結論: 中間4割増益、配当予想を年70円へ引き上げ
📊 スコア: B 78点
💰 配当: 54.67→70円予想(+15.33円・前期は分割後換算)、中間35円を決定・期末35円予想(期初予想30円から+5円の増額修正)
✅ 良い点: 中間の営業利益+40.8%、累進配当方針、通期予想営業利益率17.0%、自己資本比率76.0%
⚠️ 注意点: 増配で配当性向37.6%へ上昇、配当利回りは2点の帯、累進配当の約束は今期まで
1. 業績ハイライト
- 売上高145,895百万円(+18.9%)、半導体向けが牽引
- 営業利益25,039百万円(+40.8%)、利益率17.2%
- 純利益17,841百万円(+40.1%)、EPS94.69円
- 8月修正後の上期予想を営業利益で+11.3%上回る
- 通期予想は据え置き、期末配当予想を5円増額
サマリー
- 半導体向けが増益の中心: 高機能製品は売上+54.1%、セグメント利益が3,321→7,462百万円と2倍を超えた。第2四半期(7〜9月)単独の営業利益率は18.8%まで上がった。
- 通期予想は8月から据え置き: 中間の営業利益は8月修正後の上期予想を+11.3%上回ったが、通期の営業利益49,000百万円は変えず、下期は23,961百万円(前年下期比+24.6%)の計画。
- 手元資金が増え還元も上積み: 営業CFは26,697百万円(前年同期11,957百万円)で、現金及び預金は67,564百万円に増加。自己株式の取得(純額5,001百万円)に続き、上限30億円の取得枠を決めた。
2. 配当判断サマリー
- 期末配当予想を30円から35円へ引き上げ、決定済みの中間35円と合わせて年70円とした。分割後換算の前期54.67円から+15.33円で、会社が示す2009年からの17年連続増配に続く18期目の増配見込み
- 配当方針はDOE5.0%以上の目標、現在の中期経営計画期間中の累進配当の継続、総還元性向50%以上の3本立てで、累進配当の宣言として最上位の配点。現行の中期経営計画「しくみ・130」は2027年3月期が最終年度で、累進配当の約束は当期までが対象
- 予想配当性向は37.6%(予想DPS70円÷予想EPS186.13円)。業績予想を据え置いたまま配当を増やしたため前回の34.9%から上がり、配当性向の点は10点から9点に下がった。前期実績は33.0%
- 同じガラス・土石製品で累進配当を掲げるフジミインコーポレーテッド(5384)は、累進配当を2029年3月期までの中長期経営計画の期間について掲げ、10月の計画公表でも改めて示した。本銘柄の累進配当は2027年3月期で終わる現行計画が対象で、次の計画での扱いが確認点になる
3. スコア内訳
配当持続性ランク: B(78/100点) ★★★★☆
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 主な内容 |
|---|---|---|---|
| 配当 | 50 | 38 | 性向9・DOE7・利回り2・方針10・耐性10 |
| 財務 | 25 | 18 | 自己資本10・ネットキャッシュ4・営業CF安定性4 |
| 収益 | 25 | 22 | 営業利益率15・ROE7 |
| 合計 | 100 | 78 | — |
3-1. 主な加点(高得点項目)
- 営業利益率 15/15: 当期通期予想17.0%(営業利益49,000百万円÷売上高288,000百万円・本ブログ算出)で15点の帯。中間期累計の実績17.2%は§7-1参照
- 配当方針 10/10: DOE5.0%以上の目標、現在の中期経営計画期間中の累進配当の継続、総還元性向50%以上を2026年3月期 決算短信「(5)利益配分に関する基本方針および当期・次期の配当」で示し、2026年11月10日の期末配当予想の修正の開示でも同じ方針を掲げた。累進配当の宣言として最上位帯
- 増配減配耐性 10/10: 分割後換算で2022年3月期28.67円→2023年30.67円→2024年32.67円→2025年36円→2026年54.67円と各期増配が続き、直近5期に減配はない。当期予想70円も増配で、最初に判定する条件「3年以上連続増配+直近5年で減配なし+次期予想で増配」をすべて満たす
- 自己資本比率 10/10: 中間期末76.0%(前期末77.7%から△1.7pt)で10点の帯
- 配当性向 9/10: 37.6%(予想DPS70円÷予想EPS186.13円)。メーカーの業種中央値35%を2.6pt上回り9点の帯。期末配当予想の増額(30円→35円)で、前回の34.9%から上がった
