📈 売上 +9.1%・営業利益 +13.2%(過去最高益)
💰 配当 124→181円(+45.97%増配・実質普通配当ベース5期連続増配)
🔮 来期予想 190円(+9円増配予想・減配なし)
1. 業績サマリー
直近通期実績(2026年3月期・連結・スコア算出ベース)
| 項目 | 2026年3月期 | 前年比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 257.67 億円 | +9.1% |
| 営業利益 | 27.40 億円 | +13.2% |
| 経常利益 | 28.78 億円 | +14.8% |
| 親会社株主帰属純利益 | 21.82 億円 | +17.3% |
| EPS | 360.17円 | (前期 309.37円・+16.4%) |
| 営業利益率 | 10.6% | (前期 10.2%) |
| ROE | 12.5% | (前期 11.5% から +1.0pt) |
| 自己資本比率 | 70.4% | (前期 72.0% から △1.6pt・健全水準維持) |
- DX/IoT/生成AI関連投資需要拡大・サイバーセキュリティ強化 が情報サービス業界の追い風
- セグメント別:
- システムコア: 売上+11.9%(半導体・通信機器組込ソフト堅調)、利益+1.8%
- ITソリューション: 売上+10.1%(自社パッケージソフト牽引)、利益+9.8%
- ネットワークサービス: 売上+7.9%(企業・官公庁需要)、利益+2.1%
- 給与水準引き上げ(3期連続) + 前期発生の50周年記念一時金の反動が利益拡大要因
- 画質評価: ◎ 売上・全利益・純利益とも2桁増、本業の構造的成長
- 健康経営優良法人(ホワイト500)10年連続認定 — 人的資本投資の継続性
次期予想(2027年3月期)
| 項目 | 予想 | 前年比 |
|---|---|---|
| 売上高 | (約+9.1%) | +9.1% |
| 営業利益 | (約+13.1%) | +13.1% |
| 経常利益 | (約+14.6%) | +14.6% |
| 純利益 | (約+5.4%) | +5.4% |
| 年間配当 | 190.00円 | +5.0%増配予想 |
| 来期配当性向(予想) | 50.1% | 50%目標維持 |
来期も売上+9.1%・営利+13.1%・経常+14.6%で 2桁成長基調を継続見通し。配当190円増配予想で配当性向50%目標を継続。
2. 配当評価
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 年間配当(2026年3月期実績) | 181円(前期124円から +45.97%増配・+57円) |
| EPS(2026年3月期実績) | 360.17円 |
| 配当性向 | 50.3%(前期40.1%から +10.2pt引き上げ) |
| 純資産配当率(DOE) | 6.3%(前期4.6%から +1.7pt改善) |
| 来期年間配当(2027年3月期予想) | 190円(+9円・+5.0%増配予想) |
| 来期配当性向(予想) | 50.1% |
| 中計「Blue Wind Chapter II」 | 2027/3期最終年度・ROE12%・配当性向50%目標を当期で前倒し達成 |
過去6年DPS推移(普通配当ベース vs 表面DPS)
| 期 | 表面DPS | 普通配当 | 記念配当 | 増減 |
|---|---|---|---|---|
| 2020/3期 | 55円 | 55円 | — | — |
| 2021/3期 | 77円 | 77円 | — | +40.0%増配(コロナ期も増配) |
| 2022/3期 | 77円 | 77円 | — | 維持 |
| 2023/3期 | 80円 | 80円 | — | +3.9%増配 |
| 2024/3期 | 226円 | 88円 | 138円(50周年記念) | 普通+10.0%増配 |
| 2025/3期(前期) | 124円 | 124円 | — | +40.9%増配 |
| 2026/3期(当期) | 181円 | 181円 | — | +45.97%増配 |
| 2027/3期(予想) | 190円 | 190円 | — | +5.0%増配予想 |
実質普通配当ベースの整理(ユーザー提供の決算短信「配当の状況」より):
- 2024/3期 期末配当の内訳: 普通配当 88円 + 創業50周年記念配当 138円 = 合計226円
- これにより 過去6年で減配履歴ゼロ・コロナ期も増配持続(普通配当ベースで 55→77→77→80→88→124→181円)
- 5期連続増配(2022→2026 で 77→80→88→124→181円)
- 来期予想190円で 6期連続増配を継続予想
- 配当方針: 中計「Blue Wind Chapter II」で 配当性向50%目標を明示・当期で前倒し達成
✅ 特別配当・記念配当の取り扱い(実質普通配当ベースで再評価済み): 2024/3期 226円の内訳が判明(普通配当88円+50周年記念配当138円)したため、実質普通配当ベースで採点を再評価。表面DPSベースの「2024(226円)→2025(124円)減配」は記念配当剥がれによる見え方で、普通配当は 80→88→124円と継続増配。本サイトのスコアガイド「特別配当・記念配当の取り扱い」セクションのルールに従い、増配減配耐性スコアを 2点 → 10点 に修正、総合スコアは 71点 → 79点 に上振れ更新済みです。
