📈 中間売上 +8.8%・営業利益 +10.7%(新規受託+18.9%)
💰 直近通期配当180円・配当性向73.2%・DOE 16.1%
🔮 通期配当予想 195円(実質+8.3%増配予想・6年連続増配確実)
1. 業績サマリー
直近通期実績(2025年9月期・スコア算出ベース)
| 項目 | 2025年9月期 | 備考 |
|---|---|---|
| 売上高 | 203.1 億円 | EDINET DB |
| 営業利益 | 63.3 億円 | |
| 純利益 | 47.2 億円 | |
| EPS | 245.80 円 | |
| BPS | 1,118.30 円 | |
| 営業利益率 | 31.2% | |
| ROE | 23.60% | (official) |
| 自己資本比率 | 86.7% | (official) |
| 配当(年間) | 180 円(分割前ベース) | EDINET DB |
| 配当性向 | 73.2% | |
| DOE | 16.1% | 配当総額34.56億÷純資産214.5億 |
2026年9月期 中間期実績(2026/4 発表)
| 項目 | 中間期実績 | 前年同期比 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 97.4 億円 | +8.8% | 225.2 億円 | 43.2% |
| 営業利益 | 27.0 億円 | +10.7% | 67.0 億円(推定) | 40.3% |
| 経常利益 | 27.1 億円 | +11.0% | — | — |
| 中間純利益 | 18.5 億円 | +6.4% | 47.5 億円(推定) | 38.9% |
| EPS | 32.12 円 | +6.4% | — | — |
| 自己資本比率 | 81.5% | (前期末86.7%から低下・配当支払いの影響) | — | — |
- 本業の力: 成約組数133組(前年130組)・成約件数256件(前年249件)・新規受託636件(前年535件・+18.9%)
- 収益化長期化リスク: 「最終契約締結後から取引実行までの期間が長期化」→ 当初計画通り進捗とならず・ただし案件単価は向上
- 計画達成率: 売上43.2%・成約組数43.5%・件数43.0% → 半期進捗としてはやや遅め
- 構造変化: 2026/4/1株式分割(1:3)、2026/9期Q3より持株会社化で連結決算移行 → 業績予想は当初(個別)を取下げ、4/30付で新たな連結予想公表
2026年9月期通期予想(分割前ベース)
| 項目 | 予想 |
|---|---|
| 年間配当 | 195.00円(分割前換算 / 分割後65.00円・期末一括) |
| 配当方針 | 期末一括配当(Q1〜Q3末は無配) |
来期増配予想 195円(分割前換算・分割後ベースでは65円)= 分割前 180→195円・+15円増配 / 分割後ベース 60→65円・+5円増配(いずれも +8.3%)で 6年連続増配確実。
2. 配当評価
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 年間配当(2025年9月期実績) | 180.00円(分割前ベース・前期91円→+89円大幅増配) |
| EPS(2025年9月期実績) | 245.80 円 |
| 配当性向 | 73.2% |
| 純資産配当率(DOE) | 16.1% |
| 来期年間配当(2026年9月期予想) | 195円(分割前)/ 65円(分割後)→ +8.3%増配予想 |
| 配当方針 | 期末一括(Q1〜Q3末は無配) |
| 株式分割 | 2026/4/1付で1株→3株分割実施 |
過去6年DPS推移(EDINET DB・分割前ベース): 12→16→40→51→91→180(2020-2025年9月期)→ 来期予想195円
| 年度(9月期) | DPS | 増配率 |
|---|---|---|
| 2020 | 12円 | — |
| 2021 | 16円 | +33% |
| 2022 | 40円 | +150% |
| 2023 | 51円 | +28% |
| 2024 | 91円 | +78% |
| 2025 | 180円 | +98% |
| 2026予想 | 195円 | +8.3% |
- 6年連続増配を継続(過去6年で12→180円・15倍の急増配)・減配履歴ゼロ
- コロナ期(2020→2021)も+33%増配を維持
- 直近2024→2025の急増配で配当性向が一気に上昇(35.3%→73.2%)→ 還元政策の質的転換
- 配当方針: 「期末一括配当」「2026年4月30日付で配当予想の修正(増配)」を発表(株式分割考慮で実質+8.3%)
- 累進配当宣言・配当性向目標・DOE目標の明示は短信上で確認できず
3. 配当持続性スコア
配当持続性ランク: B(78/100点) ★★★★☆ (3.9)
