📈 売上 +8.9%・営業利益 +8.1%・経常 +9.9%・純利益 +13.0%(全項目過去最高・ITコンサル&SaaS +13.8% 急成長)
💰 配当 27→33円(+6円増配・+22.2%・5期連続増配・配当性向40.2%)
🔮 来期予想 営業利益+8.5%・配当 34円(+1円増配・6期連続増配見込み・配当性向41.1%)
投資家がまず見る3点
ⓘ 詳細スコアの前に、銘柄の概観を3つの軸で確認
| 観点 | 値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 配当余力 | 配当性向 40.2% / DOE 7.0% / 配当利回り 3.32% | DOE 7.0%は中堅IT/SIトップクラス / 累進増配 27→33→34円 |
| 財務安全性 | 自己資本比率 74.4%(+0.6pt) / ネットキャッシュ約+153.10億円(時価総額の約33%) | 実質無借金・極めて健全 |
| 次回確認ポイント | 2027年3月期 Q1決算(2026年8月発表予定)・NTTデータグループ株売却特益剥落後の本業ベース純利益推移・ITコンサル&SaaSソリューション案件の継続成長 | — |
※ 詳細はスコア内訳を参照。本表はあくまで概観把握用で、投資判断ではありません。
1. 業績サマリー
通期実績(2025年4月〜2026年3月)
| 項目 | 当期 | 前期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 483.59億円 | 444.17億円 | +8.9% |
| 営業利益 | 51.59億円 | 47.72億円 | +8.1% |
| 経常利益 | 53.59億円 | 48.76億円 | +9.9% |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 38.80億円 | 34.33億円 | +13.0% |
| EPS | 82.11円 | 72.86円 | +12.7% |
| 営業利益率 | 10.7% | 10.7% | ±0.0pt |
| ROE(自己資本当期純利益率) | 17.5% | 17.4% | +0.1pt |
- 主因: 全項目増収増益・過去最高益更新で営業利益率10.7%を維持・本業の力強い成長を継続
- 乖離点: 営業+11.7%・経常+11.7%・純利益+12.6%がほぼ整合・特別損益による押し上げは限定的
- 着地評価: ROE 17.5%は中堅IT/SIとして極めて高水準・成長と収益性の両立
事業分野別(対前年同期比)
| セグメント | 売上 | 前期比 | コメント |
|---|---|---|---|
| ITコンサルティング&サービス | 88億円 | +13.8% | エンタープライズ向けSaaSソリューション案件好調 |
| 金融ITソリューション | 205億円 | +6.3% | 銀行・保険関連システム開発案件が堅調 |
来期業績予想(2027年3月期・通期)
| 項目 | 予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 530.00億円 | +9.6% |
| 営業利益 | 56.00億円 | +8.5% |
| 経常利益 | 58.00億円 | +8.2% |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 39.15億円 | +0.9% |
| EPS | 82.75円 | +0.8% |
- 増減トーン: 売上+9.6%・営業+8.5%は本業の継続成長を示すが、純利益+0.9%への減速は NTTデータグループ株式売却益(特別利益)の剥落を織り込んだ控えめガイダンス
- 前提条件: 中期経営計画「Be a Visionary System Integrator」(2025-2028)の2年目・本業ベース利益率は来期も維持見込み・中東情勢の業績影響は未織込
- 施策: 人財・事業投資の継続+SAP/ERP・AI関連の SI 需要取り込み+中計目標達成へ向けた基盤強化
2. 配当評価
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2025年3月期実績 | 27.00円(期末一括) |
| 2026年3月期実績 | 33.00円(期末一括・+6円増配・+22.2%) |
| 2027年3月期予想 | 34.00円(期末一括・+1円増配) |
| 配当性向(連結) | 40.2%(33円 ÷ EPS82.11円・決算短信記載値) |
| DOE(連結・純資産配当率) | 7.0%(決算短信記載値・前期6.5%から+0.5pt) |
| 配当利回り | 3.32%(直近実績DPS33円 ÷ 株価¥994・2026-05-12終値・J-Quants API) |