- 営業CF安定性 4/5: 直近5期(2022〜2026年3月期・単位百万円)は 25,073 → 18,650 → 19,167 → 31,246 → 23,936 で5期とも赤字の期はない。5期平均23,614百万円に対して2025年3月期が+32.3%と±20%を外れるが、平均から最も離れたこの1期を除いた残り4期はすべてプラスで、その4期平均21,707百万円から±20%以内に収まるため4/5点
- DOE 7/10: 4.6%(2026年3月期 決算短信「2.配当の状況」の純資産配当率)。中間期の決算短信に同欄はなく、当期の会社見込みDOEの数値の開示もないため直近通期の開示実績を採用。7点の帯で、会社目標の5.0%以上には届いていない
- ROE 7/10: 当期通期予想14.35%(予想純利益35,000百万円÷期首自己資本238,515百万円と中間期末自己資本249,207百万円の平均243,861百万円・本ブログ算出)で7点の帯
3-2. 主な減点(低得点項目)
- 配当利回り 2/10: 予想DPS70円ベースで2点の帯。増配修正で分子は65円から70円に増えたが、高配当の物差しでは低い位置にとどまる
- ネットキャッシュ 4/10: 現金及び預金67,564百万円 + 短期有価証券0百万円 − 有利子負債11,159百万円 = +56,405百万円、時価総額比で4点の帯
3-3. スコアの動き(定点観測)
- スコア変動: 前回(2027年3月期Q1)79点 → 今回(2027年3月期 中間期)78点(△1点)。ランクはBのまま
- 変動の内訳: 動いたのは配当性向の1項目(10→9点)。期末配当予想の増額で年間の予想DPSが65円→70円になった一方、予想EPS186.13円は据え置きのため、配当性向は34.9%→37.6%に上がった。前回の時点で業種中央値との差は0.1pt未満で、増配の上積みがそのまま帯を動かした形。ほかの9項目は同じ帯にとどまり、ROEは自己資本の平均が増えて14.5%→14.35%、ネットキャッシュは現金及び預金の増加で前回より厚くなったが同じ4点の帯
- 配当本体は満点維持: 配当方針10点・増配減配耐性10点の2項目が満点で継続。中間配当35円は期初の予想どおりに決まり、期末は5円の上積みとなった
- 現在の位置づけ: B帯(70〜84点)の上位で、A(85点以上)まで7点。配当利回り2点とネットキャッシュ4点に、DOE・ROEの7点が上積みを抑えている。会社が当期のDOEを数値で示していないため、DOEは2026年3月期の実績4.6%で採点しており、当期の増配は会社が当期のDOEを示すか本決算の実績が出るまで点に反映されない(期首と中間期末の平均自己資本で本ブログが試算した当期のDOEは5.4%)。ROEの通期予想14.35%は、中期経営計画が掲げる15.0%以上に届いていない。前回の筆者メモで触れた営業利益率は、中間期の実績が17.2%と中期経営計画のイメージ17.3%に並びかけたが、通期予想は17.0%のまま。累進配当の約束は2027年3月期で終わる現行の中期経営計画が対象で、次の計画で配当方針がどう示されるかが配当方針10点の前提になる
※本スコアは決算短信の数値から機械的に算出した独自指標であり、将来の減配可能性を予測するものではありません。過去のデータ上の傾向を整理した参考情報としてご利用ください。
4. 事業の強み・構造リスク
※本章はスコア(§3)に入っていない事業上の強み・構造リスクを扱います。
4-1. ✅ 事業の強み
- 需要先が分散した5部門の組み合わせ: 石油精製・石化プラント、半導体関連、自動車、建築の4つの需要先に5部門で向き合い、当中間期は5部門とも増収増益だった。半導体関連は高機能製品と工業製品にまたがるが、最大の高機能製品は単体でセグメント利益の3割にとどまり、需要先の分散が配当原資の振れを抑える。
4-2. ⚠️ 構造リスク
- アスベスト関連の補償と訴訟の継続: 通期の決算短信は事業等のリスクで、アスベスト疾病の従業員・元従業員への補償金、工場周辺住民への救済金、損害賠償請求の提訴を開示する。当中間期は訴訟損失引当金が285→671百万円に増えた(対象の記載なし)。終期の定まらない支出として残る。
保有状況: 筆者は本銘柄を 保有しています(株数は非開示・2026年11月時点)。
5. 筆者メモ
保有しているのは、断熱・シール材の代替されにくさと高収益体質への転換を評価しているから。中間期の営業利益率は17.2%まで上がった。累進配当の約束は今期までなので、次の中計の還元方針を確かめたい。
6. 配当の見方
6-1. 配当の中身
