📈 営業収益 +5.1%(14兆4,091億円・営業収益は過去最高)・営業利益 +3.4%・当期利益 +3.7%(全項目増収増益)
💰 配当 5.20→5.30円(+0.10円・15期連続増配・配当性向42.0%)
🔮 来期予想 5.40円(+0.10円増配・累進的増配パターン継続・当期利益△5.5%予想・株主資本比率20.8%は要警戒)
投資家がまず見る3点
ⓘ 詳細スコアの前に、銘柄の概観を3つの軸で確認
| 観点 | 値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 配当余力 | 配当性向 42.0%(2025年度)/ 44.6%(2026年度予想・会社公表) / DOE 4.4% | 通信業基準で原資余裕あり / DOE 4.4% は本ブログ平均水準・改善傾向 |
| 財務安全性 | 株主資本比率 20.8% / ROE 10.4% | 前期34.0%から△13.2pt 大幅低下(NTTデータ完全子会社化影響) / ROE 10%帯で改善 |
| 次回確認ポイント | 株主資本比率の改善ペース(20.8% → 25%回復までの期間)・NTTデータ完全子会社化のシナジー実現・住信SBIネット銀行の利益貢献度・来期当期利益△5.5%の保守度・AI/データセンター投資の収益化タイミング | — |
※ 詳細はスコア内訳を参照。本表はあくまで概観把握用で、投資判断ではありません。
1. 業績サマリー(連結・IFRS基準)
| 項目 | 2025年度(当期) | 2024年度(前期) | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 営業収益 | 14兆4,091億円 | 13兆7,047億円 | +5.1% |
| 営業利益 | 1兆7,062億円 | 1兆6,496億円 | +3.4% |
| 税引前利益 | 1兆5,819億円 | 1兆5,647億円 | +1.1% |
| 親会社株主に帰属する当期利益 | 1兆370億円 | 1兆000億円 | +3.7% |
| 包括利益 | 1兆7,191億円 | 1兆347億円 | +66.1% |
| 基本EPS | 12.61円 | 11.96円 | +5.4% |
| ROE | 10.4% | 10.0% | +0.4pt |
| 営業利益率 | 11.8% | 12.0% | △0.2pt |
| 株主資本比率 | 20.8% | 34.0% | △13.2pt |
全項目増収増益・営業収益は過去最高(当期利益1兆370億円は2023年度1兆2,795億円を下回るため過去最高益ではない)。包括利益+66.1% は為替・有価証券評価益の拡大。 ただし株主資本比率が 34.0% → 20.8% へ△13.2pt 大幅低下(NTTデータ完全子会社化影響)・要警戒。
来期予想(2026年度・2027年3月期)
| 項目 | 来期予想 | 当期比 |
|---|---|---|
| 営業収益 | 15兆600億円 | +4.5% |
| 営業利益 | 1兆7,100億円 | +0.2% |
| 税引前利益 | 1兆5,000億円 | △5.2% |
| 親会社株主に帰属する当期利益 | 9,800億円 | △5.5% |
| 基本EPS | 12.10円 | △4.0% |
売上+4.5% vs 営業利益+0.2% vs 当期利益△5.5% の大きな乖離。 連結範囲拡大(住信SBI等)の利益貢献は初年度限定的・AI/データセンター投資負担増・金利負担増で慎重ガイダンス。
セグメント・特殊事項(決算短信より)
- 総合ICT事業(NTTドコモ等): 携帯/光/金融サービス/コンテンツ
- グローバル・ソリューション事業(NTTデータグループ等): ITソリューション/データセンター
- 地域通信事業(NTT東日本/西日本): 光サービス/法人/固定電話
- その他(不動産・エネルギー): NTTアーバンソリューションズ等
- 2025/9 NTTデータグループ完全子会社化 完了 → グループ意思決定の迅速化・データセンター/AI 投資の一体推進
- 2025/7 商号変更「日本電信電話株式会社」→「NTT株式会社」・CI 刷新
- 2025/5「NTT Group’s Core & Values」 制定(経営理念再定義)
- 住信SBIネット銀行を新規連結(金融事業の強化)
- 持分法投資損益 +61.9%(254→412億円)
- 期末自己株式数が約13.1億株増加(78億株 → 91億株・自己株取得+消却の差し引き)
2. 配当評価
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年度 配当実績 | 5.30円(前期5.20円から +0.10円) |
