📈 売上 +4.3%・営業利益 +6.7%(Q1累計・利益率31.2%へ改善)
💰 2026年12月期予想配当 173円維持(=前期同額・12期連続増配の連鎖が一旦止まる可能性・配当性向56.5%)
🔮 通期予想 売上+5.0%・営業利益+8.9%・純利益+2.4%(2026年2月2日発表予想から修正なし)
投資家がまず見る3点
ⓘ 詳細スコアの前に、銘柄の概観を3つの軸で確認
| 観点 | 値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 配当余力 | 配当性向 56.5% / DOE 約6.10% | 中央値より高め / 本ブログ高水準 |
| 財務安全性 | 自己資本比率 80.7%(+1.1pt) / ネットキャッシュ +500億円超 | 極めて安心 |
| 次回確認ポイント | 2026年12月期予想配当173円維持・12期連続増配の連鎖継続性・通期予想達成 | — |
※ 詳細はスコア内訳を参照。本表はあくまで概観把握用で、投資判断ではありません。
1. 業績サマリー
Q1累計実績(令和8年1月1日〜令和8年3月31日)
| 項目 | 当Q1累計 | 前年同期 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 54.83億円 | 52.56億円 | +4.3% |
| 営業利益 | 16.95億円 | 15.89億円 | +6.7% |
| 経常利益 | 18.36億円 | 17.07億円 | +7.6% |
| 親会社株主帰属四半期純利益 | 14.75億円 | 12.51億円 | +18.0% |
| EPS(累計) | 82.12円 | 69.90円 | +17.5% |
| 営業利益率 | 31.2% | 30.4% | +0.8pt |
セグメント別Q1実績
| セグメント | 売上 | 前年同期比 | 営業利益 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|---|
| 情報処理・ソフトウェア開発業務(主軸) | 50.03億円 | +4.0% | 15.80億円 | +7.0% |
| 機器販売業務 | 3.96億円 | +11.3% | 1.12億円 | +16.7% |
| リース等その他 | 0.83億円 | △4.4% | 0.03億円 | △80.7% |
主軸の情報処理・ソフトウェア開発業務がシステム運用業務の堅調推移で +4.0% 増収・+7.0% 増益。機器販売はハードウェア入替需要で +11.3% 増収。
通期業績予想(令和8年12月期・2026年2月2日発表予想から修正なし)
| 項目 | 通期予想 | 前期比 | Q1進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 218.84億円 | +5.0% | 25.1% |
| 営業利益 | 68.25億円 | +8.9% | 24.8% |
| 経常利益 | 78.79億円 | +7.9% | 23.3% |
| 純利益 | 55.01億円 | +2.4% | 26.8% |
| EPS | 306.16円 | — | — |
Q1進捗率は売上25.1%・営業利益24.8%で四半期1/4=25%にほぼ整合。AI関連需要を背景に景況感は改善・IT投資需要は堅調。
2. 配当評価
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年12月期実績 | 173.00円(中間62.50円 + 期末110.50円・前期125円から+38.4%) |
| 2026年12月期予想 | 173.00円(中間86.50円 + 期末86.50円・前期同額・期末配当が均等化) |
| 増配率 | 0%(維持) |
| 配当性向(通期予想ベース) | 56.5%(173円 ÷ EPS306.16円) |
| DOE(予想ベース) | 約6.10%(配当総額31.09億 ÷ 自己資本509.50億・前期6.85%から微減) |
| 配当利回り | 4.00%(株価¥4,320・2026-05-08時点) |
| 連続増配年数 | 12期(2014→2025)+ 2026年は維持予想で 連鎖が一旦止まる可能性 |