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2026年3月期実績 | 中間76円+期末88円=164円(分割前)=分割後換算54.67円(前期の分割後換算36円から+18.67円) |
| 2027年3月期 中間期実績 | 中間配当35円(分割後ベース・前年同期は分割後換算25.33円・支払開始予定日2026年12月1日) |
| 2027年3月期予想 | 中間35円+期末35円=70円(分割後ベース・+15.33円)。2026年11月10日に期末予想を30円→35円へ増額修正(期初2026年5月11日の予想は年65円) |
| 配当性向(連結・当期通期予想・表面) | 37.6%(予想DPS70円 ÷ 予想EPS186.13円・本ブログ算出)。記念配当・特別配当の記載はなく表面値と実質普通配当ベースは一致。修正前の65円ベースでは34.9%。前期実績は33.0%(決算短信記載値) |
| DOE(連結・純資産配当率) | 4.6%(決算短信記載値=2026年3月期 決算短信「2.配当の状況」の2026年3月期実績。中間期の決算短信に同欄はなく、当期の会社見込みDOEの数値の開示もない) |
| 配当利回り | 2/10・予想DPS70円(利回りは採点にのみ使用) |
| 配当方針 | 累進配当方針。DOE5.0%以上を目標とし、現在の中期経営計画期間中は累進配当を続け、自己株式の取得も含めた総還元性向は50%以上とする(2026年3月期 決算短信「(5)利益配分に関する基本方針および当期・次期の配当」)。2026年11月10日の期末配当予想の修正の開示でも同じ方針を基本方針として掲げた。会社の公式IRは累進配当を、減配せずに配当を維持するか利益の伸びに合わせて増やす政策と説明している。現行の中期経営計画「しくみ・130」(2023年3月期〜2027年3月期)は当期が最終年度 |
| 株式分割 | 2026年4月1日付で普通株式1株につき3株の分割を実施。2026年3月期以前の配当金は分割前の額で開示されており、本記事では分割後換算(÷3)で系列を統一 |
| 連続増配年数 | 会社公式IRが「2009年から17年連続増配を行っております」と明示(2026年3月期まで)。当期予想70円で 18期目 の継続見込み |
| 自己株式 | 当中間期に2026年5月11日の取締役会決議に基づき1,399,600株を取得(中間連結キャッシュ・フロー計算書の自己株式の純増減額は△5,001百万円)。期末発行済株式数190,985,751株は前期末から変わらず、消却はない。2026年11月10日に上限130万株・30億円の新たな取得枠(取得期間2026年11月11日〜2027年3月31日)を決議 |
- 配当予想の修正は期末分の5円のみで、業績予想は2026年8月4日公表分から変わっていない。
- 期末配当35円は2027年6月開催予定の定時株主総会に付議される予定。
6-2. 過去年度 連結DPS・EPS・配当性向(EDINET DB 引用、配当÷EPS再計算)
2022年以前の履歴を表示
| 年度 | DPS(円・分割後換算) | EPS(円・分割後換算) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 14 | 34.59 | 40.5% |
| 2017 | 17.33 | 66.94 | 25.9% |
| 2018 | 20 | 74.24 | 26.9% |
| 2019 | 22.67 | 79.57 | 28.5% |
| 2020 | 25.33 | 73.74 | 34.4% |
| 2021 | 26 | 53.84 | 48.3% |
| 2022 | 28.67 | 110.73 | 25.9% |
| 年度 | DPS(円・分割後換算) | EPS(円・分割後換算) | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 30.67 | 107.53 | 28.5% |
| 2024 | 32.67 | 135.53 | 24.1% |
| 2025 | 36 | 163.79 | 22.0% |
| 2026 | 54.67 | 165.59 | 33.0% |
| 2027(予) | 70 | 186.13 | 37.6% |
(注)
