有しています(株数は非開示・2026年5月時点)。
5. 筆者メモ
筆者がクイックを保有しているのは、建設・不動産・IT・看護師など専門領域に特化した人材紹介の事業基盤、実質無借金・現金150億円・ネットキャッシュ時価総額比40%という鉄壁の財務、及び減益予想の来期も配当性向76%へ引き上げて配当を維持する還元姿勢を評価している為。一過性の売却益が剥落する来期は本業の営業利益回復が焦点で、看護師領域TVCM投資の収益化と配当方針の数値コミット強化を注視。
6. 配当の見方
6-1. 配当の中身
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025/3期実績 | 96.00円(分割前) |
| 2026/3期実績 | 110円相当(分割前換算・中間47円(分割前)+期末21円(分割後)、+14円増配) |
| 2027/3期予想 | 38.00円(分割後・分割前換算114円相当・実質維持〜微増) |
| 配当性向(連結・当期実績) | 49.5%(配当÷EPS再計算ベース) |
| 配当性向(連結・来期予想) | 76.0%(50%→76%へ引き上げ・配当維持の姿勢) |
| 純資産配当率(DOE) | 11.4%(決算短信記載) |
| 配当利回り | 5.12%(38円÷¥742、2026-05-15終値、J-Quants API) |
| 配当方針 | 配当性向50%目安+減益年でも配当維持(累進配当宣言は未確認) |
| 株式分割 | 2025/12/1付で1株→3株分割実施 |
6-2. 過去年度 連結DPS・EPS・配当性向(EDINET DB 引用、配当÷EPS再計算)
2020〜2022年の履歴を表示
| 年度(分割前ベース) | DPS(円) | EPS(円) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 45.00 | — | — |
| 2021 | 44.00 | — | — |
| 2022 | 48.00 | — | — |
| 年度(分割前ベース) | DPS(円) | EPS(円) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 70.00 | — | — |
| 2024 | 94.00 | — | — |
| 2025 | 96.00 | 191.58 | 50.1% |
| 2026 | 110.00(相当) | 222.33 | 49.5% |
| 2027(予) | 114.00(相当) | 150.00(概算) | 76.0% |
(注)
- データ基準: EDINET DB 引用、DPS列は分割前換算ベースで統一(2025/12/1付で1株→3株分割)、直近期は決算短信記載と一致確認済
- 配当政策の推移: 2020→2021にコロナ期の軽微減配(45→44円・△2.2%)、2022以降5年連続増配で復元、2026は分割実施年で実質+14円増配
- 来期予想配当性向76%: 投資有価証券売却益反動による純利益△32.5%下で配当維持の姿勢
6-3. 配当の評価ポイント(3点)
- 増配構造: 96→110円相当(+14円、分割前換算)、直近5年連続増配を継続、来期も分割前換算114円で実質維持〜微増
- 方針シグナル: 累進配当宣言は未確認だが、減益年でも配当性向76%まで引き上げて配当維持の姿勢は実装段階で確認可能、DOE 11.4%は本ブログ高位
- 耐性実績: 2021年(コロナ期)に△2.2%の軽微減配履歴あり、以降は連続増配で復元、財務余裕(自己資本比率74.7%・実質無借金)で長期持続性は中位以上
7. 詳細データ
7-1. 業績サマリー(2026年3月期・連結)
| 指標 | 当期 | 前期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 339.2億円 | 324.9億円 | +4.4% |
| 営業利益 | 45.8億円 | 45.3億円 | +1.1% |
| 経常利益 | 46.9億円 | 46.1億円 | +1.7% |
| 親会社株主帰属純利益 | 41.6億円 | 35.8億円 | +16.1% |
| EPS(分割後) | 74.11円 | 63.86円 | +16.1% |
| 営業利益率 | 13.5% | 13.9% | △0.4pt |
| ROE | 22.4% | 20.9% | +1.5pt |
業績増減要因の「業績の質」診断
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟡 中 | 純利益+16.1%の主因は投資有価証券売却益11.6億円(前期7.2億円)で本業ではない |
