エックスネット(4762)

結論: 上期は利益が計画を先行、手元資金が借入を上回る

📊 スコア: C 68点
💰 配当: 23.75→37.50円予想(+13.75円・2026年10月1日付1:2の株式分割後ベース。分割前の1株では47.5→75円相当)、中間20円(分割前の株式数では1株40円)を決定・期末17.50円予想
✅ 良い点: 営業利益の通期進捗率60.5%、DOE6.4%(前期実績)、自己資本比率55.3%、コア売上比率86.3%
⚠️ 注意点: 予想配当性向60.5%、通期は営業利益△21.7%の減益予想、エクストラ配当は毎期変動する設計

結論: 通期上方修正で増配75円へ、性向はなお高水準

📊 スコア: C 66点
💰 配当: 47.5→75円(+27.5円)、ベース配当50円+エクストラ配当25円の内訳
✅ 良い点: DOE 6.4%、自己資本比率55.4%、コア売上比率87.0%
⚠️ 注意点: 予想配当性向60.5%、「減配しない会社」方針の撤回、ネットキャッシュ△91百万円

結論: 2期連続増配+配当方針新設、ROE 10.2%→17.6%へ大幅改善。

📊 スコア: B 73点
💰 配当: 45→47.5円(+2.5円)、来期予想70円(+22.5円)
✅ 良い点: 配当方針新設、DOE 6.4%、ROE 17.6%、コア売上比率87.2%
⚠️ 注意点: 来期営業益△31.5%予想、ネットキャッシュほぼゼロ、配当方針は性向目標型