- データ基準: EDINET DB引用。DPS列・EPS列とも2018年10月1日付の2株→1株の株式併合と2026年4月1日付の1株→3株の株式分割の両方を反映した現在の1株に換算して統一している。2019年3月期より後は開示値÷3、2018年3月期以前は開示値×2÷3が換算式(併合前の1株は現在の2/3株に相当するため)。2026年3月期は2026年3月期 決算短信の記載値(年間164円・分割後換算54.67円、EPS165.59円、配当性向33.0%)、2027年3月期は当中間期の決算短信の会社予想
- 2019年3月期の換算根拠: 2019年3月期 決算短信の「2.配当の状況」は、中間16円(併合前の基準)と期末36円(併合後の基準)で基準が混在するため年間合計を「−」と表示し、注記で併合を考慮しない場合の期末配当を18円、年間配当を34円としている。併合後の基準に揃えると 16×2+36=68円、さらに1株→3株分割を反映して22.67円。同短信の配当性向28.5%とも一致する。EPS 238円70銭は同短信で併合後ベースに揃えた値で、÷3して79.57円としている
- 表示範囲: 2016年3月期以降を掲載。本表の範囲内だけでも2017年3月期から2026年3月期まで10期連続で増配が続いている。会社公式IRが示す「2009年から17年連続増配」の起点までは本表では遡れないため、連続増配年数そのものは会社公表値を根拠としている
- 配当政策の傾向: 中期経営計画「しくみ・130」開始(2023年3月期)以降に累進配当の継続を宣言。2026年3月期にDOE5.0%以上の目標を加え、配当性向は20%台から30%台へ切り上がった。2027年3月期の予想70円は前期比+28.0%
6-3. 配当の評価ポイント(3点)
- 増配構造: 分割後換算で36円→54.67円(+51.9%)→当期予想70円(+28.0%)と大幅な増配が2期続く。期初の65円からの上積み5円は期末に置かれ、予想配当性向は37.6%まで上がったが、原資に対してはなお4割を下回る
- 方針シグナル: DOE5.0%以上・累進配当の継続・総還元性向50%以上を、増額修正の開示でも改めて示した。中間期は配当金の支払5,540百万円に加え自己株式の取得に5,001百万円を使い、11月には上限30億円の取得枠を追加している
- 耐性実績: 会社公式IRが「2009年から17年連続増配」を明示し、直近5期にも減配はない。ただし累進配当の宣言は現行の中期経営計画期間(2023年3月期〜2027年3月期)を対象としており、2028年3月期以降の扱いは次期計画の内容による
7. 詳細データ
7-1. 業績サマリー(2027年3月期 中間期累計)
| 指標 | 当中間期 | 前年同中間期 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 145,895百万円 | 122,744百万円 | +18.9% |
| 営業利益 | 25,039百万円 | 17,778百万円 | +40.8% |
| 経常利益 | 25,620百万円 | 18,361百万円 | +39.5% |
| 親会社株主に帰属する中間純利益 | 17,841百万円 | 12,737百万円 | +40.1% |
| EPS(中間期) | 94.69円 | 66.34円 | +42.7% |
| 営業利益率(中間期実績) | 17.2% | 14.5% | +2.7pt |
| 自己資本比率 | 76.0% | 77.7%(前期末) | △1.7pt |
(注)営業利益率は中間期累計の実績で、スコアの営業利益率(17.0%)・ROE(14.35%)は通期予想ベースで採点している。前年同中間期のEPSは2026年4月1日付の株式分割を前期首に行ったと仮定した決算短信の記載値。第2四半期(7〜9月)単独では売上高73,941百万円(+21.8%)、営業利益13,903百万円(+62.6%)、営業利益率18.8%。
セグメント別(対前年同期比)
| 区分 | 売上(前年同期比) | セグメント利益(前年同期比) |
|---|---|---|
| プラント向け工事・販売 | 44,389百万円(+15.6%) | 7,018百万円(+18.5%) |
| 工業製品 | 31,890百万円(+19.9%) | 6,991百万円(+31.8%) |
| 高機能製品 | 29,182百万円(+54.1%) | 7,462百万円(+124.7%) |
| 自動車部品 | 26,628百万円(+5.3%) | 2,497百万円(+12.3%) |
| 建材 | 13,804百万円(+2.1%) | 1,069百万円(+5.8%) |