| 営業外損益 | 🟢 安定 | 経常利益+1.7% vs 営業利益+1.1%の差は限定的 |
| 売上の質 | 🟢 高 | 人材紹介(建設・不動産・IT)は堅調、本業ベースの増収維持 |
| 利益横ばいの要因 | 🟡 構造的 | 看護師領域TVCM投資先行で短期コスト増、利益率は13.9%→13.5%で微減 |
| 構造調整 | 🟢 高 | 上海クイック有限公司を解散・清算完了、ワークプロジェクト株式譲渡を慎重・誠実に開示 |
| 開示の誠実性 | 🟢 高 | 一過性益(投資有価証券売却益)を明示、来期予想で大幅減益見通しも透明開示 |
→ 業績の質: △(やや濁る・純利益増は本業ではなく投資有価証券売却益)
7-2. 財務・CFサマリー
| 指標 | 前期末 | 当期末 |
|---|---|---|
| 自己資本比率(%) | 71.0 | 74.7(+3.7pt) |
| 現金(億円) | — | 150.1 |
| 投資有価証券(億円) | — | 17.6 |
| 有利子負債 | — | 実質ゼロ(支払利息0.01億) |
| ネットキャッシュ(億円) | — | +167.7(時価総額対比40.0%) |
| 営業CF(億円・当期) | 29.7 | 41.6 |
- 無借金経営 — 有利子負債は実質ゼロ、ネットキャッシュ+167.7億円
- 過去5年営業CF推移: 18.4億→38.4億→35.5億→29.7億→41.6億(EDINET DB FY2021-2025)、5年連続黒字維持
- 投資有価証券売却益: 11.6億円(2026年特別利益・一過性)
- 構造調整: 上海クイック有限公司を解散・清算完了、ワークプロジェクト株式譲渡を2026年5月公表(影響軽微と明示)
- 重要な後発事象: ワークプロジェクト株式譲渡を開示(影響軽微・益は未織込)
- 監査法人指摘・継続疑義: すべて該当なし
7-3. 来期業績予想(2027年3月期)
| 項目 | 予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 約348億円 | +2.6% |
| 営業利益 | 約41.1億円 | △10.3% |
| 経常利益 | 約42.2億円 | △10.0% |
| 純利益 | 約28.1億円 | △32.5% |
| 年間配当(分割後) | 38.00円(分割前換算114円相当) | 配当維持 |
| 来期配当性向(予想) | 76.0% | 49.5%→76%へ引き上げ |
(注)来期純利益△32.5%予想は投資有価証券売却益11.6億円の反動が主因。配当性向を50%→76%へ引き上げて配当維持の姿勢を明示。
7-4. データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 売上・営業利益・純利益・EPS・配当性向・DOE(2026年3月期実績) | 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結) | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率74.7%・ROE 22.4% | 2026年3月期 決算短信「経営成績の概況」 | 🟢 一次情報 |
| 投資有価証券売却益11.6億円(2026年特別利益) | 2026年3月期 決算短信「特別損益の内訳」 | 🟢 一次情報 |
| 株式分割(2025/12/1付・1株→3株) | 2026年3月期 決算短信「株式分割について」 | 🟢 一次情報 |
| 来期予想・配当性向76%・配当維持 | 2026年3月期 決算短信「次期見通し」「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 過去5年営業CF推移・配当履歴・EPS推移 | EDINET DB | 🟢 一次情報 |
| ネットキャッシュ用 現金150.1億・投資有価証券17.6億・支払利息0.01億 | 2026年3月期 決算短信「連結貸借対照表」 | 🟢 一次情報 |
| 上海クイック解散・ワークプロジェクト株式譲渡 | 2026年3月期 決算短信「重要な後発事象」 | 🟢 一次情報 |
| 株価¥742(2026-05-15終値) | J-Quants API(JPX 公式) | 🟢 一次情報 |
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事は配当持続性スコアの枠組みに基づき、筆者が一次情報と内容を確認・編集して公開しています。下書き・集計・整形には補助ツールを使用しています。誤りにお気づきの方は X(@haitoukarte) へお知らせください。
