結論: 自己資本比率79.9%・実質無借金水準×3期連続増配で本業堅調型の B 中位プロファイル。
📊 スコア: B 78点
💰 配当: 32→34円(+2円・+6.3%)、来期34円維持予想
✅ 良い点: 自己資本比率79.9%、実質無借金水準、3期連続増配、配当性向40%以上の基本方針
⚠️ 注意点: 営業利益率10.0%(来期予想・SIer中位帯)、来期純利益△4.3%、配当方針の累進性なし
※2026-08-14 訂正: ネットキャッシュの分子に前事業年度末(2025年3月期末)の現金及び預金66.98億円を用い、流動資産の有価証券を算入せず、有利子負債も短期借入金のみとしていました。当事業年度末の貸借対照表に基づき、現金及び預金5,843百万円+短期有価証券697百万円−有利子負債248百万円(短期借入金210百万円+リース債務38百万円)=+6,292百万円へ改め、時価総額比は約41.3%から40.1%へ変わります。いずれも「プラス・30%以上」帯でネットキャッシュは10点のまま変わりません。あわせて、営業利益率・ROEの採点根拠を当期実績から来期会社予想へ揃え(§7-3に来期予想の2指標を明記)、営業利益率が来期予想10.0%で8点→12点、収益カテゴリが15→19点、合計スコアが74点→78点へ変わります(配当持続性ランクBは変わりません)。ROEは来期予想10.0%で7点のまま変わりません。
1. 業績ハイライト
- 売上高: +4.6%、ネットワークサービス(構成85%超)が自動車関連・金融保険分野で +5.8% 牽引。
- 営業利益: +3.8%、人的資本投資(採用強化・教育投資・賃金改善)を吸収し増益確保。
- 純利益: +7.3%、一過性損益は軽微(投資有価証券売却益24百万円のみ)。
- 来期予想: 売上 +5.8%・営業 +6.4%、純利益 △4.3% は税負担増の織り込みと見られる微減益ガイダンス。
2. 配当判断サマリー
- 表面DPS 32→34円(+2円・+6.3%)で3期連続増配、来期予想34円維持で安定優先の姿勢。
- 配当性向41.3%は情報・通信業(成長IT・SIer)中央値25%基準では +16.3pt 帯(中央値+10〜+20pt 帯)で許容範囲内、EPS拡大ペースに配当が追従。
- コロナ期(2020→2021)も19.50→19.75円で増配維持、過去6年減配履歴なし。
- 配当方針は「配当性向40%以上を基本方針として安定的配当を継続」明示+自己株式取得5.85億円併用で総還元意識。
3. スコア内訳
配当持続性ランク: B(78/100点) ★★★★☆
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 主な内容 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 35 | 配当性向7、DOE 7、利回り7、方針6、耐性8 |
| 財務 | 25 | 24 | 自己資本比率10、ネットキャッシュ10、営業CF安定性4 |
| 収益 | 25 | 19 | 営業利益率12、ROE 7 |
| 合計 | 100 | 78 | — |
3-1. 主な加点
- 自己資本比率 10/10: 79.9%、60%以上で満点(前期79.8%から +0.1pt・装置産業ではないSI業として極めて健全)
- ネットキャッシュ 10/10: 現金及び預金5,843百万円+短期有価証券697百万円−有利子負債248百万円=+6,292百万円、時価総額約157.0億円の40.1%で「プラス・30%以上」帯。別途、投資有価証券27.3億・保険積立金8.3億・前払年金費用8.4億の含み資産も持つ
- 営業利益率 12/15: 来期予想10.0%(営業利益17.50億円÷売上175.00億円)で10〜15%帯(当期実績9.9%からわずかに改善)
- 増配・減配耐性 8/10: 3期連続増配+コロナ期(2020→2021)も19.50→19.75円で増配維持+来期維持予想
- 営業CF安定性 4/5: 過去6期で営業CF赤字なし・単発的な変動はあるが基本安定推移
- 配当利回り 7/10: 3.58%、ガイドの「3.5〜4.5%」帯(株価¥950・2026-05-15 終値ベース)
- DOE 7/10: 4.4%、3〜5%帯(前期と同水準・累進性に直結する水準ではない)
- 配当性向 7/10: 41.3%、SIer/情報・通信業中央値25%基準で乖離 +16.3pt(中央値+10〜+20pt帯)・SI業特有の中央値補正で7点