売上は決算短信「セグメント情報等の注記」の外部顧客への売上高(工業製品は別にセグメント間の売上6,376百万円がある)。セグメント利益は営業利益ベースで、利益の増減率は百万円の表示値から本ブログが算出した。表示値の単純合計25,037百万円は、中間連結損益計算書の営業利益25,039百万円と丸め差2百万円の範囲で一致する(調整額なし)。高機能製品はAI関連の投資拡大で半導体製造装置向けの需要が戻り、売上の伸び以上に利益が増えてセグメント利益率は17.5%→25.6%に上がった。工業製品は半導体関連向けのふっ素樹脂製品と環境製品、プラント向け工事・販売は石油精製・石油化学向けがそれぞれ伸びた。自動車部品は国内向けが中心。建材は一部の大型物件で工事の進み方が遅れたが、巻付け耐火被覆材の出荷が伸びを支えた。
業績増減要因の「業績の質」診断
| 観点 | 評価 | 解釈 |
|---|---|---|
| 一過性要因 | 🟢 高 | 特別利益658百万円(うち事業譲渡益600百万円)と特別損失637百万円(うち訴訟損失引当金繰入額412百万円・災害による損失105百万円)がほぼ相殺し、純額は+21百万円。増益は営業段階の伸びによる |
| 営業外損益 | 🟢 高 | 営業外収支(営業外収益−営業外費用)は+581百万円で前年同期の+582百万円と同水準。為替差損は317→177百万円に縮み、支払利息は98→130百万円に増えた。経常利益の伸び+39.5%は営業利益の+40.8%とほぼ同じ |
| 純利益押し下げ/押し上げ要因 | 🟢 高 | 税金等調整前中間純利益25,640百万円(+45.4%)に対し法人税等合計は4,832→7,737百万円で、負担率は27.4%→30.2%に上がった。税効果による利益の嵩上げはない |
| 開示の誠実性 | 🟡 中 | 部門別の増減理由、四半期別の推移、有利子負債の推移を短信に載せ、配当予想の修正と自己株式の取得枠を同日に開示した。一方、事業譲渡益の対象事業と、訴訟損失引当金の積み増しの対象は中間期の短信に説明がない |
→ 業績の質: 増益は半導体向けを中心とする営業段階の伸びで、特別損益と営業外損益の寄与はほぼない
7-2. 財務・CFサマリー
| 指標 | 前期末(2026/3)・前年同中間期 | 当中間期末(2026/9) |
|---|---|---|
| 営業CF(百万円) | 11,957 | 26,697 |
| 投資CF(百万円) | △3,795 | △7,065 |
| 財務CF(百万円) | △6,998 | △10,534 |
| 現金及び預金(BS・百万円) | 57,723 | 67,564 |
| 短期有価証券(BS流動・百万円) | 0 | 0 |
| 現金及び現金同等物 期末残高(CF・百万円) | 56,631 | 66,636 |
| 自己資本比率(%) | 77.7 | 76.0(△1.7pt) |
(注)CFの3行は4〜9月の6ヶ月累計(左列は前年同期)、現金及び預金・短期有価証券・現金及び現金同等物 期末残高・自己資本比率は各期末時点(左列は前期末=2026年3月末、右列は中間期末=2026年9月末)。
- 有利子負債 11,159百万円: 中間連結貸借対照表で別に表示された短期借入金10,173百万円+リース債務(固定)986百万円(前期末は短期借入金9,750百万円+リース債務(流動)298百万円+リース債務(固定)977百万円=11,025百万円)。中間連結貸借対照表では流動負債のリース債務が「その他」に含まれて別に表示されていないため、その分は算入していない。社債・長期借入金の計上はない。なお決算短信の補足説明資料は有利子負債を13,218百万円(前期末12,800百万円)と示しており、貸借対照表で別に表示された項目の合計より大きい(内訳の記載はない)。この額を差し引いた場合のネットキャッシュは+54,346百万円・時価総額比で、同じ4点の帯になる
- ネットキャッシュ: 現金及び預金67,564百万円 + 短期有価証券0百万円 − 有利子負債11,159百万円 = +56,405百万円(時価総額比〔期末発行済株式数190,985,751株・自己株式を含む〕・4点の帯=4/10点)。中間連結貸借対照表の流動資産に有価証券の掲記はないため短期有価証券は0百万円。投資その他の資産に計上された投資有価証券20,911百万円(前期末17,926百万円)は長期保有のため分子に算入していない。中間期末より後の2026年11月10日に上限130万株・30億円の自己株式の取得枠を決議したが、時価総額の株数は中間期末の発行済株式総数のまま計算している
