サービス業

結論: 豪州子会社を完全子会社化、年56円予想は据え置き

📊 スコア: B 75点
💰 配当: 56→56円予想(±0円・実現すれば4期連続56円水準)
✅ 良い点: DOE 14.5%、通期予想営業利益率22.0%、自己資本比率86.3%、借入金なし
⚠️ 注意点: 配当性向 128.6% 予想、国内の人材紹介売上 △4.5%、配当方針は3点の評価

結論: 上期は過去最高益、年44円予想は据え置き

📊 スコア: B 81点
💰 配当: 44→44円予想(±0円)、中間配当なし(期末一括)・年44円予想は修正なし
✅ 良い点: 営業利益率20.2%、実質無借金、上期営業利益は計画比+8.0%、下限44円
⚠️ 注意点: 当期予想は増配なし、配当性向55.4%、営業CFのブレ、オフィス事業の減益

結論: 先行投資で営業減益、年48円の増配予想は修正なし

📊 スコア: B 82点
💰 配当: 42.50→48円(+5.50円・2026年1月1日付1:2株式分割後ベース・前期実額85円=換算42.50円)、中間24円実施・期末24円予想で修正なし
✅ 良い点: 累進配当の方針、15期連続増配、自己資本比率75.8%、20億円の自己株式取得
⚠️ 注意点: 営業利益 △5.6%、受注残高 △8.7%、予想配当性向66.6%、営業利益の進捗率66.1%

結論: 9か月累計で営業増益に転じ、年64円予想を維持

📊 スコア: B 72点
💰 配当: 63→64円予想(+1円)、中間32円を実施済み・期末32円予想で今回の修正なし
✅ 良い点: 12期連続増配、DOE7.5%、ROE予想17.4%、7〜9月の営業増益
⚠️ 注意点: 純利益△3.6%、有利子負債197.76億円、のれん90.50億円

結論: コンサル事業が増益、年77円は修正なしで据え置き

📊 スコア: B 81点
💰 配当: 77→77円予想(±0円)、中間38円は確定・期末39円予想で中間期決算での修正なし
✅ 良い点: 累進配当方針、DOE 7.7%、通期予想の営業利益率16.7%、コンサル事業の営業利益+33.3%
⚠️ 注意点: 中間純利益△14.6%、中間期の営業CF△3,335百万円、ファンド連結のゲタ

結論: 上期が計画を上回り、通期予想を上方修正。

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 85→100円予想(+15円)、中間50円は確定・期末50円予想で中間期決算での修正なし
✅ 良い点: 予想営業利益率15.8%、上期実績が期初の中間期予想を上回る、自己資本比率75.4%
⚠️ 注意点: 2023/3期に減配履歴、上期のフリーCFは配当支払に届かず、税負担率40.1%へ上昇

結論: 7〜9月は営業増益に戻り、年71円の予想を維持

📊 スコア: B 82点
💰 配当: 70→71円予想(+1円)。前期70円は創立30周年記念配当15円を含み、実質普通配当ベースでは55→71円(+16円)。期末一括で、中間期決算での修正なし
✅ 良い点: 累進配当方針、実質無借金、技術料金+142円、上期利益は期初計画を上回る
⚠️ 注意点: 予想配当性向64.8%、稼働率△1.8pt、売上は期初計画に届かず

結論: 営業益2割増も受注残は減少、配当118円据え置き

📊 スコア: C 65点
💰 配当: 118→118円予想(±0円)、配当予想の修正なし・期末一括
✅ 良い点: 累計営業利益+20.1%、自己資本比率81.7%、実質無借金
⚠️ 注意点: 受注残高△8.9%、配当据え置き、営業CF赤字の期あり

結論: 普通配当のDOE19.3%で目標超え、来期36円予想

📊 スコア: A 87点
💰 配当: 25→35円(+10円、上場10周年記念配当5.50円含む、普通配当ベース+4.50円)、来期36円予想(+1円、普通配当ベース+6.50円)
✅ 良い点: 過去最高益、普通配当でDOE目標18%超え、営業利益率約40%、無借金
⚠️ 注意点: 営業利益+3.1%に鈍化、販管費+10.5%増、普通配当ベースの配当性向56.3%

結論: 下方修正で赤字拡大、配当16円予想は据え置き

📊 スコア: D 43点
💰 配当: 49→16円予想(△33円・2期連続減配)、中間8円は実施済み・期末8円予想は修正なし
✅ 良い点: 無借金、ネットキャッシュ9,758百万円、自己資本比率72.3%
⚠️ 注意点: 通期営業損失△1,000百万円へ下方修正、2期連続減配、配当方針は定性のみ、トラベルテック赤字