3. 配当持続性スコア
配当持続性ランク: B(79/100点) ★★★★☆ (4.0)
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 内訳 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 40 | 配当性向 / DOE / 配当利回り / 配当方針 / 増配減配耐性 |
| 財務 | 25 | 20 | 自己資本比率 / ネットキャッシュ / 営業CF安定性 |
| 収益 | 25 | 19 | 営業利益率 / ROE |
| 合計 | 100 | 79 | — |
詳細内訳
配当(50点中40点)
- 配当性向 50.3%: 7/10 ※情報・通信業はメーカー枠で中央値35%基準。乖離+15.3ptで「+10〜+20pt」帯
- DOE 6.3%: 10/10 5%以上の高水準(前期4.6%から +1.7pt改善)
- 配当利回り 4.13%: 7/10 ※株価¥4,380(2026-01-30終値、J-Quants)× 当期実績配当181円で算出(3.5〜4.5%帯)
- 配当方針の強度: 6/10 中計「Blue Wind Chapter II」で 配当性向50%目標を明示・当期で前倒し達成=配当性向目標明示型
- 増配・減配耐性: 10/10 実質普通配当ベースで 5期連続増配(2022→2026: 77→80→88→124→181円)+ 過去6年で減配履歴ゼロ(コロナ期も増配持続)+ 来期190円で6期連続増配を継続予想 → ガイド規定「3年以上連続増配 + 過去ショック時減配なし + 来期も増配予想」を満たす
財務(25点中20点)
- 自己資本比率 70.4%: 10/10 60%以上の盤石水準(前期72.0%から△1.6pt・投資有価証券+繰延税金資産の増加で総資産+31.66億円)
- ネットキャッシュ: 7/10 ITサービス業として固定資産が少なく現金中心の財務構造・自己資本比率70.4%から推測でネットキャッシュは時価総額比10〜30%帯と推定。時価総額 約265.4億円(株価¥4,380×発行株式6.06百万株)
- 営業CF安定性: 3/5 本業改善で2026年3月期は営業CFも堅調と推測されるが、過去5年詳細が現時点で完全には突合できず暫定中立寄り
収益(25点中19点)
- 営業利益率 10.6%: 12/15 10〜15%帯(前期10.2%から +0.4pt改善)
- ROE 12.5%: 7/10 10〜15%帯(前期11.5%から +1.0pt改善・中計目標12%を達成)
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 売上・営業利益・純利益・EPS・配当性向・DOE(2026年3月期実績) | 2026年3月期 決算短信(連結) | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率 70.4%・ROE 12.5% | 同上 | 🟢 一次情報 |
| 株価(配当利回り計算用) | ¥4,380(2026-01-30終値、J-Quants API V2) | 🟢 一次情報 |
| 過去6年配当履歴(分割調整後・表面DPS) | 55/77/77/80/226/124円(2020-2025年3月期、EDINET DB) | 🟢 一次情報 |
| 2024/3期 配当226円の内訳 | 普通配当88円 + 創業50周年記念配当138円(2024年3月期 決算短信「配当の状況」より) | 🟢 一次情報 |
| 当期配当 181円(+45.97%増配) | 2026年3月期 決算短信「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 来期配当予想 190円 | 2027年3月期予想・短信記載 | 🟢 一次情報 |
| 中計「Blue Wind Chapter II」 | 2027/3期最終年度・ROE12%・配当性向50%目標(daily_report記載) | 🟢 一次情報 |
| セグメント別売上+利益(システムコア+11.9%等) | 2026年3月期 決算短信「セグメント情報」 | 🟢 一次情報 |
| 健康経営優良法人(ホワイト500)10年連続認定 | daily_report記載 | 🟢 一次情報 |
| 来期業績予想 純利益+5.4% | 2027年3月期予想・短信記載 | 🟢 一次情報 |
| 時価総額 | 約265.4億円(株価¥4,380×発行株式6.06百万株※純利益÷EPS) | 🟢 一次情報 |
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性や投資収益を予測するものではありません。
4. 増減要因の「画質」診断
画質: ◎(極めてクリア)— 売上・全利益・純利益とも2桁増、本業の構造的成長
- 売上+9.1%・営業利益+13.1%・経常利益+14.6%・純利益+17.3% で すべて売上の伸びを上回る利益増