| 配当方針 | 「安定した配当の継続を業績に応じて行う」(累進配当宣言なし) |
過去の分割調整後DPS推移は 62.5→80→95→110→125→173→173円(予想)(2020〜2026年12月期)。中間配当が 62.5→86.50円 に増加し、年間配当の 時期分散が均等化(従来の中間少+期末多パターンから中間+期末ほぼ均等へ)。
3. 配当持続性スコア
ランクA(91点)(配当持続性が極めて高い)★ ★ ★ ★ ★
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 主要根拠 |
|---|---|---|---|
| 配当(50) | 41 | ||
| 配当性向 | 10 | 6 | 56.5%(前期57.7%から微改善・SIer業界中央値より高め) |
| DOE | 10 | 10 | 6.10%(6%以上で満点・本ブログ高水準) |
| 配当利回り | 10 | 8 | 4.00%(4.0〜4.5%帯) |
| 配当方針の強度 | 10 | 7 | 累進宣言なし・12期連続増配実績で実質累進相当 |
| 増配減配耐性 | 10 | 10 | 12期連続増配・コロナ期+28%増配・来期維持以上の予想 |
| 財務(25) | 25 | (満点・前回と同様) | |
| 自己資本比率 | 10 | 10 | 80.7%(前期末79.6%から+1.1pt改善) |
| ネットキャッシュ | 10 | 10 | 現金12.38億・有価証券3.35億・投資有価証券505.57億・有利子負債ほぼゼロ |
| 営業CF安定性 | 5 | 5 | 5期連続営業利益率30%超・利益体力安定 |
| 収益(25) | 25 | (満点・前回と同様) | |
| 営業利益率 | 15 | 15 | 通期予想31.2%(前期30.1%から改善・SIer業界トップクラス) |
| ROE | 10 | 10 | 通期予想ベース10.80%(10%以上で満点) |
| 合計 | 100 | 91 | ランクA(85+) |
※本スコアは決算短信等の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| Q1累計売上+4.3%・営業利益+6.7%・純利益+18.0% | 令和8年12月期 第1四半期決算短信(2026年5月7日開示・PDF直接読込) | 🟢 一次情報 |
| 2026年12月期通期業績予想・修正なし | 令和8年12月期 第1四半期決算短信(2026年5月7日開示) | 🟢 一次情報 |
| 配当予想173円(中間86.50円+期末86.50円・前期同額) | 令和8年12月期 第1四半期決算短信「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率80.7%・純資産511.28億・現金12.38億 | 令和8年12月期 第1四半期決算短信「四半期連結貸借対照表」 | 🟢 一次情報 |
| セグメント別Q1業績(情報処理 / 機器販売 / リース) | 令和8年12月期 第1四半期決算短信「経営成績の概況」 | 🟢 一次情報 |
| 過去6年配当履歴(分割調整後) | EDINET DB・株予報Pro | 🟡 補助データ |
| 12期連続増配実績 | ダイヤモンド・ザイ報道(2025年12月発表)・IR BANK | 🟡 補助データ |
| 株価・配当利回り | minkabu.jp(2026-05-08終値) | 🟡 補助データ |
4. 増減要因の「画質」診断
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟢 確認できず | Q1売上+4.3%・営業利益+6.7%・純利益+18.0%が並行して伸長 |
| 営業外損益 | 🟢 安定 | 経常利益18.36億 vs 営業利益16.95億の差は約1.41億(投資有価証券からの受取配当金等) |
| 特別損益 | 🟢 確認できず | 純利益伸び率(+18.0%)と税前(経常+7.6%)の乖離は税負担減少による |
| 不動産売却 | 🟡 軽微 | リース等業務で不動産一部売却(仲介手数料発生)— 営業利益△80.7%の主因だが規模微少 |
| 開示の誠実性 | 🟢 高 | セグメント別の増減要因をすべて記載・通期予想据え置きの理由も明示 |
