東計電算(4746)

結論: 不採算案件で利益予想を下げ、配当予想は据え置き

📊 スコア: B 76点
💰 配当: 43.25→119.125円予想(+75.875円・2026年10月の1:4分割後の株数に換算)、配当予想の修正なし
✅ 良い点: 12期連続増配、営業利益率29.4%(通期予想)、自己資本比率79.7%、有利子負債ゼロ
⚠️ 注意点: 予想配当性向103.2%、営業利益予想△5.9%の下方修正、7〜9月の営業利益△22.4%

結論: 投資有価証券の売却益を原資に期末配当を大幅増額

📊 スコア: B 76点
💰 配当: 173→476.50円(+303.50円・分割前換算〔2026年10月の1:4分割前〕)
✅ 良い点: 12期連続増配、営業利益率31.2%、自己資本比率79.6%
⚠️ 注意点: 予想配当性向99.9%、増配原資が資産売却益

結論: Q1増収増益・DOE 6.10%・営業利益率30.9%で実質累進プロファイル、配当性向56.5%で減点。

📊 スコア: C 68点
💰 配当: 2025/12期173円→2026/12期予想173円維持(±0円)
✅ 良い点: 12期連続増配、DOE 6.10%、自己資本比率 +1.1pt、Q1営業利益率30.9%
⚠️ 注意点: 累進配当宣言なし、配当性向56.5%は成長IT・SIer中央値25%基準で+31.5pt超過、12期連続増配の連鎖は2026/12期で止まる可能性

結論: 12期連続増配・DOE 6.85%・営業利益率30.1%で実質累進プロファイル、配当性向57.7%で減点。

📊 スコア: B 74点
💰 配当: 125→173円(+48円・+38.4%)、来期173円維持予想
✅ 良い点: 12期連続増配、DOE 6.85%(本ブログ最高水準)、自己資本比率79.6%、営業利益率30.1%
⚠️ 注意点: 累進配当宣言なし、来期173円据え置きで連鎖停止の可能性、配当性向57.7%は高め