不動産業

結論: 海外の物件売却でQ1利益が急増、増配も継続。

📊 スコア: C 64点
💰 配当: 46→49円(+3円・2027年3月期通期の会社予想)
✅ 良い点: 営業利益 +94.3%、累進配当を継続、自己株式6,128,800株を消却
⚠️ 注意点: 配当利回り1.33%、有利子負債3兆7,795.59億円、支払利息 +25.9%

結論: 分譲の反動で減益、賃貸は第1四半期の最高益。

📊 スコア: C 67点
💰 配当: 35→37円(+2円・2027年3月期通期の会社予想)
✅ 良い点: 賃貸・マネジメント・施設営業がQ1最高益、増配継続、通期予想据え置き
⚠️ 注意点: 分譲 △62.9%、有利子負債5兆918.82億円、自己資本比率 △1.0pt

結論: Q1は営業益・純利益とも過去最高、増配も継続。

📊 スコア: C 65点
💰 配当: 44→52円(+8円・2027年3月期通期の会社予想)
✅ 良い点: Q1利益は過去最高、賃貸営業益 +9.8%、累進配当を継続
⚠️ 注意点: 配当利回り1.54%、有利子負債3兆9,932億円、支払利息 +28.0%

結論: 累進配当を維持し15期連続増配、来期は減益計画

📊 スコア: C 66点
💰 配当: 41→43円(+2円)、来期44円予想(+1円)
✅ 良い点: 累進配当方針、15期連続増配、DOE5.1%
⚠️ 注意点: 来期配当性向112.4%、来期営業益△26.5%、営業CF赤字2回

結論: 1Q大幅増益で営業利益進捗38%、配当80円へ増配予想

📊 スコア: B 76点
💰 配当: 66→80円(+14円)、中間40円+期末40円で均等配分
✅ 良い点: 累進配当方針、予想配当性向25.0%、自己資本比率72.3%
⚠️ 注意点: 通期予想の営業利益率9.9%、営業CFは5期中2期赤字、引渡基準の期ずれ

結論: 増収増益で進捗3割超、配当は240円据え置き

📊 スコア: B 70点
💰 配当: 240→240円(±0円)、中間120円+期末120円へ配分変更
✅ 良い点: 利回り4.61%、配当性向32.2%、営業利益率16.7%
⚠️ 注意点: 支払利息 +60.8%、営業CF5期連続マイナス、自己資本比率29.5%

結論: 中間は増収増益、通期67円で14期連続増配予想。

📊 スコア: B 75点
💰 配当: 62→67円(+5円)、中間33.50円は実施済み
✅ 良い点: 13期連続増配、DOE5.4%、営業利益率19.3%、性向45%目標
⚠️ 注意点: 支払利息 +50.8%、有利子負債2.3兆円・自己資本比率26.3%、のれん1,311億円

結論: 分譲引渡の期ずれで減益・72→60円へ減配予想

📊 スコア: D 54点
💰 配当: 72→60円(△12円、中間35→25/期末37→35円へ減額)
✅ 良い点: 契約残の厚み、賃貸収益の安定、性向30%目安
⚠️ 注意点: 減配予想、ネットデット、営業CFマイナス

結論: 3事業とも売上過去最高、15期連続増配を継続

📊 スコア: B 76点
💰 配当: 8→9円(+1円・2026/7期予想)、来期(2027/7)は未開示
✅ 良い点: 15期連続増配、DOE14.7%、高営業利益率、自社株買い併用
⚠️ 注意点: 自己資本比率低下、土地売却益依存、スキー場減益

結論: 増益でも棚卸増・営業CF赤字で利益の質が課題

📊 スコア: C 59点
💰 配当: 90→100円(+10円、70周年記念10円含む)、来期92円予想(普通配ベース+2円)
✅ 良い点: 高利回り、過去6年無減配、IFRS開示
⚠️ 注意点: 営業CF赤字、棚卸増、戸建依存