→ 画質: クリーン(本業の実力に基づくQ1増収増益・一過性なし・包括利益も+25.71億で大幅改善)
5. ガバナンス・財務チェック
- 自己資本比率80.7%(前期末79.6%から+1.1pt)— Q1で利益剰余金+8.30億増・株主資本+612百万増
- 総資産631.33億円(前期末632.35億円・ほぼ横ばい)
- 純資産511.28億円(前期末505.16億円・+6.12億円)
- 現金及び預金12.38億円(前期末28.07億円・△15.69億円)— 投資有価証券への配分(+21.29億円)による戦略的シフト
- 投資有価証券505.57億円(前期末484.28億円・+21.29億円)— 余剰資金の運用強化
- 有利子負債 — 流動・固定負債に借入金記載なし(SIer業種で借入依存度ゼロ)
- 包括利益25.71億円(前年同期△5.53億円から大幅改善)— その他有価証券評価差額金の増加
- 配当総額(予想)31.09億円(173円×17,974,051株)
- 会計方針変更 — Q1短信に重要な変更の記載なし
- 株式併合・分割 — 2024年1月1日付1:2分割実施済み(本DPSは分割調整後数値)
- AI関連需要 — 製造業中心に景況感改善・非製造業も価格転嫁進む
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros
- 12期連続増配の長期実績(2014〜2025年12月期)— 本ブログでも最長クラス
- 配当・財務・収益で本ブログ最高水準クラス(財務+収益カテゴリ満点・前回通期と同水準)
- 自己資本比率80.7%(前期から+1.1pt改善)・SIer業種典型の堅牢財務
- DOE 6.10%(高水準)・配当総額31億・営業CF体力で配当原資余裕あり
- 営業利益率31.2%(前期30.1%から改善)・SIer業界トップクラス
- ROE 10.80%(10%以上維持)
- AI関連需要を背景に IT投資需要は引き続き堅調(主軸セグメント+7.0%増益)
- 機器販売も+11.3%増収・ハードウェア入替需要で底堅い
⚠️ Cons
- 2026年12月期予想配当173円(維持)で12期連続増配の連鎖が一旦止まる可能性
- 配当性向56.5%(SIer業界中央値30〜40%より高め)
- 配当方針が業績連動・累進配当宣言なし
- 純利益+2.4%(通期予想)で利益成長は緩やか
- 現金及び預金が15.69億円減少(投資有価証券へシフト)・短期流動性は微減
- 東証スタンダード市場・時価総額・流動性は大手SIerより限定的
全体所感
「本ブログ最高水準クラスの配当持続性を Q1進捗で再確認」。Q1売上+4.3%・営業利益+6.7%・純利益+18.0% で計画通りの好スタート。営業利益率は前期30.1% → Q1 31.2% へ改善し、SIer業界トップクラスの収益性を維持。自己資本比率80.7%(+1.1pt)・ネットキャッシュ500億円超(投資有価証券含む)で財務体質はさらに強化。配当面では2026年12月期予想173円(前期同額)で12期連続増配の連鎖が次期で止まる可能性があるが、中間配当を62.50円→86.50円へ増配し年間総額を維持する均等配分への変更で、株主還元への姿勢自体は維持されている。前回採点(2025年12月期通期・91点)から 同点維持 の91点は、Q1進捗の好調と通期予想据え置きを反映した結果。Aランク帯の最高得点をキープ(本記事公開時点でAランクは複数銘柄あるが、91点が最高水準)。
7. 筆者メモ
Q1進捗率は売上25.1%・営業利益24.8%で四半期経過率25%にほぼ整合。 営業利益率31.2%への改善+自己資本比率+1.1ptの伸びで計画通りの好スタート。 ただし2026年12月期予想配当173円維持で、12期連続増配の連鎖が一旦止まる可能性は要注視。 中間配当の均等化(62.5→86.5円)に株主還元意欲は維持されている。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事のスコアと文章はAI(Claude)が採点ルールに沿って生成し、筆者が数値と出典を一次情報および補助データ(決算短信・EDINET・minkabu.jp等)と突合しています。誤りに気づかれた方はX(@haitoukarte)へのメンション・DMで運営者宛にお知らせください。