| 2026年度 配当予想 | 5.40円(+0.10円増配・配当性向44.6%・会社公表) |
| 純資産配当率(DOE) | 4.4%(前期4.2%から+0.2pt 改善) |
| 配当利回り | 3.59%(2026-05-08直近終値¥150) |
| 連続増配年数 | 15期連続増配(2012/3→2026/3実績・累進的増配パターン・コロナ期も増配・2027/3予想で16期目見込み) |
| 配当方針 | 継続的な増配(累進的増配パターン)・配当性向40-45%帯維持 |
| 期末自己株式数 | 約13.1億株増加(2025年度・78億株→91億株・自己株取得+消却の差し引き) |
株式分割について
2023年7月1日付で1:25株式分割を実施。本記事の配当・EPS は 分割後ベースで統一。
当期・前期・来期予想 詳細
| 年度 | 配当 | EPS | 配当性向 | 備考 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年度(前期) | 5.20円 | 11.96円 | 43.5%(会社公表) | — |
| 2025年度(当期) | 5.30円 | 12.61円 | 42.0%(会社公表) | +0.10円・15期連続増配 |
| 2026年度(来期予想) | 5.40円 | 12.10円(会社予想) | 44.6%(会社公表) | +0.10円・累進的増配継続 |
※ 配当性向は会社公表値(決算短信「配当の状況」)を一次情報として採用。
※ 2026年度予想 EPS 12.10円・配当性向 44.6% は決算短信「業績予想」「配当の状況」公表値。
長期配当推移(EDINET DB(edinetdb.jp)ベース・分割後)
| 年度 | 配当(分割後・実績) | 備考 |
|---|---|---|
| 2016/3 | 2.20円 | — |
| 2017/3 | 2.40円 | +0.20円 |
| 2018/3 | 3.00円 | +0.60円 |
| 2019/3 | 3.60円 | +0.60円 |
| 2020/3 | 3.80円 | +0.20円(コロナ期前) |
| 2021/3 | 4.20円 | +0.40円(コロナ期も増配) |
| 2022/3 | 4.60円 | +0.40円 |
| 2023/3 | 4.80円 | +0.20円 |
| 2024/3 | 5.10円 | +0.30円(2023/7 1:25分割実施) |
| 2025/3 | 5.20円 | +0.10円 |
| 2026/3 | 5.30円 | +0.10円(15期連続増配) |
| 2027/3予想 | 5.40円 | +0.10円 |
2016/3 2.20円 → 2026/3実績 5.30円で 約2.4倍 に成長。15期連続増配・コロナ期も維持〜増配で減配履歴なし(2027/3予想 5.40円で16期目見込み)。連続増配の起点は2012/3期(分割後 1.40円)で、本表は2016/3以降を EDINET DB(edinetdb.jp)実績ベースで記載。
3. 配当持続性スコア
採点内訳
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 根拠 |
|---|---|---|---|
| 配当性向 | 10 | 10 | 42.0%(2025年度)/ 44.6%(2026年度予想・会社公表)・通信業中央値60%以下で原資余裕大・採点ガイド満点条件適合 |
| DOE | 10 | 7 | 4.4%(3-5%帯・採点ガイドで7点・前期4.2%から+0.2pt 改善) |
| 配当利回り | 10 | 7 | 3.59%(3.5-4.5%帯下端・本ブログ平均より低め) |
| 配当方針の強度 | 10 | 9 | 15期連続増配・累進的増配パターン(累進宣言の明文化はないが実績ベースで強い) |
| 増配減配耐性 | 10 | 10 | 15期連続増配(2012/3→2026/3実績・2016/3 2.20円→2026/3 5.30円で約2.4倍)・コロナ期も増配・減配履歴なし・来期増配予想 |
| 配当 計 | 50 | 43 | |
| 自己資本比率 | 10 | 5 | 20.8%(20%帯・前期34.0%から△13.2pt 大幅低下・NTTデータ完全子会社化影響) |
| ネットキャッシュ | 10 | 5 | 借入増・財務CF +4,413億円・期末現金1兆9,219億円(前期から+92%増)で M&A 資金プール |
| 営業CF安定性 | 5 | 3 | 営業CF +1兆4,852億円(前期2兆3,640億円から△37.2%)・運転資本悪化 |