- DX/IoT/生成AI関連投資需要拡大・サイバーセキュリティ強化 が情報サービス業界の追い風
- セグメント別の利益要因を丁寧に開示:
- システムコア: 売上+11.9%(半導体・通信機器組込ソフト堅調)、利益+1.8%
- ITソリューション: 売上+10.1%(自社パッケージソフト牽引)、利益+9.8%
- ネットワークサービス: 売上+7.9%(企業・官公庁需要)、利益+2.1%
- 給与水準引き上げ(3期連続)+ 前期発生の50周年記念一時金の反動 が利益拡大要因(ITサービス業界の人件費上昇を率直に開示)
- 健康経営優良法人(ホワイト500)10年連続認定 — 人的資本投資の継続性を担保
- 中計KPI(ROE12%・配当性向50%)を 前倒しで達成 → 透明性・実効性◎
- 来期予想は引き続き2桁成長基調(売上+9.1%・営利+13.1%・経常+14.6%・純利益+5.4%)
5. ガバナンス・財務チェック
| 項目 | 数値 | 評価 |
|---|---|---|
| 自己資本比率 | 70.4%(前期72.0%) | 健全水準維持 |
| ROE | 12.5%(前期11.5%) | 改善・中計目標12%達成 |
| 営業利益率 | 10.6%(前期10.2%) | 改善 |
| 配当性向 | 50.3%(前期40.1%) | 中計目標50%を前倒し達成 |
| 中計「Blue Wind Chapter II」 | 2027/3期最終年度・ROE12%・配当性向50%目標 | 前倒し達成 |
| 健康経営優良法人(ホワイト500) | 10年連続認定 | 人的資本投資の継続 |
| 給与水準引き上げ | 3期連続 | 人材確保戦略 |
| ITサービス業界の人件費上昇 | リスクとして率直に開示 | 透明性◎ |
| 監査法人レビュー | 指摘なし | クリーン |
| 継続企業の前提に関する注記 | なし | クリーン |
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros(強み)
- 過去最高益(売上+9.1%・営業利益+13.2%・純利益+17.3%)で全セグメント2桁成長
- 自己資本比率70.4%・現金中心のIT財務構造 で財務基盤は健全
- DOE 6.3%・配当性向50.3% で還元×配当余力のバランスが良好
- 中計「Blue Wind Chapter II」のROE12%・配当性向50%目標を当期で前倒し達成
- 実質普通配当ベースで5期連続増配(2022→2026: 77→80→88→124→181円)・過去6年で減配履歴ゼロ・コロナ期も増配持続
- 来期も 配当190円(+9円)で6期連続増配を継続予想
- DX/IoT/生成AI/サイバーセキュリティ の構造的成長領域を取り込み中
- ROE 12.5%(前期11.5%から+1.0pt)・営業利益率10.6%(+0.4pt) で 収益の質も改善方向
- 健康経営優良法人(ホワイト500)10年連続認定 で人的資本投資の継続性◎
- 配当利回り 4.13%(当期実績ベース)は高配当水準(3.5〜4.5%帯)
⚠️ Cons(懸念点)
- 配当性向50.3%は情報・通信業(メーカー枠)中央値35%から+15.3pt乖離・配当原資余裕度はやや限定的
- ITサービス業界の 人件費上昇・人材難リスク を率直に開示
- 来期純利益+5.4%予想は当期+17.3%から 成長ペースの鈍化
- スタンダード市場上場で出来高・流動性はプライム銘柄より限定的
- ネットキャッシュ詳細の突合は本記事時点で完了せず・財務評価は推測値で算定
全体所感
- 機械的スコアB(79点)は 配当評価上位(40/50)+ 財務上位(20/25)+ 収益力中位(19/25) の構造。中計目標(ROE12%・配当性向50%)を当期で前倒し達成・全セグメント2桁成長・過去最高益という良好な決算で、実質普通配当ベースでは5期連続増配+コロナ期増配+来期も増配予想 という増配トラックレコードが維持されている。2024年226円(普通88円+50周年記念138円)の内訳をユーザーから提供を受けて再採点した結果、増配減配耐性が2点→10点に修正され、総合71点→79点に上振れ。次回観察ポイントは「来期配当190円の実現可否」「DX/生成AI/サイバーセキュリティ需要の継続性」「ITサービス業界の人件費上昇圧力」「配当190円後の中計次フェーズの目標値」。
7. 筆者メモ
中計「Blue Wind Chapter II」のROE12%・配当性向50%目標を最終年度(2027/3期)を待たず前倒し達成。当期+45.97%増配(124→181円)+来期190円増配予想で、配当政策の達成スピードが計画を上回る運営姿勢。次回再診で次の中計KPIが見えてくる時期。
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有していません(2026年5月時点・観察中)。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事のスコアと文章はAI(Claude)が採点ルールに沿って生成し、筆者が数値と出典を一次情報および補助データ(決算短信・EDINET・J-Quants等)と突合しています。誤りに気づかれた方はX(@haitoukarte)へのメンション・DMで運営者宛にお知らせください。