- 営業CF安定性の評価対象5期(2022〜2026年3月期・単位百万円): 25,073 → 18,650 → 19,167 → 31,246 → 23,936。5期とも赤字の期はなく、5期平均23,614百万円に対する乖離は2025年3月期+32.3%・2023年3月期△21.0%が±20%を外れる。平均から最も離れた2025年3月期を除くと残り4期はすべてプラスで、平均21,707百万円に対して+15.5%〜△14.1%に収まるため4/5点。当中間期の営業CFは中間期の数値のため採点には用いていない
- 中間期の営業CF: 26,697百万円(前年同期11,957百万円)。税金等調整前中間純利益25,640百万円と減価償却費3,861百万円が増加要因で、売上債権の増加5,086百万円が減少要因。法人税等の支払額は8,390→2,754百万円に減り、法人税等の還付額1,717百万円もあった
- 投資CF・財務CF: 投資CFは有形固定資産の取得7,274百万円(前年同期3,578百万円)が中心で、事業譲渡による収入600百万円があった。フリーキャッシュフロー(営業CF+投資CF)は19,632百万円。財務CFは配当金の支払5,540百万円と自己株式の純増減額△5,001百万円が中心
- 資産・負債の変化: 総資産は307,123→328,077百万円。現金及び預金(57,723→67,564百万円)、投資有価証券(17,926→20,911百万円)、土地(15,270→18,034百万円)が増えた。負債は67,510→77,753百万円で、未払法人税等が2,439→7,964百万円に増えた。純資産は自己株式の取得で減った一方、利益剰余金が190,210→203,488百万円に増え、239,612→250,324百万円となった
- 自己株式: 期末発行済株式数(自己株式を含む)は190,985,751株で前期末から変動なく、当中間期の消却はない。期末自己株式数は1,896,849株→3,271,248株に増え、貸借対照表の自己株式は△2,974百万円→△8,165百万円になった。期末自己株式数には株式付与ＥＳＯＰ信託の信託口が保有する155,560株を含む
- 連結範囲の変更・会計方針の変更等: 当中間期に新規2社(NICHIAS INDUSTRIAL PRODUCTS PRIVATE LTD.ほか1社)を連結の範囲に加えた。会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示はいずれもなし。中間期の決算短信は公認会計士又は監査法人のレビューの対象外
7-3. 通期業績予想(2027年3月期)
| 項目 | 予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 288,000百万円 | +14.3% |
| 営業利益 | 49,000百万円 | +32.4% |
| 経常利益 | 50,500百万円 | +28.2% |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 35,000百万円 | +10.6% |
| EPS | 186.13円 | +12.4% |
| 営業利益率(通期予想) | 17.0%(49,000百万円÷288,000百万円・本ブログ算出) | +2.3pt(前期実績14.7%) |
| ROE(通期予想) | 14.35%(35,000百万円÷243,861百万円・本ブログ算出) | +0.45pt(前期実績13.9%) |
| 1株当たり年間配当 | 70円 | +15.33円(分割後換算の前期比・予想配当性向37.6%) |
- 予想は据え置き: 2026年8月4日に引き上げた通期予想(売上高270,000→288,000百万円、営業利益45,000→49,000百万円)から変更なし。8月に同時に引き上げた上期予想(売上高141,500百万円・営業利益22,500百万円・経常利益23,300百万円・純利益16,500百万円)に対し、中間期の実績は売上高+3.1%、営業利益+11.3%、経常利益+10.0%、純利益+8.1%上回った
- 進捗: 通期予想に対する中間期の進捗率は売上高50.7%、営業利益51.1%、経常利益50.7%、純利益51.0%。前期の中間期実績の通期実績に対する比率(売上高48.7%・営業利益48.0%)を上回る
- 下期に必要な額(本ブログ算出・通期予想−中間期実績): 売上高142,105百万円(前年下期比+10.0%)、営業利益23,961百万円(同+24.6%)、経常利益24,880百万円(同+18.4%)、純利益17,159百万円(同△9.2%)。下期の営業利益は上期の25,039百万円を下回る水準で組まれている