| 財務 計 | 25 | 13 | |
| 営業利益率 | 15 | 12 | 11.8%(10-15%帯・採点ガイドで12点・前期12.0%から-0.2pt 微低下) |
| ROE | 10 | 7 | 10.4%(10-15%帯・前期10.0%から+0.4pt 改善) |
| 収益 計 | 25 | 19 | |
| 合計 | 100 | 75 | B(下位) |
ランク
B(75点) ★★★★☆(★3.75相当)
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 営業収益・営業利益・税引前利益・当期利益・EPS・ROE・営業利益率・株主資本比率 | 2025年度決算短信〔IFRS〕(連結・2026年5月8日開示) | 🟢 一次情報 |
| 来期予想(2026年度)・配当5.40円予想・配当性向44.6% | 同決算短信「業績予想」「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 直近期配当(5.20円・5.30円・5.40円予想) | 同決算短信「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| セグメント別動向(総合ICT・グローバル・地域通信・その他)・包括利益+66.1%・持分法投資損益+61.9% | 同決算短信「セグメント別状況」「連結包括利益計算書」 | 🟢 一次情報 |
| 純資産配当率(DOE)4.4%・累進的増配方針 | 同決算短信「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 2025/9 NTTデータ完全子会社化・住信SBIネット銀行新規連結 | 同決算短信「連結範囲の変更」「経営成績の概況」 | 🟢 一次情報 |
| 2025/7 商号変更・2025/5「NTT Group’s Core & Values」制定 | 2025年7月・5月 開示資料 | 🟢 一次情報 |
| 2023/7/1 1:25株式分割 | 2023年7月1日 株式分割開示 | 🟢 一次情報 |
| 株価・予想配当利回り | minkabu.jp(2026-05-10時点・直近終値2026-05-08ベース) | 🟡 補助データ |
| 過去長期配当推移(2016-2024) | EDINET DB(edinetdb.jp)長期履歴(分割反映後) | 🟡 補助データ |
4. 増減要因の「画質」診断
営業収益 +5.1% の質
- 連結範囲拡大(住信SBIネット銀行新規連結等)+ 既存事業の堅調
- NTTデータグループ完全子会社化(2025/9)による連結効果
- → 数字の質は連結拡大寄与+本業堅調の混合
営業利益 +3.4% の質
- 売上+5.1% に対して営業利益+3.4% は緩やか伸び・利益率は微低下(12.0%→11.8%)
- AI・データセンター投資の前倒しコスト負担
- → 本業ドライバーで増益・ただし投資負担で利益率は弱含み
当期利益 +3.7% の質
- 営業収益は過去最高(14.4兆円・当期利益1兆370億円は2023年度1兆2,795億円を下回るため過去最高益ではない)
- 持分法投資損益+61.9%(254→412億円)が貢献
- 営業・経常・純利益の整合性は良好
- → 数字の質は良好だが持分法依存も含む
包括利益 +66.1% の質
- 為替・有価証券評価益の拡大が主因
- その他包括利益が大幅プラス
- 純利益(当期利益)との乖離大・評価損益は実現値とは別物として注意
来期予想の保守度
- 営業収益+4.5% / 営業利益+0.2% / 当期利益△5.5%
- 連結範囲拡大の利益貢献は初年度限定的
- AI・データセンター投資負担増・金利負担増で慎重ガイダンス
- 一過性益(持分法投資損益等)の剥落
- → やや保守的見積もり・上振れ余地あり得る
画質診断: 「営業収益過去最高×NTTデータ完全子会社化×AI/DC投資前倒し — 戦略的成長投資フェーズ・財務体質一時悪化に要警戒」
5. ガバナンス・財務チェック
- 株主資本比率 20.8%(前期34.0%から △13.2pt 大幅低下)— 要警戒
- 総資産 30兆 → 46兆7,212億円 へ +55.4% 急増(NTTデータ完全子会社化+住信SBI連結)
- 株主資本は△4.8% 減少(自己株取得継続+為替・税効果)
- ROE 10.4%(前期10.0%から+0.4pt 改善・10%帯維持)
- 営業利益率 11.8%(前期12.0%から-0.2pt 微低下)
- 監査指摘・訂正なし(IFRS基準維持・継続企業前提注記なし)