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 内訳 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 33 | 配当性向 / DOE / 配当利回り / 配当方針 / 増配減配耐性 |
| 財務 | 25 | 20 | 自己資本比率 / ネットキャッシュ / 営業CF安定性 |
| 収益 | 25 | 25 | 営業利益率 / ROE |
| 合計 | 100 | 78 | — |
詳細内訳
配当(50点中33点)
- 配当性向 73.2%: 0/10 ※サービス業中央値35%基準。乖離+38.2ptで「+30pt超」帯。配当性向の高さは業種ガイド基準では低評価だが、DOE 16.1%・ROE 23.6%・自己資本比率81.5%で支えている独自構造
- DOE 16.1%: 10/10 5%以上の極めて高水準(配当総額34.56億÷純資産214.5億)
- 配当利回り 4.63%: 10/10 ※株価¥4,215(2026-01-30終値・分割前、J-Quants)× 来期予想配当195円(分割前)で算出(4.5%以上)
- 配当方針の強度: 3/10 「期末一括配当・年度ごとに修正発表」レベル(累進配当宣言・配当性向目標・DOE目標の明示は短信上で確認できず)
- 増配・減配耐性: 10/10 EDINET DB過去6年データで 5年連続増配・減配履歴なし・コロナ期増配維持(12→16・+33%)・来期も+8.3%増配予想で「3年以上連続増配 + 過去ショック減配なし + 来期も増配予想」の条件を完全に満たす
財務(25点中20点)
- 自己資本比率 81.5%(中間期時点・前期末86.7%): 10/10 60%以上(M&A仲介サービス業として極めて高水準・配当支払いで一時的に低下)
- ネットキャッシュ: 7/10 現金201.5億円・投資有価証券8.3億円・有利子負債は実質ゼロ(無借金経営)・ネット+209.8億円。時価総額809億円(株価¥4,215×発行株式19.20百万株※分割前)に対して25.9%(時価総額比10〜30%帯)
- 営業CF安定性: 3/5 過去5年営業CF推移 15.0億→17.0億→68.1億→62.8億→38.5億円(EDINET DB FY2021-2025)。5年連続黒字維持 だが15〜68億で変動±20%以内には収まらず
収益(25点中25点)
- 営業利益率 31.2%: 15/15 15%以上(M&A仲介サービスとして極めて高水準)
- ROE 23.60%: 10/10 15%以上(資本効率は同業界トップクラス)
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 売上・営業利益・純利益・EPS・配当性向・自己資本比率・ROE(2025年9月期実績) | EDINET DB | 🟢 一次情報 |
| 株価(配当利回り計算用・分割前ベース) | ¥4,215(2026-01-30終値、J-Quants API V2・1:3分割は2026/4/1実施のため1月時点では分割前) | 🟢 一次情報 |
| 過去6年配当履歴(分割前DPS) | 12/16/40/51/91/180円(2020-2025年9月期、EDINET DB) | 🟢 一次情報 |
| 株式分割 | 2026/4/1付で1株→3株分割実施(daily_report・短信記載) | 🟢 一次情報 |
| 来期配当予想 | 195円(分割前) / 65円(分割後・2026年9月期Q2決算短信+4/30付配当予想修正発表) | 🟢 一次情報 |
| 過去5年営業CF推移 | 15.0億→17.0億→68.1億→62.8億→38.5億円(2021-2025、EDINET DB) | 🟢 一次情報 |
| ネットキャッシュ用 現金・投資有価証券 | 現金201.5億・投資有価証券8.3億・支払利息なし(EDINET DB FY2025・無借金経営) | 🟢 一次情報 |
| 中間期業績・受託パイプライン | 2026年9月期Q2(中間期)決算短信(2026/4/30発表) | 🟢 一次情報 |
| 持株会社化 | 2026/9期Q3より連結決算移行(daily_report・短信記載) | 🟢 一次情報 |
| 時価総額(分割前ベース) | 809億円(株価¥4,215×発行株式19.20百万株) | 🟢 一次情報 |
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性や投資収益を予測するものではありません。
4. 増減要因の「画質」診断
画質: 良好(本業の受託パイプライン拡大+規制リスクの透明な開示)
- 本業の力: 成約組数133組(前年130組・+2.3%)・成約件数256件(前年249件・+2.8%)・新規受託636件(前年535件・+18.9%) で受託パイプラインが拡大
