📈 売上 +8.0%(Q1)・営業利益 +17.3%(3セグメント全て増収増益)・経常利益 +18.6%(駐車場・減速機の工期前倒し含む)
💰 配当 70→120円(+50円・+71.4%大幅増配予想・通期予想配当性向約73.6%)
🔮 通期予想 据え置き(売上+ 進捗26.1%・営業利益進捗 34.8%・標準ペース25%を大幅超過 → 上方修正期待)
投資家がまず見る3点
ⓘ 詳細スコアの前に、銘柄の概観を3つの軸で確認
| 観点 | 値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 配当余力 | 配当性向 約73.6%(2026/12通期予想ベース) / 配当利回り 4.8% | 金属製品メーカー基準で高め・原資余裕薄 / 利回りは本ブログ平均より高い |
| 財務安全性 | 自己資本比率 84.4% / 後発事象なし | 極めて健全(60%以上で満点) / 開示は誠実 |
| 次回確認ポイント | 通期予想据え置きの上方修正可否(Q1進捗34.8%)・駐車場/減速機の工期前倒し効果剥落・累進配当方針(DOE4.0%下限・1株120円以上)の進捗 | — |
※ 詳細はスコア内訳を参照。本表はあくまで概観把握用で、投資判断ではありません。
1. 業績サマリー(Q1)
| 項目 | 2026年12月期 Q1 | 2025年12月期 Q1 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 11,353百万円 | 10,513百万円 | +8.0% |
| 営業利益 | 1,566百万円 | 1,335百万円 | +17.3% |
| 経常利益 | 1,604百万円 | 1,353百万円 | +18.6% |
| 親会社株主に帰属する四半期純利益 | 1,064百万円 | 1,062百万円 | +0.2% |
| EPS(Q1単独) | 52.94円 | 52.87円 | +0.1% |
| 営業利益率(Q1) | 13.8% | 12.7% | +1.1pt |
売上+8.0% / 営業利益+17.3% で 利益率改善(12.7%→13.8%)。3セグメント全て増収増益で本業好調。 純利益+0.2% は税負担増等の影響と推察(原データ)。
通期進捗率(2026/12 通期予想ベース)
| 指標 | Q1累計 | 通期予想 | 進捗率 | 標準(Q1=25%) |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 11,353 | 43,500 | 26.1% | 25% |
| 営業利益 | 1,566 | 4,500 | 34.8% | 25% |
| 当期純利益 | 1,064 | 3,280 | 32.4% | 25% |
営業利益進捗34.8% は標準ペース大幅超過(+9.8pt)。通期予想据え置き で上方修正期待。
セグメント別動向(決算短信より)
- 室内外装品(本業): 売上+2.2% / 営業利益+6.4%(調光タテ型ブラインド「エアレ」生地拡充)
- 駐車場装置: 売上+82.7% / 営業利益+105.6%(パズルタワー新設工期前倒し・一過性あり)
- 減速機: 売上+19.5% / 営業利益+742.5%(AGV用個別製品好調・一過性あり)
- 3セグメント全て増収増益・本業も着実成長
2. 配当評価
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025/12 配当実績 | 70円(前期実績) |
| 2026/12 配当予想 | 120円(中間50円+期末70円・+50円・+71.4%大幅増配予想) |
| 配当性向(2026/12通期予想ベース) | 約73.6%(120円÷通期予想EPS約163円) |
| 配当利回り | 4.81%(2026-05-09終値¥2,497) |
| 連続増配年数 | 長期連続増配・減配履歴なし(2018/12 10円 → 2026/12予 120円・約12倍) |
| 配当方針 | 累進配当を基本方針として採用(中期経営計画タチカワビジョン2028で「減配せず累進配当を継続」と明記・DOE4.0%を下限とし年間配当1株120円以上をコミット) |
当期予想・前期 詳細(2026/12 Q1時点)
| 年度 | 配当 | EPS | 配当性向 | 備考 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/12(前期実績) | 70円 | 約209円(参考)※1 | 約33.5%(参考) | — |
| 2026/12(通期予想) | 120円 | 約163円(予想)※2 | 約73.6% | +50円・+71.4%大幅増配(中間50円+期末70円) |
※ 配当性向は `配当 ÷ EPS × 100` で算出。
※1 前期実績EPS は本記事作成時点の公表データから概算した参考値。
※2 通期予想 EPS は通期予想 純利益3,280百万円÷株式数約20.1百万株で約163円と算出。
※ 過去長期配当推移は決算短信「配当の状況」+ EDINET DB(edinetdb.jp)長期履歴をご参照ください。
長期配当推移(EDINET DB(edinetdb.jp)ベース・抜粋)
| 年度 | 配当 | 備考 |
