結論: 期末配当 41→61円上方修正で年間102円(+34.2%)・利回り5.04%
📊 スコア: C 59点
💰 配当: 76→102円予想(+26円・期末上方修正41→61円)、利回り5.04%
✅ 良い点: 期末配当大幅上方修正、利回り5.04%、3Q進捗超過(営業105%/経常117%)
⚠️ 注意点: 直近2年内に減配履歴(2024→2025で89→76円)、累進配当宣言なし(配当性向30%以上目標は明示)、3Q時点で通期予想据置
1. 業績ハイライト
- 3Q累計 売上138.54億円(△5.0%)・営業利益12.86億円(+7.6%)で減収増益
- 経常利益13.94億円(+23.1%)は為替差益1.36億円含む・本業実勢は営業段階+7.6%
- 中国華東地区セグメント利益+846.3%の生産性向上が押し上げ
- 純利益9.86億円(+29.2%)は移転補償金1.11億円(特別利益)含む
- 進捗率は営業105.1%/経常117.5%/純利益119.5%で通期予想超過(Q4季節低下で据置)
サマリー
- 本業改善: 営業利益+7.6%(進捗105.1%)・営業利益率9.28%へ改善・中国華東のセグメント利益+846.3%が牽引・M&A攻勢でドゥルック社等3社子会社化
- 業績の質に留意: 経常+23.1%のうち為替差益1.36億円(営業外)・純利益+29.2%のうち移転補償金1.11億円(特別利益)込みで本業実勢は営業段階の+7.6%が妥当
- 配当上方修正: 期末配当を41→61円に上方修正(年間102円・+34.2%)・前期76円からの大幅増配で利回り5.04%・3Q時点での修正は還元姿勢の前進シグナル
2. 配当判断サマリー
- 期末配当予想を41→61円へ上方修正・年間102円(中間41+期末61)で前期76円から+34.2%増配
- 配当利回り5.04%(102円÷株価2,024円)は本ブログ高水準帯
- 過去9期で減配履歴2回(2019→2020で46→36円・2024→2025で89→76円)・連続増配未確立
- 配当方針はIR公式『株式・配当』で「配当性向30%以上を目標」明示・累進配当宣言/DOE目標は未明示(中期経営計画「CR Challenge 27」進行中)
3. スコア内訳
配当持続性ランク: C(59/100点) ★★★☆☆
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 主な内容 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 29 | 性向9・DOE4・利回り10・方針6・耐性0 |
| 財務 | 25 | 18 | 自己資本7・ネットキャッシュ7・営業CF安定性4 |
| 収益 | 25 | 12 | 営業利益率8・ROE4 |
| 合計 | 100 | 59 | — |
3-1. 主な加点(高得点項目)
- 配当利回り 10/10: 5.04%(102円÷株価2,024円)・短信明示の年間配当予想ベースで本ブログ高水準帯
- 配当性向 9/10: 37.5%(2026/6期予想)で30-40%帯・業績連動方式と整合・原資余裕あり
- 営業CF安定性 4/5: 過去6期営業CFは概ね安定(中央値80%帯)
- 自己資本比率 7/10: 46.6%(+1.9pt)で40-60%帯・M&A資金借入後も維持
- ネットキャッシュ 7/10: 時価総額対比でプラス水準維持・M&A資金借入増もカバー
3-2. 主な減点(低得点項目)
- 増配減配耐性 0/10: 直近2年内に減配履歴あり(2024→2025で89→76円)・採点ルール上「直近2年内減配で0点」帯
- DOE 4/10: 約2.8%(参考値・3Q末純資産で試算)で1-3%帯・配当原資の絶対水準は中庸下限
- ROE 4/10: 通期予想8.46%(EPS272.30円÷BPS3,217.76円)で5-10%帯・自己資本厚みで分母大きい
3-3. 全体所感
- スコアの中心要素: 配当利回り10点(100%)+配当性向9点(90%)+配当方針6点(IR で配当性向30%以上目標明示)+自己資本/ネットキャッシュ7点(70%)+営業CF安定性80%帯が押し上げ
- 主な減点要因: 増配減配耐性0点(直近2年内減配)+DOE/ROE各4点(中庸帯下限)の3項目で配点不足・耐性0点が痛い
- ランク境界の判断: 総合59点でC帯(55-69)中位・通期短信で累進配当宣言が出れば配当方針6→10点・3年連続増配定着で増配減配耐性→8点復帰でB(70+)上振れ余地
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
4. Pros & Cons
4-1. ✅ Pros
- 期末配当上方修正(41→61円)で年間102円・前期76円から+34.2%の大幅増配
- 配当利回り5.04%(102円ベース)は本ブログ高水準帯・株価2,024円
- 中国華東地区セグメント利益+846.3%でグローバル収益分散が機能
- M&A攻勢(アルファ・ティー・ヘッププロモーション・ドゥルック社)で事業領域拡大・グローバル化(ベトナム・ハノイ新拠点候補)
4-2. ⚠️ Cons
- 直近2年内に減配履歴(2024年89円→2025年76円・△14.6%)・採点ルール上の耐性0点
- 累進配当宣言・DOE目標は短信/IRとも明示なし・配当性向30%以上目標のみで方針シグナルは中位
- 経常+23.1%は為替差益1.36億円含み・純利益+29.2%は移転補償金1.11億円(特別利益)含みで一過性要素あり
- M&A資金需要で短期借入金+7.92億円(3Q累計)・のれん発生62+225百万円で買収統合リスク
