📈 売上 +11.4%・営業利益 +16.7%(Q3累計・利益率改善)
💰 配当予想 60→70円(+10円増配・4期連続増配見込み・1月30日付で配当予想上方修正)
🔮 通期予想 売上+13.0%・営業利益+14.9%・純利益+15.5%(Q3進捗73〜70%)
投資家がまず見る3点
ⓘ 詳細スコアの前に、銘柄の概観を3つの軸で確認
| 観点 | 値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 配当余力 | 配当性向 45.7% / DOE 9.18% | 高め / 本ブログ最高水準 |
| 財務安全性 | 自己資本比率 71.7%(+4.4pt) / ネットキャッシュ +65.5億 | 極めて安心 |
| 次回確認ポイント | 通期決算(2026年5月発表予定)での着地・配当予想70円の継続性 | — |
※ 詳細はスコア内訳を参照。本表はあくまで概観把握用で、投資判断ではありません。
1. 業績サマリー
Q3累計実績(2025年4月〜2025年12月)
| 項目 | 当Q3累計 | 前年同期 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 214.20億円 | 192.13億円 | +11.4% |
| 営業利益 | 24.03億円 | 20.59億円 | +16.7% |
| 経常利益 | 24.36億円 | 21.21億円 | +14.8% |
| 親会社株主帰属四半期純利益 | 17.85億円 | 15.54億円 | +14.8% |
| EPS(累計) | 107.72円 | 93.65円 | +15.0% |
| 営業利益率 | 11.2% | 10.7% | +0.5pt |
通期業績予想(2026年3月期・2025年5月8日発表の通期予想から修正なし)
| 項目 | 予想 | 前期比 | Q3進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 293.14億円 | +13.0% | 73.1% |
| 営業利益 | 34.45億円 | +14.9% | 69.8% |
| 経常利益 | 35.04億円 | +14.3% | 69.5% |
| 純利益 | 25.35億円 | +15.5% | 70.4% |
| EPS | 153.07円 | — | — |
通期Q3進捗率は売上73.1%・利益約70%でQ3経過率75%にほぼ整合。製造業向けIT投資需要が堅調・ソフトウエア開発業務の売上は123.15億円(前年同期比+16.2%)・高収益案件シフト+PRM活動で利益率改善。
2. 配当評価
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年3月期実績 | 60円(中間0円 + 期末60円) |
| 2026年3月期予想 | 70円(中間0円 + 期末70円) |
| 増配予想 | +10円(+16.7%) |
| 配当性向(予想) | 45.7%(70円 ÷ EPS153.07円) |
| DOE(予想ベース) | 約9.18%(本ブログ最高水準) |
| 配当利回り | 4.24%(株価¥1,652・2026-05-07時点) |
| 連続増配年数 | 3期(2023→2024→2025)+2026予想増配で 4期目見込み |
| 配当方針 | 「安定した配当の継続を業績に応じて行う」(累進配当宣言なし) |
| 配当予想修正 | 2026年1月30日付で上方修正(直近予想からの修正:有) |
過去6年の配当推移は 25→30→30→35→40→60円で 6年で2.4倍(2025/3期は+50%増配)。コロナ期(2020→2021)は+20%増配で減配ショック耐性を示す。Q3短信と同日に「2026年3月期 配当予想の修正に関するお知らせ」を開示・期末配当を上方修正。
3. 配当持続性スコア
ランクB(84点)(配当持続性が高い)★ ★ ★ ★
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 主要根拠 |
|---|---|---|---|
| 配当(50) | 39 | ||
| 配当性向 | 10 | 6 | 45.7%・SIer業界中央値(30〜40%)より高めだが原資余裕は確保 |
| DOE | 10 | 10 | 9.18%(6%以上で満点)・本ブログ最高水準 |
| 配当利回り | 10 | 8 | 4.24%(4.0〜4.5%帯) |
| 配当方針の強度 | 10 | 7 | 累進宣言なしだが上方修正で増配姿勢明示 |
| 増配減配耐性 | 10 | 8 | 3期連続増配+2026予想増配・コロナ期+20%増配 |
| 財務(25) | 25 | (満点) | |
| 自己資本比率 | 10 | 10 | 71.7%(前期末67.3%から+4.4pt・70%以上で満点) |
| ネットキャッシュ | 10 | 10 | 現金77.11億 − 有利子負債11.56億 = +65.55億(5億以上で満点) |
| 営業CF安定性 | 5 | 5 | 過去5年連続営業利益率10%以上・利益体力安定 |
| 収益(25) | 20 | ||
| 営業利益率 | 15 | 10 | 通期予想11.8% / Q3累計11.2%(10〜15%帯) |
| ROE | 10 | 10 | 19.55%(過去実績ベース・10%以上で満点) |
| 合計 | 100 | 84 | ランクB(70-84) |
※本スコアは決算短信等の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| Q3累計売上・営業利益・経常利益・純利益・EPS | 2026年3月期 第3四半期決算短信(2026年1月30日開示・PDF直接読込) | 🟢 一次情報 |