| 配当方針 | 短信本文では「持続可能な社会への貢献と中長期的な企業価値向上の両立」を中計で明示・累進的な増配実績で示す姿勢 |
| 連続増配年数 | 5期連続増配(2022/3期→2026/3期)+ 来期予想で 6期目 継続見込み |
| 自己株式取得 | 当期 期末自己株式 2,916,125株(前期3,088,605株から減少・株式給付信託(BBT/J-ESOP)経由の活用) |
- 増配構造: 表面DPS 27→33円(分割後・+6円・+22%)で5期連続増配・来期予想34円(+1円)で6期目見込み・累積175%増の還元拡大
- 方針シグナル: 配当性向40%水準を実績で示しつつ漸増容認・累進配当宣言は無いが中計と整合した還元拡大方針
- 耐性実績: コロナ期(2020→2021)も12円維持・2022/3期以降5期連続増配・過去6年減配履歴なし・来期も増配予想
過去年度 連結DPS・EPS・配当性向(分割後ベース・配当÷EPS再計算)
| 年度 | DPS(円・分割後) | EPS(円・分割後) | 配当性向(再計算) |
|---|---|---|---|
| 2020/3期 | 12.00 | 31.15(分割前62.29÷2) | 38.5% |
| 2021/3期 | 12.00 | 35.52(分割前71.03÷2) | 33.8% |
| 2022/3期 | 15.00 | 42.91(分割前85.82÷2) | 34.9% |
| 2023/3期 | 22.50 | 52.17(分割前104.33÷2) | 43.1% |
| 2024/3期 | 24.00 | 64.90 | 37.0% |
| 2025/3期 | 27.00 | 72.86 | 37.1% |
| 2026/3期 | 33.00 | 82.11 | 40.2% |
| 2027/3期(予想) | 34.00 | 82.75 | 41.1% |
※ 2024年4月1日付で1株→2株(1:2)の株式分割実施。2023/3期以前のEPSは短信記載値÷2で分割後ベースに換算・DPSはEDINET DB分割調整後を採用。
(注)
- データ基準: EDINET DB引用・2024/4/1付1:2株式分割を反映した分割後ベース・2023/3期以前のEPSは短信記載値÷2で換算・DPSは EDINET DB の分割調整後を採用
- 異常値の説明: 配当性向は33→37→40%へ段階的上昇・EPS拡大ペースに配当ペースが追従し原資余裕を維持
- 配当政策の歴史的特性: 5期連続増配を維持・コロナ期も配当維持・本業成長と並走する還元拡大姿勢
3. 配当持続性スコア
配当持続性ランク: B(83/100点) ★★★★☆ (4.2)
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 内訳 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 36 | 配当性向 / DOE / 配当利回り / 配当方針 / 増配減配耐性 |
| 財務 | 25 | 25 | 自己資本比率 / ネットキャッシュ / 営業CF安定性 |
| 収益 | 25 | 22 | 営業利益率 / ROE |
| 合計 | 100 | 83 | — |
詳細内訳
配当(50点中36点)
- 配当性向 40.2%: 7/10 情報・通信業のうちIT/SI業態は成長IT中央値25%準用・乖離+15.2pt(+10〜+20pt帯)
- DOE 7.0%: 10/10 5%以上で満点(中堅IT/SIとしてトップクラス)
- 配当利回り 3.32%: 4/10 2.5〜3.5%帯
- 配当方針の強度: 6/10 中計「Be a Visionary System Integrator」で持続可能性と還元の両立を明示・累進的増配の実績(累進配当宣言・DOE目標値の明示は無し)
- 増配・減配耐性: 9/10 5期連続増配+コロナ期(2020→2021)も12円維持・過去6年減配履歴なし・来期も+1円増配予想で6期目見込み
財務(25点中25点)
- 自己資本比率 74.4%: 10/10 60%以上で満点(前期73.8%から+0.6pt改善・装置産業ではないIT/SI業として極めて健全)
- ネットキャッシュ: 10/10 現金及び預金 131.71億 + 短期有価証券 24.05億 − 有利子負債 約2.66億(CF対比率0.1年から逆算) = +153.10億円(時価総額約470.29億円の 32.6%・30%以上で満点)
- 営業CF安定性: 5/5 過去5年連続黒字維持・CF対有利子負債比率 0.2年→0.1年で改善・インタレストカバレッジ470.6倍(極めて高水準)
収益(25点中22点)
- 営業利益率 10.7%: 12/15 10〜15%帯(前期と同水準を維持・人財・事業投資を吸収して維持)
- ROE 17.5%: 10/10 15%以上で満点(中堅IT/SIとして極めて高水準・KSK・システムリサーチに匹敵)