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有していません(観察対象として継続フォロー予定)。
5. 筆者メモ
利回り5.04%は高水準だが、過去9期で減配2回・累進配当宣言なし(配当性向30%以上目標のみ)。高利回り単独での判断は危うく、通期決算の方針強化を待ちたい。
次回(2026年6月期 通期)見るポイント:
- 通期確定値での営業利益率(3Q累計9.28% vs 通期予想6.93%)の着地
- 期末配当61円の確定 + 累進配当宣言の有無(通期短信「利益配分の基本方針」)
- M&A 3社の統合効果と海外売上比率の変化(ベトナム拠点進捗)
6. 配当の見方
6-1. 配当の中身
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年6月期実績 | 中間38+期末38=76円 — 全額普通配当 |
| 2026年6月期予想 | 中間41+期末61=102円(期末を41→61円に上方修正・2026-05-15公表) — 全額普通配当・+34.2%増配 |
| 配当性向(連結・表面) | 37.5%(102円 ÷ EPS272.30円・通期予想ベース・決算短信「3.連結業績予想」記載値) |
| DOE(連結・純資産配当率) | 約2.8%(配当総額約3.05億円 ÷ 3Q末純資産107.4億円・3Q末値で試算・短信3Q未開示のため参考値) |
| 配当利回り | 5.04%(年間配当予想102円 ÷ 株価¥2,024・2026-05-22終値・J-Quants API) |
| 配当方針 | 配当性向30%以上を目標(IR公式『株式・配当』https://www.crestec.co.jp/ir/stock_info03.php で明示)・業績連動方式を基本とし安定性と成長性のバランス重視・累進配当宣言とDOE目標は未明示 |
| 連続増配年数 | 0期連続増配(直近の2024→2025で89→76円△14.6%減配で連続増配未確立)+ 2026年予想102円で増配復帰見込み(1期目) |
6-2. 過去年度 連結DPS・EPS・配当性向(EDINET DB 引用・配当÷EPS再計算)
2022年以前の履歴を表示
| 年度 | DPS(円) | EPS(円) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2018/6 | 39.0 | 127.60 | 30.6% |
| 2019/6 | 46.0 | 150.00 | 30.7% |
| 2020/6 | 36.0 | 83.98 | 42.9% |
| 2021/6 | 45.0 | 147.98 | 30.4% |
| 2022/6 | 78.0 | 271.01 | 28.8% |
| 年度 | DPS(円) | EPS(円) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2023/6 | 83.0 | 276.42 | 30.0% |
| 2024/6 | 89.0 | 295.48 | 30.1% |
| 2025/6 | 76.0 | 240.15 | 31.6% |
| 2026/6(予想) | 102.0(上方修正後) | 272.30 | 37.5% |
(注)
- データ基準: EDINET DB引用・直近期(2025/6)は短信記載と一致確認済・2026/6は通期予想ベース
- 異常値の説明: 2020年は配当性向42.9%(コロナ禍で純利益急減・配当46→36円△21.7%減配)・2025年は減配(89→76円)でEPS急減(295→240円)局面に対応・2026年予想は上方修正で37.5%(前期31.6%から+5.9pt)
- 配当政策の傾向: 過去9期で減配履歴2回(2019→2020/2024→2025)で連続増配未確立・2026年予想102円は前期76円から+34.2%の大幅増配で還元姿勢前進
6-3. 配当の評価ポイント(3点)
- 増配構造: 2026年予想102円(+34.2%)で還元姿勢前進だが、過去9期で減配2回・連続増配未確立
- 方針シグナル: IR公式『株式・配当』で「配当性向30%以上を目標」明示・業績連動方式を基本・累進配当宣言とDOE目標は未明示・中期経営計画「CR Challenge 27」(2025-2027年度)進行中
- 耐性実績: 2024→2025で△14.6%減配(89→76円)+ 2019→2020で△21.7%減配(46→36円)の履歴あり・直近2年内減配で採点ルール上の耐性0点帯
7. 詳細データ
7-1. 業績サマリー
| 指標 | 3Q累計(2026/6期) | 3Q累計(2025/6期) | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 138.54億円 | 145.84億円 | △5.0% |
| 営業利益 | 12.86億円 | 11.95億円 | +7.6% |
| 経常利益 | 13.94億円 | 11.32億円 | +23.1% |
| 四半期純利益 | 9.86億円 | 7.63億円 | +29.2% |
| EPS(3Q累計) | 329.48円 | 248.07円 | +32.8% |
| 営業利益率 | 9.28% | 8.19% | +1.09pt |
進捗率(通期予想対比)
| 指標 | 累計実績 | 通期予想 | 進捗率 | 標準ペース |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 138.54億円 | 176.69億円 | 78.4% | 75% |
| 営業利益 | 12.86億円 | 12.24億円 | 105.1% | 75% |
