【ストライク(6196)】配当B(81点) — 2026年9月期 中間期

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編集・検証: じゅごん（個人投資家・投資歴15年以上）｜最終更新: 2026-06-11｜主な出典: 決算短信・EDINET・J-Quants

📈 中間売上 +8.8%・営業利益 +10.7%(新規受託+18.9%)
💰 直近通期配当180円・配当性向73.2%・DOE 16.1%
🔮 通期配当予想 195円(実質+8.3%増配予想・6年連続増配確実)

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1. 業績サマリー

直近通期実績(2025年9月期・スコア算出ベース)

2026年9月期 中間期実績(2026/4 発表)

• 本業の力: 成約組数133組(前年130組)・成約件数256件(前年249件)・新規受託636件(前年535件・+18.9%)
• 収益化長期化リスク: 「最終契約締結後から取引実行までの期間が長期化」→ 当初計画通り進捗とならず・ただし案件単価は向上
• 計画達成率: 売上43.2%・成約組数43.5%・件数43.0% → 半期進捗としてはやや遅め
• 構造変化: 2026/4/1株式分割(1:3)、2026/9期Q3より持株会社化で連結決算移行 → 業績予想は当初(個別)を取下げ、4/30付で新たな連結予想公表

2026年9月期通期予想(分割前ベース)

今期増配予想 195円(分割前換算・分割後ベースでは65円)= 分割前 180→195円・+15円増配 / 分割後ベース 60→65円・+5円増配(いずれも +8.3%)で 6年連続増配確実。

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2. 配当評価

過去6年DPS推移(EDINET DB・分割前ベース): 12→16→40→51→91→180(2020-2025年9月期)→ 今期予想195円

• 6年連続増配を継続(過去6年で12→180円・15倍の急増配)・減配履歴ゼロ
• コロナ期(2020→2021)も+33%増配を維持
• 直近2024→2025の急増配で配当性向が一気に上昇(35.3%→73.2%)→ 還元政策の質的転換
• 配当方針: IR で配当性向は当期純利益の概ね35%を目安とする方針を明示+「2026年4月30日付で配当予想の修正(増配)」を発表(株式分割考慮で実質+8.3%)
• 累進配当宣言・DOE目標の明示は未公表(配当性向の目安水準は IR で開示)

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3. 配当持続性スコア

配当持続性ランク: B(81/100点) ★★★★☆ (4.1)

詳細内訳

配当(50点中36点)

• 配当性向 73.2%: 0/10 ※サービス業中央値35%基準。乖離+38.2ptで「+30pt超」帯。配当性向の高さは業種ガイド基準では低評価だが、DOE 16.1%・ROE 23.6%・自己資本比率81.5%で支えている独自構造
• DOE 16.1%: 10/10 5%以上の極めて高水準(配当総額34.56億÷純資産214.5億)
• 配当利回り 4.63%: 10/10 ※株価¥4,215(2026-01-30終値・分割前、J-Quants)× 今期予想配当195円(分割前)で算出(4.5%以上)
• 配当方針の強度: 6/10 IR『株主還元・配当方針』で配当性向は当期純利益の概ね35%を目安とする方針を明示(配当性向目標明示型)・累進配当宣言とDOE目標は未公表
• 増配・減配耐性: 10/10 EDINET DB過去6年データで 5年連続増配・減配履歴なし・コロナ期増配維持(12→16・+33%)・今期も+8.3%増配予想で「3年以上連続増配 + 過去ショック減配なし + 来期も増配予想」の条件を完全に満たす

財務(25点中20点)

• 自己資本比率 81.5%(中間期時点・前期末86.7%): 10/10 60%以上(M&A仲介サービス業として極めて高水準・配当支払いで一時的に低下)
• ネットキャッシュ: 7/10 現金201.5億円・投資有価証券8.3億円・有利子負債は実質ゼロ(無借金経営)・ネット+209.8億円。時価総額809億円(株価¥4,215×発行株式19.20百万株※分割前)に対して25.9%(時価総額比10〜30%帯)
• 営業CF安定性: 3/5 過去5年営業CF推移 15.0億→17.0億→68.1億→62.8億→38.5億円(EDINET DB FY2021-2025)。5年連続黒字維持 だが15〜68億で変動±20%以内には収まらず

収益(25点中25点)

• 営業利益率 31.2%: 15/15 15%以上(M&A仲介サービスとして極めて高水準)
• ROE 23.60%: 10/10 15%以上(資本効率は同業界トップクラス)