- 純利益の伸び: 通期予想の純利益の伸び+10.6%は営業利益の+32.4%を大きく下回る。前期は税金等調整前当期純利益38,715百万円に対して法人税等合計が6,957百万円(負担率18.0%)で、当中間期の負担率は30.2%
- ROE分母: 期首自己資本238,515百万円と中間期末自己資本249,207百万円の平均。前期の実績営業利益率14.7%(売上高営業利益率)とROE13.9%(自己資本当期純利益率)は2026年3月期 決算短信の記載値
- 中期経営計画との比較: 「しくみ・130」の最終年度(2027年3月期)のイメージは売上高2,750億円・営業利益率17.3%・ROE15.0%以上・ROIC14.0%。通期予想は売上高でイメージを上回り、営業利益率17.0%とROE14.35%はイメージをわずかに下回る
7-4. データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 中間期の売上高・営業利益・経常利益・中間純利益・EPS・自己資本比率・営業外損益・特別損益・セグメント情報・四半期別の推移 | 2027年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)(2026-11-10開示) | 🟢 一次情報 |
| 通期業績予想・予想EPS186.13円・中間配当35円・期末配当予想35円・期末発行済株式数・期末自己株式数・有利子負債の会社開示額・中期の主要数値 | 同 「2.配当の状況」「3.2027年3月期の連結業績予想」「※注記事項」「3.補足説明資料」 | 🟢 一次情報 |
| 自己資本・現金及び預金・短期借入金・リース債務・投資有価証券・訴訟損失引当金・自己株式 | 同 「中間連結貸借対照表」 | 🟢 一次情報 |
| 営業CF・投資CF・財務CF・現金及び現金同等物 期末残高 | 同 「中間連結キャッシュ・フロー計算書」 | 🟢 一次情報 |
| 当中間期の自己株式の取得(1,399,600株)・中間期末後の自己株式の取得枠(上限130万株・30億円) | 同 「株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記」「重要な後発事象」/ 自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ(2026-11-10開示) | 🟢 一次情報 |
| 期末配当予想の修正(30円→35円)・配当方針の再掲 | 期末配当予想の修正に関するお知らせ(2026-11-10開示) | 🟢 一次情報 |
| 8月修正後の通期予想・上期予想 | 2027年3月期 第1四半期決算短信(2026-08-04開示)「3.2027年3月期の連結業績予想」 | 🟢 一次情報 |
| 配当方針・2026年3月期の配当性向・DOE(純資産配当率)・営業利益率・ROE・法人税等・中期経営計画「しくみ・130」の目標・アスベスト関連のリスク | 2026年3月期 決算短信(2026-05-11開示)「2.配当の状況」「(5)利益配分に関する基本方針および当期・次期の配当」「2.経営方針(2)目標とする経営指標」「事業等のリスク」「連結損益計算書」「連結キャッシュ・フロー計算書」(2026年3月期の営業CF 23,936百万円) | 🟢 一次情報 |
| 連続増配年数(2009年から17年連続増配)・累進配当の説明 | ニチアス株式会社 公式IR「配当状況」 | 🟢 一次情報 |
| 営業利益率(通期予想)・ROE(通期予想)・下期に必要な額・進捗率・当期DOEの試算 | 本ブログ算出(会社予想値と中間期実績より計算・ROE分母は期首自己資本(前期末)と中間期末自己資本の平均) | 🟡 補助データ |
| 過去配当履歴・EPS推移・営業CF(2022〜2025年3月期) | EDINET DB(2026年4月1日付1株→3株分割・2018年10月1日付2株→1株併合を遡及換算。2019年3月期の配当は同期の決算短信で確認) | 🟢 一次情報 |
| 株価・配当利回り | 記事作成時点の終値を採点にのみ使用(数値は非掲載) | 🟡 補助データ |
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
本記事は配当持続性スコアの枠組みに基づき、筆者が一次情報と内容を確認・編集して公開しています。下書き・集計・整形には補助ツールを使用しています。誤りにお気づきの方は X(@haitoukarte) へお知らせください。