|---|---|---|
| 2018/12 | 10円 | — |
| 2019/12 | 26円 | +16円(増配転換期) |
| 2020/12 | 29円 | +3円(コロナ期も増配) |
| 2021/12 | 30円 | +1円 |
| 2022/12 | 31円 | +1円 |
| 2023/12 | 36円 | +5円 |
| 2024/12 | 41円 | +5円 |
| 2025/12 | 70円 | +29円 |
| 2026/12予想 | 120円 | +50円(+71.4%大幅増配) |
⭐ 2018/12→2026/12予想で約12倍に増配・コロナ期(2020/12)も+3円増配で減配履歴なし。直近5期連続増配を経て、2026/12 で +71.4%の大幅増配予想。
※ 2025/12 配当 70円 は決算短信「配当の状況」値・EDINET DB(edinetdb.jp)長期履歴の表示値とは一部乖離あり(決算短信を一次情報として優先)。
3. 配当持続性スコア
配当持続性ランク: B(74/100点) ★★★★☆
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 内訳 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 35 | 配当性向0 / DOE7 / 配当利回り10 / 配当方針10 / 増配減配耐性8 |
| 財務 | 25 | 20 | 自己資本比率10 / ネットキャッシュ7 / 営業CF安定性3 |
| 収益 | 25 | 19 | 営業利益率12 / ROE7 |
| 合計 | 100 | 74 | — |
詳細内訳
⚠ 本記事は旧フォーマット(2026/12 Q1時点)ですが、配当方針の評価は中期経営計画「タチカワビジョン2028」(2026年2月公表)で明記された 累進配当の継続 + DOE4.0%下限 + 年間配当1株120円以上のコミット を反映し、配当方針10/10に更新しています。各得点はエンジン再計算後の値です。次回四半期決算でv2フォーマットへ移行予定。
配当(50点中35点)
- 配当性向 約73.6%: 0/10 (2026/12通期予想ベース)・金属製品メーカー基準で高すぎ・原資余裕薄で最低帯
- DOE: 7/10 中期経営計画でDOE4.0%を下限とする方針を明示(3〜5%帯で7点)・株主還元の下方硬直性が高い
- 配当利回り 4.81%: 10/10 4.5%以上帯・本ブログ平均より高い
- 配当方針の強度: 10/10 中期経営計画タチカワビジョン2028で「減配せず累進配当を継続」と明記・累進配当の宣言で満点
- 増配・減配耐性: 8/10 長期連続増配・減配履歴なし(2018→2026予想で約12倍・コロナ期も+3円増配)
財務(25点中20点)
- 自己資本比率 84.4%: 10/10 60%以上で満点・前期末83.2%から+1.2pt 改善
- ネットキャッシュ: 7/10 現金及び現金同等物139億円(有利子負債なし・実質無借金)、時価総額502億円比 約+27.7%(10〜30%)
- 営業CF安定性: 3/5 Q1進捗34.8%・全セグメント増収増益・本業ドライバー(四半期CF計算書は非作成)
収益(25点中19点)
- 営業利益率: 12/15 Q1 13.8% / 通期予想 10.3%(10-15%帯・前期 12.7%から改善)
- ROE: 7/10 通期予想ベース推定(決算短信に明示記載なし・自己資本比率高で控えめに)
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 売上・営業利益・経常利益・四半期純利益・EPS(Q1単独) | 2026年12月期第1四半期決算短信(2026年5月8日開示) | 🟢 一次情報 |
| 通期予想据え置き(売上43,500・営業利益4,500・純利益3,280) | 同決算短信「業績予想」 | 🟢 一次情報 |
| 2026/12 配当予想 120円 ・前期実績 70円 | 同決算短信「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 配当方針(累進配当・DOE4.0%下限・1株120円以上) | 中期経営計画「タチカワビジョン2028」(2026年2月公表・「資本コスト・株価を意識した経営/株主還元」)・2026年2月10日「中期経営計画策定に関するお知らせ」 | 🟢 一次情報 |
| セグメント別動向(室内外装品・駐車場装置・減速機) | 同決算短信「セグメント別状況」(分析データは決算短信から抽出) | 🟡 補助データ |
| 通期進捗率 34.8%(標準25%超過) | 決算短信(Q1累計実績÷通期予想で算出) | 🟢 一次情報 |
| 株価・予想配当利回り | ユーザー直接確認(2026-05-09終値ベース) | 🟡 補助データ |
| 自己資本比率 84.4% | 同決算短信「財政状態」 | 🟢 一次情報 |
| 過去長期配当推移(2018-2024) | EDINET DB(edinetdb.jp)長期履歴 | 🟢 一次情報 |
4. 増減要因の「業績の質」診断
売上 +8.0%(Q1) の質
- 室内外装品(本業)+2.2% で着実成長