データ出典の透明性

※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性や投資収益を予測するものではありません。

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4. 増減要因の「業績の質」診断

業績の質: 良好(本業の受託パイプライン拡大+規制リスクの透明な開示)

• 本業の力: 成約組数133組(前年130組・+2.3%)・成約件数256件(前年249件・+2.8%)・新規受託636件(前年535件・+18.9%) で受託パイプラインが拡大
• 収益化長期化リスクを開示: 「最終契約締結後から取引実行までの期間が長期化」 → 当初計画通り進捗とならず → 透明性の高い開示
• 案件単価は向上: 規模拡大→質重視への構造変化を反映
• 計画達成率は半期進捗としてやや遅れ: 売上43.2%・成約組数43.5%・件数43.0% → 下半期の成約実行ペースが鍵
• 構造変化: 2026/4/1株式分割(1:3)、2026/9期Q3より持株会社化で連結決算移行 → 業績予想は当初(個別)を取下げ、4/30付で新たな連結予想を公表
• M&A支援機関協会の特定事業者リスト等の規制動向で成約期間長期化のリスクを開示 → 透明性高い

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5. ガバナンス・財務チェック

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6. Pros & Cons(銘柄カルテ)

✅ Pros(強み)

• 6年連続増配を継続(過去6年で12→180円・15倍の急増配)・減配履歴ゼロ
• コロナ期(2020→2021)も+33%増配を維持
• 今期予想 195円(+8.3%増配)で6年連続増配確実
• DOE 16.1%・ROE 23.60% は還元×資本効率の両軸で極めて高水準
• 営業利益率31.2%・自己資本比率81.5%・実質無借金 はM&A仲介サービス業として理想的
• 配当利回り4.63%(今期予想ベース) は高配当株として満点水準
• 新規受託件数+18.9% で受託パイプラインが拡大(次期以降の成長基盤)
• 2026/4/1の1:3株式分割で流動性向上・個人投資家アクセシビリティ改善
• 2026/9期Q3より持株会社化 でグループ経営強化フェーズへ
• 配当予想修正(2026/4/30付増配発表)で還元コミット継続

⚠️ Cons(懸念点)

• 配当性向73.2%は業種中央値35%対比で+38.2pt で配当性向のスコア評価は0点(高配当株として配当原資の余力は限定的)
• 収益化長期化リスク: 「最終契約締結後から取引実行までの期間が長期化」(M&A支援機関協会の特定事業者リスト等の規制動向の影響)
• 計画達成率は半期進捗としてやや遅れ(売上43.2%・成約組数43.5%) — 下半期の実行ペースが要警戒
• 累進配当宣言・DOE目標は未公表(IR で配当性向概ね35%目安は開示も、累進・DOE目標の明示はなし)
• 営業CF推移にバラつきあり(15→68億で大幅変動)
• 配当は期末一括(Q1〜Q3末は無配) で年内分散がない
• M&A仲介市場の規制環境変化に対する構造的脆弱性

全体所感

• スコアの中心要素: 収益満点(25/25・営業利益率31.2%+ROE23.6%)+ 財務20/25(自己資本比率81.5%・無借金)。増配減配耐性10点・配当利回り10点(4.63%)も満点
• 主な減点要因: 配当36/50点の内訳で配当性向73.2%(0点)が足を引く。配当方針はIR配当性向35%目安で6点・DOE16.1%は10点
• ランク境界の判断: 累進配当宣言・DOE目標の明示で配当方針8〜10へ+2〜4点 → B(81)→A射程。持株会社化後の連結業績悪化なら C 下振れも

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7. 筆者メモ

• 過去6年で配当15倍: 12→180円の急拡大トラックレコード
• コロナ期+33%増配・減配履歴ゼロ: 配当方針の一貫性を実証
• 今期+8.3%は平準化も質的に上位: 増配率は鈍化するが還元の質は高い
• 独自構造の安定感: DOE 16%・ROE 23.6%・無借金で配当性向高水準を支える

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保有状況: 筆者は本銘柄を 保有していません(観察対象として継続フォロー予定・2026年5月時点)。

【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

本記事は配当持続性スコアの枠組みに基づき、筆者が一次情報と内容を確認・編集して公開しています。下書き・集計・整形には補助ツールを使用しています。誤りにお気づきの方は X(@haitoukarte) へお知らせください。