- 収益化長期化リスクを開示: 「最終契約締結後から取引実行までの期間が長期化」 → 当初計画通り進捗とならず → 透明性の高い開示
- 案件単価は向上: 規模拡大→質重視への構造変化を反映
- 計画達成率は半期進捗としてやや遅れ: 売上43.2%・成約組数43.5%・件数43.0% → 下半期の成約実行ペースが鍵
- 構造変化: 2026/4/1株式分割(1:3)、2026/9期Q3より持株会社化で連結決算移行 → 業績予想は当初(個別)を取下げ、4/30付で新たな連結予想を公表
- M&A支援機関協会の特定事業者リスト等の規制動向で成約期間長期化のリスクを開示 → 透明性高い
5. ガバナンス・財務チェック
| 項目 | 数値 | 評価 |
|---|---|---|
| 自己資本比率 | 81.5%(中間期・前期末86.7%) | 配当支払いで一時的低下も極めて健全 |
| ROE | 23.60%(FY2025) | M&A仲介業界トップクラス |
| 営業利益率 | 31.2%(FY2025)・中間期27.7% | 高水準 |
| 現金及び預金 | 201.5 億円(FY2025末) | 配当支払いで271百万円減も依然厚い |
| 有利子負債 | 実質ゼロ | 無借金経営 |
| 株式分割 | 2026/4/1付 1:3分割 | 流動性向上・個人投資家アクセシビリティ向上 |
| 持株会社化 | 2026/9期Q3より連結決算移行 | ガバナンス強化フェーズ |
| 配当予想修正 | 2026/4/30付で増配発表 | 株主還元継続姿勢 |
| 監査法人レビュー | 中間決算短信のため対象外 | (通常運用) |
| 継続企業の前提に関する注記 | なし | クリーン |
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros(強み)
- 6年連続増配を継続(過去6年で12→180円・15倍の急増配)・減配履歴ゼロ
- コロナ期(2020→2021)も+33%増配を維持
- 来期予想 195円(+8.3%増配)で6年連続増配確実
- DOE 16.1%・ROE 23.60% は還元×資本効率の両軸で極めて高水準
- 営業利益率31.2%・自己資本比率81.5%・実質無借金 はM&A仲介サービス業として理想的
- 配当利回り4.63%(来期予想ベース) は高配当株として満点水準
- 新規受託件数+18.9% で受託パイプラインが拡大(次期以降の成長基盤)
- 2026/4/1の1:3株式分割で流動性向上・個人投資家アクセシビリティ改善
- 2026/9期Q3より持株会社化 でグループ経営強化フェーズへ
- 配当予想修正(2026/4/30付増配発表)で還元コミット継続
⚠️ Cons(懸念点)
- 配当性向73.2%は業種中央値35%対比で+38.2pt で配当性向のスコア評価は0点(高配当株として配当原資の余力は限定的)
- 収益化長期化リスク: 「最終契約締結後から取引実行までの期間が長期化」(M&A支援機関協会の特定事業者リスト等の規制動向の影響)
- 計画達成率は半期進捗としてやや遅れ(売上43.2%・成約組数43.5%) — 下半期の実行ペースが要警戒
- 配当方針の数値目標が短信上では明確ではない(累進配当宣言・配当性向目標・DOE目標いずれも未明示)
- 営業CF推移にバラつきあり(15→68億で大幅変動)
- 配当は期末一括(Q1〜Q3末は無配) で年内分散がない
- M&A仲介市場の規制環境変化に対する構造的脆弱性
全体所感
- 機械的スコアB(78点)は 収益力満点(25/25)+ 財務上位(20/25)+ 配当評価標準上位(33/50) の構造。同業のM&A仲介として日本M&Aセンター(2127・C 67点)・日本M&Aセンター系の銘柄群と比較して、ストライクは資本効率(ROE 23.6%)・配当利回り(4.63%)で上位 に位置する。配当性向73.2%は業種ガイド基準で押し下げ要因だが、6年連続増配・15倍の配当成長軌道は質的に高い。次回観察ポイントは「持株会社化(2026/9期Q3)後の連結業績」「下半期の成約実行ペース回復」「規制環境変化への対応」「配当方針の累進化(下限保証等の明示)」。
7. 筆者メモ
12→180円と過去6年で15倍に伸びた増配軸。コロナ期+33%増配を維持し、減配履歴ゼロ。来期+8.3%と平準化したが質的に上位。配当性向は高水準でも、DOE 16%・ROE 23.6%・無借金で支える独自構造の安定感。
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有していません(2026年5月時点)。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
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