- ROE 7/10: 来期予想10.0%(予想純利益1,221百万円÷当期末自己資本12,181百万円)、10〜15%帯(当期実績10.7%から微減も帯は維持)
3-2. 主な減点
- 該当する明確な低得点項目なし(全項目で40%超の得点を確保)
※ 配当方針 6/10(配点比 60%)は中庸帯で §3-1 / §3-2 のいずれにも該当せず。配当性向40%基本方針は明示だが累進・DOE目標までは至らない。
3-3. 全体所感
- スコアの中心要素: 財務24/25点(自己資本比率10+ネットキャッシュ10+営業CF安定性4)が最大の主軸+配当35/50点(利回り7+増配耐性8+DOE7+配当性向7)+来期予想で営業利益率が10%台に乗り収益19/25。減配履歴ゼロ・3期連続増配+実質無借金水準の安定トラック
- 主な減点要因: 資本効率(ROE 10.0%)が業種中位帯に留まり、累進配当宣言が未明示で配当方針も満点には届かず
- ランク境界の判断: B(70〜84点)中位。累進配当宣言(+4点)やROE・利回りの一段改善で B 上位射程・SI業界の人件費上昇で利益率が10%を割れば収益△4点で C 下振れリスク
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
4. Pros & Cons
4-1. ✅ Pros
- 過去6年減配履歴ゼロ・コロナ期も増配維持 — 19.50→19.75円(2020→2021)で耐性実証済
- 隠れ財務余力の厚み — 投資有価証券27.3億+保険積立金8.3億+前払年金費用8.4億の3点合計約44億で時価総額の約28%にあたる安全資産
- 配当性向40%以上の基本方針を明示+自己株式取得5.85億円併用 — 総還元意識の運用実績
- 来期減益予想(△4.3%)下でも配当34円維持 — 配当の安定性を優先する姿勢
4-2. ⚠️ Cons
- 配当方針が業績連動・累進配当宣言なし — 3期連続増配の実績はあるが業績悪化時の維持コミットメントは弱い
- システム運用事業 △9.8% — 汎用系市場縮小の構造的逆風(全体影響は軽微だが要観察)
- 来期純利益 △4.3% 予想 — 3期連続増配ペースが一旦休止する可能性
- スタンダード市場上場 — 時価総額・流動性はプライム銘柄より限定的
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有しています(株数は非開示・2026年5月時点)。
5. 筆者メモ
筆者が旭情報サービスを保有しているのは、ポートフォリオのIT・SIerセクター分散枠という位置づけに加え、自己資本比率79.9%・実質無借金に投資有価証券などの隠れ財務余力(時価総額の約28%)を併せ持つ盤石な財務、及び配当性向40%以上の基本方針の下で3期連続増配(コロナ期も増配)してきた還元実績を評価している為。来期は税負担影響の微減益予想で34円維持の見込みのため、営業利益率10%超への復帰と増配再開を注視。
6. 配当の見方
6-1. 配当の中身
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年3月期実績 | 32.00円(期末一括) |
| 2026年3月期実績 | 34.00円(期末一括・+2円増配・+6.3%) |
| 2027年3月期予想 | 34.00円(維持予想) |
| 配当性向(非連結) | 41.3%(34円÷EPS82.37円) |
| DOE(非連結・純資産配当率) | 約4.4% |
| 配当利回り | 3.58%(34円÷株価¥950・2026-05-15終値・J-Quants API) |
| 配当方針 | 「配当性向40%以上を基本方針として安定的な配当を継続」(累進配当宣言なし) |
| 連続増配年数 | 3期連続増配(2024/3期→2026/3期)+来期維持予想 |
| 自己株式取得 | 当期 5.85億円 実施(総還元意識) |
6-2. 過去年度 DPS・EPS・配当性向(分割調整後ベース・配当÷EPS再計算)
2020〜2022年の履歴を表示
| 年度 | DPS(円・分割後) | EPS(円・分割後) | 配当性向(再計算) |
|---|---|---|---|
| 2020/3期 | 19.50 | 約52.0 | 約37.5% |
| 2021/3期 | 19.75 | 約54.3 | 約36.4% |
| 2022/3期 | 21.50 | 約55.5 | 約38.7% |
| 年度 | DPS(円・分割後) | EPS(円・分割後) | 配当性向(再計算) |
|---|---|---|---|