- 駐車場装置+82.7% + 減速機+19.5% で大きく押し上げ(工期前倒し・一過性含む)
- → 数字の質は本業ベース+一過性要因が同時に効いた
営業利益 +17.3% の質
- 売上+8.0% に対して利益伸長率が大きく上回る → 利益率改善(12.7%→13.8%)
- 駐車場装置+105.6% / 減速機+742.5% の大幅増益が中核(工期前倒し)
- 本業の室内外装品も+6.4% で堅調
- → 本業改善 + 一過性要因の重なり
経常利益 +18.6% の質
- 営業利益+17.3% を僅かに上回る → 営業外損益の改善
- 為替差損や持分法損失等の特殊要因は限定的
純利益 +0.2% の質
- 営業利益+17.3% に対し純利益+0.2% は 税負担増等 の影響と推察
- → 純利益伸び率は当面一過性要因による下押しの可能性
通期予想据え置きの保守度
- Q1 営業利益進捗34.8%(標準25%超過)で 通期予想据え置き → ガイダンス保守的
- 駐車場/減速機の工期前倒しは下期反動リスクあり
- → 上方修正期待ありだが、一過性要因の剥落も同時に注視
業績の質診断: 「本業着実成長×駐車場・減速機の工期前倒し一過性 — 進捗超過は下期反動リスクと表裏」
5. ガバナンス・財務チェック
- 自己資本比率 84.4%(前期末83.2%から+1.2pt 改善・極めて健全)
- 監査レビュー対象外(Q1のため・一般的)
- 重要な後発事象なし(本決算短信時点)
- 通期予想据え置き(Q1進捗34.8% で上方修正余地あり)
- 配当方針は中期経営計画タチカワビジョン2028で 累進配当の継続+DOE4.0%下限+1株120円以上 を明文化(2026年2月公表)・+71.4%の大幅増配予想(70→120円)と整合
- 配当性向 約73.6%(通期予想ベース) — 金属製品メーカーとしては高水準
- 中間50円+期末70円の配分(期末偏重・通期予想実績次第で変動余地)
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros
- 累進配当を基本方針として採用(中期経営計画タチカワビジョン2028でDOE4.0%下限・1株120円以上をコミット)+ 配当 +71.4%大幅増配予想(70→120円)で還元姿勢が極めて強い
- 長期連続増配・減配履歴なし(2018/12 10円→2026/12予想 120円・約12倍・コロナ期も+3円増配)
- Q1 営業利益進捗 34.8% で標準25%を +9.8pt 超過(通期上方修正期待)
- 自己資本比率 84.4%(60%以上で満点・本ブログ最高水準クラス)
- 3セグメント全て増収増益(室内外装品・駐車場装置・減速機)
- 営業利益率 13.8%(Q1)・前期12.7%から+1.1pt 改善
- 配当利回り 4.81% で本ブログ平均より高い(4.5%以上帯)
⚠️ Cons
- 配当性向 約73.6%(通期予想ベース) — 金属製品メーカー基準で高め・原資余裕薄
- 配当性向が約73.6%(通期予想ベース)と金属製品メーカー基準で高水準・原資余裕は薄く増配は利益成長への依存度が高い
- 駐車場・減速機の 工期前倒し効果は一過性(下期反動リスク)
- 純利益+0.2% で営業利益+17.3% との乖離(税負担増等の影響)
- 通期予想据え置きで Q1進捗の好調が織り込まれていない(逆に予想据え置きはガイダンス保守的とも読める)
- 累進配当方針・DOE4.0%下限はIR(中期経営計画)で開示・決算短信「配当の状況」本文には数値方針の記載がなく一次情報は中計資料に依存
全体所感
- スコアの中心要素: 累進配当方針10点(中計でDOE4.0%下限・1株120円以上を明記)・配当利回り10点(4.81%)・自己資本比率10点(84.4%)・ネットキャッシュ7点で還元方針+財務+配当原資の3軸が安定し74点。
- 主な減点要因: 配当性向0点(73.6%・原資余裕薄)・DOE7点(下限4.0%は3〜5%帯)・増配減配耐性8点・営業利益率12点(通期予想 10.3%)・ROE 7点が配当・収益カテゴリの満点到達を抑制。
- ランク境界の判断: B(70〜84点)中位。累進配当方針の明文化で C(62)→ B(76)へ前進。Aに届かないのは配当性向0点と収益カテゴリ・利益成長による配当性向の正常化が次の評価ポイント。
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有していません(観察対象として継続フォロー予定)。
7. 筆者メモ
配当 70→120円(+71.4%)の大幅増配予想 に加え、中期経営計画タチカワビジョン2028で 累進配当の継続+DOE4.0%下限+1株120円以上 を明文化(2026年2月公表)し、還元方針の下方硬直性が一段と高まった。2018/12 10円→2026/12予想 120円で約12倍 の長期連続増配・コロナ期も+3円増配で減配履歴なし。次回は配当性向73.6%の高水準を利益成長で正常化できるかが軸。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事は配当持続性スコアの枠組みに基づき、筆者が一次情報と内容を確認・編集して公開しています。下書き・集計・整形には補助ツールを使用しています。誤りにお気づきの方は X(@haitoukarte) へお知らせください。