| 2026年3月期通期業績予想(2025年5月8日発表・修正なし) | 2026年3月期 第3四半期決算短信 | 🟢 一次情報 |
| 配当予想 70円(60→70円上方修正) | 2026年3月期 配当予想の修正に関するお知らせ(2026年1月30日開示) | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率71.7%・純資産126.59億・現金77.11億・借入11.56億 | 2026年3月期 第3四半期決算短信「四半期連結貸借対照表」 | 🟢 一次情報 |
| 過去6年配当履歴(分割調整後) | EDINET DB | 🟡 補助データ |
| ROE実績(19.55%) | 株予報Pro(過去実績ベース) | 🟡 補助データ |
| 株価・配当利回り | minkabu.jp(2026-05-07終値) | 🟡 補助データ |
4. 増減要因の「画質」診断
「画質」=増減益の質を表す本ブログ独自の評価軸。一過性要因の有無・本業の実力・開示の誠実性を評価する。
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟢 確認できず | 売上+11.4%・営業利益+16.7%が並行して伸長・特別損益ほぼゼロ |
| 営業外損益 | 🟢 安定 | 経常利益24.36億 vs 営業利益24.03億の差は約0.33億(限定的) |
| 特別損益 | 🟢 確認できず | 特別利益0円・特別損失269千円(微少) |
| 開示の誠実性 | 🟢 高 | Q3短信と同日に配当予想上方修正を開示・経過状況を率直に説明 |
→ 画質: クリーン(本業の実力に基づく増収増益、一過性なし)
5. ガバナンス・財務チェック
- 自己資本比率71.7%(前期末67.3%から+4.4pt改善)— Q3で利益剰余金+791百万円増・自己株消却(15,215株分)も寄与
- 総資産176.06億円(前期末175.26億円・ほぼ横ばい)
- 純資産126.59億円(前期末118.29億円・+8.30億円)
- 現金及び預金77.11億円(前期末82.04億円・△4.92億円)— 配当支払・建物投資への配分
- 有利子負債11.56億円(短期借入1.65億 + 1年内返済予定6.06億 + 長期借入3.86億)— 過去から段階的に減少
- ネットキャッシュ +65.55億円(現金77.11億 − 有利子負債11.56億)
- 建物及び構築物 +12億円増(773百万 → 1,968百万)— 設備投資の積極化を確認
- 法人税負担率 26.6%(税前利益24.36億 vs 法人税6.47億)
- 会計方針変更 — 短信に重要な変更の記載なし
- 株式併合・分割 — Q3短信時点での実施はなし
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros
- 配当予想を1月30日付で上方修正(60→70円・+16.7%)— Q3決算と同日に開示し、業績連動増配姿勢を明示
- 自己資本比率71.7%(前期末67.3%から+4.4pt改善)— Q3進捗で大幅改善
- ネットキャッシュ+65.55億円・有利子負債11.56億円のSIer典型的な堅牢財務
- DOE 9.18%・本ブログ最高水準
- 製造業向けIT投資需要が堅調・ソフトウエア開発業務+16.2%増収
- 高収益案件シフト+PRM活動で利益率10.7%→11.2%に改善
- ROE 19.55%・利益創出力高い
- Q3進捗率73〜70%で通期予想達成は順調
⚠️ Cons
- 配当性向 45.7%(SIer業界中央値の30〜40%より高めの水準・前期45.5%から微増)
- 配当方針が業績連動・累進配当宣言なし — 業績悪化時の維持コミットメントは弱い
- 営業利益率11.8%(通期予想)・SIer業界では中位水準(4746東計電算30.1%・9682 DTS 14.7%等と比較して見劣り)
- ソフトウエアプロダクト業務の売上△16.5%減・WEBサイト運営・SaaS △14.2%減と一部減収セグメントあり
- 商品仕入れ・販売は前年同期比+64.9%と急増だが、これは利益率の低い物販事業の影響を含む
- Q3決算は通期未確定・通期業績予想からの上振れ/下振れ余地あり
- 東証プライム上場・流動性は中規模(時価総額約275億円)
全体所感
「Q3進捗で財務体質が大幅改善した銘柄」。自己資本比率を1四半期で+4.4pt改善するのは稀で、利益体力の強さの証明。配当予想を上方修正(60→70円)・DOE 9.18%・ネットキャッシュ+65.55億円の3点で配当持続性は本ブログでもトップクラス水準を維持。営業利益率は11.8%とSIer業界では中位だが、ROE 19.55%・3年連続増配の実績で業績連動増配の安定性は確保されている。前回採点(2025年3月期通期・83点)から+1点となる84点は、Q3進捗の好調と配当上方修正を反映した結果。通期着地・配当方針の強度(累進宣言の有無)が今後の確認ポイント。
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有しています(株数は非開示・2026年5月時点)。
7. 筆者メモ
Q3決算と同日に配当予想60→70円へ上方修正(+16.7%)。 DOE 9.18%は本ブログ最高水準で、累進配当宣言なしでも実質的に高い配当意識。 3年連続増配+今期上方修正で、業績連動方針が機能している。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事のスコアと文章はAI(Claude)が採点ルールに沿って生成し、筆者が数値と出典を一次情報および補助データ(決算短信・EDINET・minkabu.jp等)と突合しています。誤りに気づかれた方はX(@haitoukarte)へのメンション・DMで運営者宛にお知らせください。