| 2023/3期 | 21.50 | 約58.7 | 約36.6% |
| 2024/3期 | 28.00 | 約68.9 | 約40.6% |
| 2025/3期 | 32.00 | 76.50 | 41.8% |
| 2026/3期 | 34.00 | 82.37 | 41.3% |
| 2027/3期(予想) | 34.00 | 79.73 | 42.6% |
(注)
- データ基準: EDINET DB引用・直近期(2025〜)は決算短信記載値と一致確認済
- 異常値の説明: 配当性向は36〜42%帯で安定推移・2024年に大幅増配で性向40%乗せ後は40%強で運用
- 配当政策の歴史的特性: 過去6年減配履歴なし・コロナ期(2020→2021)も増配維持・3期連続増配で配当性向40%以上の基本方針を実績で示す
6-3. 配当の評価ポイント(3点)
- 増配構造: 表面DPS 32→34円(+2円・+6.3%)で3期連続増配・過去6年で約1.74倍・来期も34円維持予想で連続増配の連鎖は次期で止まる可能性も残る。
- 方針シグナル: 「配当性向40%以上を基本方針として安定的配当を継続」を明示し、当期41.3%・来期予想42.6%で目標を上回って運用・累進配当宣言は無いが自己株式取得5.85億円併用で総還元姿勢。
- 耐性実績: コロナ期(2020→2021)も19.50→19.75円で増配維持・過去6年減配履歴なし・来期は減益予想下でも34円維持で配当の安定性を優先。
7. 詳細データ
7-1. 業績サマリー
通期実績(2025年4月〜2026年3月・非連結)
| 項目 | 当期 | 前期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 165.48億円 | 158.20億円 | +4.6% |
| 営業利益 | 16.45億円 | 15.85億円 | +3.8% |
| 経常利益 | 17.02億円 | 16.11億円 | +5.6% |
| 当期純利益 | 12.76億円 | 11.89億円 | +7.3% |
| EPS | 82.37円 | 76.50円 | +7.7% |
| 営業利益率 | 9.9% | 10.0% | △0.1pt |
| ROE | 10.7% | 10.5% | +0.2pt |
| 自己資本比率 | 79.9% | 79.8% | +0.1pt |
事業分野別(対前年同期比)
| セグメント | 売上比 | 前期比 | コメント |
|---|---|---|---|
| ネットワークサービス | 構成85%超 | +5.8% | 自動車関連・金融保険分野が牽引 |
| システム運用 | 構成残部 | △9.8% | 汎用系の市場縮小で苦戦・全体影響は軽微 |
- 主因: 全項目増収増益・営業利益率9.9%は前期10.0%からほぼ横ばい・人的資本投資吸収後の本業力で堅実増益
- 乖離点: 営業 +3.8%・経常 +5.6%・純利益 +7.3% がほぼ整合・純利益の上振れは投資有価証券売却益24百万円(軽微)が一部寄与
- 着地評価: 増益はSI業界の堅調な需要+技術者単価改善・案件単価改善による本業の力で、採用強化・教育投資・賃金改善・オフィス整備等の人的資本投資を実施しても増益確保
業績増減要因の「業績の質」診断
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟢 軽微 | 投資有価証券売却益24百万円のみで純利益12.76億への影響は限定的 |
| 営業外損益 | 🟢 安定 | 経常 +5.6% ≒営業 +3.8% で乖離小・営業外収益は安定 |
| 特別損益 | 🟢 確認できず | 大きな特別損益なし・純利益 +7.3% は本業の実力 |
| 開示の誠実性 | 🟢 高 | 人的資本投資の内容を詳細開示・セグメント実態(NS牽引・SO逆風)を明示 |
→ 業績の質: ほぼ晴れ(地味だが堅実な本業改善型・一過性損益は軽微)
7-2. 財務・CFサマリー
| 指標 | 2025/3期 | 2026/3期 |
|---|---|---|
| 自己資本比率(%) | 79.8 | 79.9 |
| 現金及び預金(BS・百万円) | 6,698 | 5,843 |
| 短期有価証券(BS流動・百万円) | 499 | 697 |
| 現金及び現金同等物 期末残高(CF・百万円) | 6,198 | 5,343 |
| 短期借入金(百万円) | 210 | 210 |
| リース債務(固定・百万円) | 0 | 38 |