- 連結範囲変更を冒頭で明示開示(透明性高)
- 期末自己株式数が約13.1億株増加(2025年度・78億株→91億株)
- 営業CF +1兆4,852億円(前期2兆3,640億円から △37.2%)・運転資本悪化
- 財務CF +4,413億円(前期△3,430億円・借入増・住信SBI取得関連)
- 期末現金 1兆9,219億円(前期1兆099億円から+92%増)→ M&A資金プール
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros
- 営業収益は過去最高(全項目増収増益・営業収益14.4兆円・当期利益1兆370億円・当期利益のピークは2023年度1兆2,795億円)
- 15期連続増配(2012/3起点・2016/3 2.20円→2026/3実績 5.30円で約2.4倍・コロナ期も増配・2027/3予想で16期目見込み)
- 累進的増配パターン(2025/3 5.20円→2026/3 5.30円→2027/3予想 5.40円)
- DOE 4.4% は本ブログ平均水準・前期4.2%から+0.2pt 改善傾向
- ROE 10.4%(前期10.0%から+0.4pt 改善・10%帯維持)
- 配当性向 42.0%(2025年度)・44.6%(2026年度予想)で原資余裕あり
- NTTデータ完全子会社化(2025/9)でグループ統合シナジー期待
- 住信SBIネット銀行新規連結で 金融事業強化
- AI・データセンター需要の成長機会(生成AI普及)
- 期末自己株式数が約13.1億株増加(78億株→91億株)・株主還元意識強い
- 期末現金 1兆9,219億円(前期+92%増)で M&A 資金プール
- インフラディフェンシブ + 累進的増配型のポジション(国内通信最大手の安定性)
- 持分法投資損益 +61.9%(関連会社業績好調)
- 包括利益 +66.1%(為替・有価証券評価益)
⚠️ Cons
- 株主資本比率 20.8%(前期34.0%から△13.2pt 大幅低下) — 要警戒
- 営業CF △37.2%(前期2.4兆→1.5兆)・運転資本悪化
- 来期予想 当期利益 △5.5%・連結拡大効果は売上のみ・利益は投資負担で減速
- 来期予想 営業利益+0.2% で本業の利益伸長率は当期+3.4%から大幅減速
- 配当利回り 3.59% は本ブログ平均(3.5-4.5%帯)下端
- 営業利益率 11.8% は前期12.0%から微低下(投資負担増)
- AI・データセンター投資・金利負担増で 当面は利益成長停滞 予想
- 一過性益(持分法投資損益等)の剥落リスク
- インフラ大型株のため AI・DC需要があっても利益率改善は緩慢
- 累進配当宣言の 明文化はなく実績ベース(累進的増配の継続性は実績依存)
全体所感
- スコアの中心要素: 配当性向10点(満点・通信業中央値以下)・増配減配耐性10点(満点・15期連続増配)・配当方針9点(累進的増配パターン)・営業利益率12点(11.8%)で配当カテゴリ43点+収益19点が高評価。
- 主な減点要因: 自己資本比率5点(20.8%・大幅低下)・ネットキャッシュ5点(借入増)・営業CF安定性3点(△37.2%)・DOE 7点(4.4%)・配当利回り7点(3.59%)・ROE 7点(10.4%)が6つの中位減点。財務体質の一時悪化が B(下位) スコアの主因。
- ランク境界の判断: 株主資本比率の改善ペース(20.8%→25%回復)+ NTTデータ完全子会社化のシナジー実現 + 累進配当の明文化で B(75)→ A(85+) 上振れ余地あり。逆に財務悪化長期化・来期△5.5%減益の継続なら C 下振れリスクも。
7. 筆者メモ
株主資本比率 34.0% → 20.8% へ△13.2pt の大幅低下(NTTデータ完全子会社化+住信SBI新規連結の影響)が本記事の最大警戒ポイント。総資産+55.4% 急増と引き換えに財務体質は一時悪化。営業CF も前期2.4兆→1.5兆へ△37.2% で運転資本悪化。来期当期利益△5.5%・営業利益+0.2% も投資負担+金利負担増で減速シグナル。累進的増配の継続は維持される見込みだが、財務改善トレンドの確認が次中期の鍵。株主資本比率20.8%→25%回復までの期間と NTTデータ統合シナジー実現が次回確認軸。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事のスコアと文章はAI(Claude)が採点ルールに沿って生成し、筆者が数値と出典を一次情報および補助データ(決算短信・EDINET・minkabu.jp等)と突合しています。誤りに気づかれた方はX(@haitoukarte)へのメンション・DMで運営者宛にお知らせください。