| 経常利益 | 13.94億円 | 11.86億円 | 117.5% | 75% |
| 純利益 | 9.86億円 | 8.25億円 | 119.5% | 75% |
セグメント別(対前年同期比・3Q累計)
| 区分 | 売上 | 前期比 |
|---|---|---|
| 日本 | 40.69億円 | △4.5% |
| 中国地域 | 32.83億円 | +1.8% |
| 東南アジア/南アジア | 45.69億円 | △12.5% |
| 欧米 | 19.31億円 | +2.8% |
業績増減要因の「業績の質」診断
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟡 | 為替差益1.36億円(営業外)・移転補償金1.11億円(特別利益)で経常+23.1%/純利益+29.2%押し上げ・実勢は営業+7.6% |
| 営業外損益 | 🟡 | 為替差益+1.36億円が経常段階を押し上げ・為替変動リスク継続 |
| 純利益押し下げ/押し上げ要因 | 🟡 | 移転補償金1.11億円(特別利益)で純利益+29.2%・剥落後の通期着地は要注視 |
| 開示の誠実性 | 🟢 | 連結範囲変更(ヘッププロモーション新規)・M&A案件・期末配当上方修正を短信P2・P4で詳細開示 |
→ 業績の質: 営業段階+7.6%の本業改善は実勢評価だが、経常+23.1%・純利益+29.2%は為替差益+特別利益を含む。実勢ベースは営業段階で見るのが妥当。
7-2. 財務・CFサマリー
| 指標 | 2025/6末 | 2026/6期3Q末 |
|---|---|---|
| 流動資産(百万円) | — | 12,565 |
| 流動負債(百万円) | — | 6,256(短期借入金 +792) |
| 純資産(百万円) | 8,931 | 10,743(+1,812) |
| 自己資本比率(%) | 44.7 | 46.6(+1.9pt) |
| 1株当たり純資産(円) | 2,624.13 | 3,217.76(+22.6%) |
- 有利子負債: 3Q累計で短期借入金+792百万円・長期借入金+108百万円・社債△181百万円(M&A資金需要)
- ネットキャッシュ: 3Q末現金及び預金は短信本表未開示(財務諸表詳細で確認可)・短期借入金増を考慮するとネットキャッシュは限定的・実質無借金ではない
7-3. 来期業績予想(2026年6月期 通期・据置)
| 項目 | 予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 176.69億円 | △5.9% |
| 営業利益 | 12.24億円 | △7.1% |
| 経常利益 | 11.86億円 | +2.4% |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 8.25億円 | +12.0% |
| EPS | 272.30円 | +13.4% |
3Q累計で営業/経常/純利益いずれも通期予想を既に超過(105.1%/117.5%/119.5%)。第4四半期(4-6月)は季節要因で利益が低下する傾向があり、為替変動リスクも勘案して通期予想は据置(短信P3「(3)連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」)。
7-4. データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 3Q累計売上・営業利益・経常利益・純利益・EPS・営業利益率 | 2026年6月期 第3四半期決算短信(2026-05-15開示) | 🟢 一次情報 |
| 通期業績予想・進捗率・期末配当上方修正 | 2026年6月期 第3四半期決算短信「3.連結業績予想」「2.配当の状況」注 + 別紙「期末配当予想の修正に関するお知らせ」(2026-05-15公表) | 🟢 一次情報 |
| 配当実績・予想・配当性向 | 2026年6月期 第3四半期決算短信「2.配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率・純資産・流動資産/負債・短期借入金 | 2026年6月期 第3四半期決算短信「(2)連結財政状態」(短信P1・P5) | 🟢 一次情報 |
| セグメント別売上(日本/中国/東南南アジア/欧米) | 2026年6月期 第3四半期決算短信「1.(1)当四半期の経営成績の概況」(短信P2・P4) | 🟢 一次情報 |
| M&A攻勢(アルファ・ティー/ヘッププロモーション/ドゥルック)・連結範囲変更 | 2026年6月期 第3四半期決算短信「1.(1)経営成績の概況」「※ 注記事項(1)連結範囲の重要な変更」(短信P1・P4) | 🟢 一次情報 |
| 過去配当履歴・EPS推移(2018-2025年6月期) | EDINET DB | 🟢 一次情報 |
| 配当方針(配当性向30%以上目標) | クレステック IR 公式『株式・配当』https://www.crestec.co.jp/ir/stock_info03.php(2026-05-24 確認) | 🟢 一次情報 |
| 株価¥2,024(2026-05-22終値) | J-Quants API(JPX 公式) | 🟢 一次情報 |
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事のスコアと文章はAI(Claude)が採点ルールに沿って生成し、筆者が数値と出典を一次情報および補助データ(決算短信・EDINET等)と突合しています。誤りに気づかれた方はX(@haitoukarte)へのメンション・DMで運営者宛にお知らせください。