| 投資有価証券(百万円) | 2,285 | 2,731(評価益込・隠れ財務余力) |
| 保険積立金(百万円) | 737 | 831(隠れ財務余力) |
| 前払年金費用(百万円) | 636 | 842(隠れ財務余力) |
| 自己株式取得(億円) | — | 5.85(当期実施) |
- 有利子負債: 短期借入金210百万円+リース債務(固定)38百万円=248百万円で実質無借金水準・SI業として典型的な堅牢財務
- ネットキャッシュ: 現金及び預金5,843百万円 + 短期有価証券697百万円 − 有利子負債248百万円 = +6,292百万円(時価総額約157.0億円〔株価¥950×期末発行済株式数16,529,700株・自己株式を含む〕の40.1%・「プラス・30%以上」帯=10点)。投資有価証券2,731百万円・保険積立金831百万円・前払年金費用842百万円は分子に算入していない
- 隠れ財務余力: 投資有価証券27.3億+保険積立金8.3億+前払年金費用8.4億の3点合計で約44億・時価総額約157.0億円(株価¥950×発行済株式総数16,529,700株・自己株式を含む)の約28%にあたる安全資産
- (注)2026-08-04 訂正: 時価総額の算定株数を発行済株式総数(自己株式を含む)ベースへ統一し、ネットキャッシュを採点ガイド定義(現金及び預金−有利子負債)で再計算しました(得点10/10に変更はありません)。
- 自己株式取得5.85億円: 当期実施で総還元意識・配当34円+自己株式取得5.85億円で還元総額の厚み
7-3. 来期業績予想(2027年3月期・通期)
| 項目 | 予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 175.00億円 | +5.8% |
| 営業利益 | 17.50億円 | +6.4% |
| 経常利益 | 18.14億円 | +6.6% |
| 当期純利益 | 12.21億円 | △4.3% |
| EPS | 79.73円 | △3.2% |
| 年間配当 | 34.00円 | 維持 |
| 営業利益率(来期予想) | 10.0%(17.50億円÷175.00億円・本ブログ算出) | +0.1pt(当期実績9.9%) |
| ROE(来期予想) | 10.0%(予想純利益1,221百万円÷当期末自己資本12,181百万円・本ブログ算出) | △0.7pt(当期実績10.7%) |
- 増減トーン: 売上 +5.8%・営業 +6.4%・経常 +6.6% で本業の継続成長を示すが、純利益 △4.3% は投資有価証券売却益剥落・税負担影響と思われる微減益ガイダンス
- 配当予想: 34円維持で3期連続増配の連鎖が次期で止まる可能性・配当の安定性優先
- 施策: 採用強化・教育投資・賃金改善・オフィス整備等の人的資本投資を継続+技術者単価改善・案件単価改善で営業利益率水準維持
7-4. データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 通期売上・営業利益・経常利益・純利益・EPS・ROE・営業利益率 | 2026年3月期 決算短信(非連結) | 🟢 一次情報 |
| 2027年3月期 通期業績予想 | 2026年3月期 決算短信「今後の見通し」 | 🟢 一次情報 |
| 配当実績 32→34円・来期予想34円・配当性向41.3%・DOE 4.4%・配当方針 | 2026年3月期 決算短信「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率79.9%・短期借入金2.1億・投資有価証券27.3億・保険積立金8.3億・前払年金費用8.4億・自己株式取得5.85億 | 2026年3月期 決算短信「貸借対照表」「注記事項」 | 🟢 一次情報 |
| 事業分野別(ネットワークサービス +5.8%・システム運用 △9.8%) | 2026年3月期 決算短信「セグメント情報」 | 🟢 一次情報 |
| 過去6期配当履歴・EPS推移 | EDINET DB + 決算短信 | 🟢 一次情報 |
| 株価¥950(2026-05-15終値) | J-Quants API(JPX 公式) | 🟢 一次情報 |
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事は配当持続性スコアの枠組みに基づき、筆者が一次情報と内容を確認・編集して公開しています。下書き・集計・整形には補助ツールを使用しています。誤りにお気づきの方は X(@haitoukarte) へお知らせください。