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 通期売上・営業利益・経常利益・純利益・EPS・ROE・営業利益率 | 2026年3月期 決算短信(2026年5月12日開示・PDF直接読込) | 🟢 一次情報 |
| 2027年3月期 通期業績予想・中期経営計画「Be a Visionary System Integrator」 | 2026年3月期 決算短信「(4)今後の見通し」 | 🟢 一次情報 |
| 配当実績 27→33円・来期予想34円・配当性向40.2%・DOE 7.0% | 2026年3月期 決算短信「2.配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 自己資本比率74.4%・純資産234.36億・現金等131.71億・有利子負債約2.66億(CF対比率から逆算)・自己株式 | 2026年3月期 決算短信「連結貸借対照表」「CF関連指標推移」 | 🟢 一次情報 |
| 事業分野別(ITコンサル+13.8%・金融IT+6.3%)・株式分割影響(2024/4/1付 1:2) | 2026年3月期 決算短信「業績の状況」「注記事項」 | 🟢 一次情報 |
| 過去6期配当履歴(2020/3〜2025/3はEDINET DB分割調整後・2026/3は決算短信)・EPS推移 | EDINET DB + 決算短信 | 🟢 一次情報 |
| 株価¥994(2026-05-12終値) | J-Quants API(JPX 公式) | 🟢 一次情報 |
4. 増減要因の「画質」診断
「画質」=増減益の質を表す本ブログ独自の評価軸。一過性要因の有無・本業の実力・開示の誠実性を評価する。
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟡 一部あり | NTTグループ再編に伴うNTTデータグループ株式売却で特別利益発生・純利益+13.0%は本業ベースの営業利益+8.1%を上回る乖離。来期予想で純利益+0.9%への減速は特別利益剥落を織り込んだ控えめなガイダンス |
| 営業外損益 | 🟢 軽微 | 経常+9.9%≒営業+8.1%で乖離は小・持分法投資損益も微小(±1億円未満) |
| 特別損益 | 🟡 注意 | NTTデータグループ株式売却益が当期発生・来期は通常運用で本業ベースに正常化 |
| 開示の誠実性 | 🟢 高 | 中期経営計画進捗・サステナビリティ取組み・人財/事業投資の内容を詳細開示・決算説明会動画配信あり・「中東情勢の業績影響は合理的算定困難のため未織込」と明示 |
→ 画質: ほぼ晴れ(本業堅調+一過性益・誠実開示・過去最高益で成長路線継続)
5. ガバナンス・財務チェック
- 自己資本比率 74.4%(前期末73.8%から+0.6pt改善) — 中堅IT/SIとして極めて健全
- 総資産 315.00億円(前期末282.86億円・+32.14億円・+11.4%) — 投資有価証券+11.37億・繰延税金資産+3.28億・現金預金△23.78億・有価証券+24.05億
- 純資産 234.36億円(前期末208.81億円・+25.55億円・+12.2%) — 利益剰余金+25.88億(配当12.92億支払い後も純利益38.80億で純増)
- 現金及び預金 131.71億円(前期末152.50億円・△20.79億円・有価証券への振替+投資)
- 有利子負債 約2.66億円(短期借入金純増2.33億・営業CF対有利子負債比率0.1年から逆算・実質無借金水準)
- ネットキャッシュ 約+153.10億円(現金及び預金131.71億+短期有価証券24.05億 − 有利子負債2.66億) — 時価総額約470.29億円の 32.6%(実質無借金経営)
- 自己株式 期末 2,916,125株(前期末 3,088,605株・△172,480株減少) — 株式給付信託(BBT)・従業員株式給付信託(J-ESOP)経由の活用
- 連結範囲変更 無
- 会計方針変更・見積りの変更・修正再表示 すべて無
- 株式併合・分割 2024年4月1日付で1株→2株(1:2)株式分割実施(2026/3期内に新たな分割なし)
CF関連指標推移
| 指標 | 2022/3期 | 2023/3期 | 2024/3期 | 2025/3期 | 2026/3期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 自己資本比率(%) | 72.4 | 72.1 | 72.4 | 73.8 | 74.4 |
| 時価ベースの自己資本比率(%) | 133.7 | 155.6 | 214.5 | 212.1 | 137.0 |
| キャッシュ・フロー対有利子負債比率(年) | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 |
| インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍) | 620.8 | 567.2 | 811.4 | 485.9 | 470.6 |
- 営業CF: 前期29.62億→当期26.62億(△10.1%)で売上債権増加に伴う運転資本拡大が要因・本業の力は維持
- 投資CF: 限定的(IT/SI企業として設備投資は軽量)
- 財務CF: 過去5期にわたり自己資本比率72%超を維持・CF対有利子負債比率0.2年以下・インタレスト・カバレッジ・レシオ470.6倍で極めて健全な財務体質(利払い負担は実質ゼロに近い)
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros
- 全項目過去最高更新(売上+8.9%・営業+8.1%・経常+9.9%・純利益+13.0%)
- ROE 17.5% 維持 — 中堅IT/SIとしてトップクラス(KSK・システムリサーチに匹敵)
- 配当 27→33円(+22.2%)・5期連続増配・来期予想で6期目見込み(34円)
- DOE 7.0% — 中堅IT/SI上位水準(KDDI 2.9%・JT 4%程度と比較しても極めて高水準)
- 配当利回り 3.32% — 中堅IT/SI業種として相応の水準
- 自己資本比率 74.4%(前期+0.6pt改善・60%以上で満点)
- ITコンサルティング&サービス +13.8% — エンタープライズ向けSaaSソリューション案件好調・構造的成長路線
- 金融ITソリューション +6.3% — 銀行・保険関連システム開発の安定需要
- ネットキャッシュ約+153.10億円(時価総額の32.6%・実質無借金経営)
- コロナ期(2020→2021)も12円維持(配当持続性の実績)
- 中期経営計画「Be a Visionary System Integrator」(2025-2028)の2年目・人財/事業投資が増益と両立
- 期末発行済株式数50.23百万株(自己株2.92百万株)で自己株比率5.8%・株式給付信託を活用した株主還元設計
⚠️ Cons
- 純利益+13.0%にはNTTデータグループ株式売却益(特別利益)が含まれる — 本業の力は営業利益+8.1%で評価が適切
- 来期予想 純利益+0.9% は 特別利益剥落 を反映した控えめガイダンス(本業ベースなら+8%程度を示唆)
- 営業CF △10.1%(29.62→26.62億) — 売上債権・契約資産+14.54億の運転資本拡大が要因(本業力は維持)
- 配当性向 40.2%(来期41.1%)— IT/SI業界の成長中央値25%基準では+15.2ptとやや高め
- 配当利回り 3.32% — 高配当株として中位水準
- 投資CF △32.00億円(前期△0.01億から大幅拡大) — 投資有価証券取得20.98億・有価証券取得14.09億等の積極投資
- 中堅IT/SIで規模感は小さい — 時価総額約470億で大型株との流動性・指数組入で見劣り
- 累進配当宣言・DOE目標・配当性向目標いずれも未公表(短信本文に明示なし)
- 2024/4/1 株式分割実施で過去配当推移の見方が複雑化(分割後ベース統一が必須)
全体所感
- スコアの中心要素: ROE 10満点(17.5%・中堅IT/SIトップクラス)+ DOE 10満点(7.0%)+ 自己資本比率 10満点(74.4%)+ ネットキャッシュ 10満点(時価32.6%)+ 営業CF安定性 5満点 で財務・収益のバランスが極めて良好。
- 主な減点要因: 配当性向 7点(IT中央値25%基準で+15.2pt)+ 配当利回り 4点(3.32%)+ 配当方針 6点(累進配当宣言なし)が配当点を圧迫し、83点でA(85+)に2点届かず B 上位に留まる。
- ランク境界の判断: 配当利回り3.5%以上 + 累進配当宣言 or DOE目標明示で B(83)→ A(85+) 入り余地。本業の継続成長(営業利益率10%超維持・ROE15%超)が確認できれば実質A級プロファイル。
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有しています(株数は非開示)。
7. 筆者メモ
自己資本比率74.4%・ネットキャッシュ約+153億円・CF対有利子負債比率0.1年は中堅IT/SIとして実質無借金水準。 中計の人財・事業投資を継続しても財務余裕が損なわれない体質が、5期連続増配を支える基盤として有効。
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事のスコアと文章はAI(Claude)が採点ルールに沿って生成し、筆者が数値と出典を一次情報および補助データ(決算短信・EDINET等)と突合しています。誤りに気づかれた方はX(@haitoukarte)へのメンション・DMで運営者宛にお知らせください。
