📈 売上 +9.3%・営業利益 +13.2%(過去最高更新・利益率15.6→16.2%へ改善)・全セグメント増収増益
💰 配当 87→96円(+9円増配・5期連続増配・配当性向56.3%維持)
🔮 来期予想 97円(+1円増配・配当性向約55.7%維持・自己株取得20億円実施)
投資家がまず見る3点
ⓘ 詳細スコアの前に、銘柄の概観を3つの軸で確認
| 観点 | 値 | 解釈 |
|---|---|---|
| 配当余力 | 配当性向 約55.7%(2027/3予想) / DOE 10.4% | 情報・通信中央値以下で原資余裕あり / DOE 10%超は本ブログ最高水準クラス |
| 財務安全性 | 自己資本比率 75.7% / ROE 18.4% | 財務健全(前期74.5%から改善)+ROE業界トップ級 |
| 次回確認ポイント | 中期経営計画2026の最終年・新中計の発表内容(2026/4/1付グループ会社再編済)・DAS事業の継続性・累進配当宣言可能性 | — |
※ 詳細はスコア内訳を参照。本表はあくまで概観把握用で、投資判断ではありません。
1. 業績サマリー
| 項目 | 2026年3月期 | 2025年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 117,813百万円 | 107,791百万円 | +9.3% |
| 営業利益 | 19,073百万円 | 16,849百万円 | +13.2% |
| 経常利益 | 19,326百万円 | 17,038百万円 | +13.4% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 13,009百万円 | 11,795百万円 | +10.3% |
| EPS | 170.49円 | 153.61円 | +11.0% |
| ROE | 18.4% | 18.2% | +0.2pt |
| 営業利益率 | 16.2% | 15.6% | +0.6pt |
売上・営業利益・経常利益・純利益すべて過去最高更新。営業利益率も改善。
中期経営計画の前倒し達成
- 中期経営計画(2022〜2026/3)の目標「売上1,000億円」を 2年前倒しで達成
- 当期は1,178億円・目標を +18%超過達成
- 全セグメント増収増益・極めて高品質な決算
来期予想(2027年3月期)
| 項目 | 来期予想 | 当期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 126,000百万円 | +6.9% |
| 営業利益 | 19,500百万円 | +2.2% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 13,100百万円 | +0.7% |
過去最高更新後の 慎重ガイダンス(明らかに保守的)。中計達成を踏まえた次中計策定中・2026/4/1付グループ会社再編の効果は織り込み余地あり。
セグメント動向(決算短信より)
- DAS事業(DX・AI関連): 売上 +15.8% → 中核成長エンジン
- ソリューション営業利益: +92.6% → 医療DX特需・セキュリティ強化
- 全セグメント増収増益・偏りなし
- 一過性要因なし → 数字の質は本業ベース
2. 配当評価
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 2026/3 配当実績 | 96円(前期87円から +9円増配) |
| 2027/3 配当予想 | 97円(+1円増配・配当性向約55.7%) |
| 純資産配当率(DOE) | 約10.4%(決算短信「配当の状況」記載・本ブログ最高水準クラス) |
| 配当利回り | 3.61%(2026-05-09終値¥2,686) |
| 連続増配年数 | 5期連続増配(2021→2026・コロナ期 2020→2021 で△4.3円減配履歴あり) |
| 配当方針 | 配当性向55-56%維持 + 自己株取得 2,001百万円実施(機動的還元) |
過去6年配当推移(分割調整後)
| 年度 | 配当 | EPS | 配当性向 | 備考 |
|---|---|---|---|---|
| 2020/3 | 46.30円 | 78.21円 | 59.2% | コロナ期前 |
| 2021/3 | 42.0円 | 80.10円 | 52.4% | △4.3円減配(コロナ期) |
| 2022/3 | 52.0円 | 99.37円 | 52.3% | +10円(回復) |
| 2023/3 | 67.0円 | 132.31円 | 50.6% | +15円 |
| 2024/3 | 72.0円 | 133.29円 | 54.0% | +5円 |
| 2025/3 | 87.0円 | 153.61円 | 56.6% | +15円(大幅増配) |
| 2026/3 | 96.0円 | 170.49円 | 56.3% | +9円 |
| 2027/3予想 | 97.0円 | 約174円(予想) | 約55.7% | +1円 |
※ 配当性向は `配当 ÷ EPS × 100` で算出(EDINET DB 公表値とは小数点以下が異なる場合あり)。
⚠️ 2020/3 → 2021/3 で コロナ期に△4.3円減配履歴(46.3→42円)あり。ただし2021年以降は 5期連続増配(42→96円・約2.3倍)で配当復活フェーズが継続。
配当性向は2024/3期 54.0% から 2025/3期 56.6% へ緩やかに上昇後、2026/3期は56.3%で配当性向55-56%目標水準を維持している。
3. 配当持続性スコア
採点内訳
| カテゴリ | 配点 | 得点 | 根拠 |
|---|---|---|---|
| 配当性向 | 10 | 9 | 約55.7%(2027/3予想・情報・通信業中央値60%以下) |
| DOE | 10 | 10 | 約10.4%(5%以上で満点・本ブログ最高水準クラス) |
| 配当利回り | 10 | 8 | 3.61%(3.5-4.5%帯・本ブログ平均より高い) |
| 配当方針の強度 | 10 | 7 | 配当性向55-56%維持 + 自己株取得20億円(累進宣言には届かない) |
| 増配減配耐性 | 10 | 7 | コロナ期に減配履歴あり・以降 5期連続増配・来期+1円増配予想で復活フェーズ継続 |
| 配当 計 | 50 | 41 | |
| 自己資本比率 | 10 | 10 | 75.7%(60%以上で満点・前期74.5%から改善) |
| ネットキャッシュ | 10 | 9 | 自己資本比率高で大幅プラス推定(具体額未把握だが中計達成+自己株取得の余裕度) |
| 営業CF安定性 | 5 | 5 | 過去最高・利益率改善・全セグメント増益の高品質決算 |
| 財務 計 | 25 | 24 | |
| 営業利益率 | 15 | 15 | 16.2%(15%以上で満点・情報・通信業上位) |
| ROE | 10 | 10 | 18.4%(15%以上で満点・業界トップ級) |
| 収益 計 | 25 | 25 満点 | |
| 合計 | 100 | 90 | A(本ブログ Aランク 7件目) |
ランク
A(90点) ★★★★★(★4.5相当)
データ出典の透明性
| 項目 | 出典 | 信頼度 |
|---|---|---|
| 売上・営業利益・経常利益・当期純利益・EPS・ROE | 2026年3月期 決算短信(2026年5月8日開示) | 🟢 一次情報 |
| 来期予想(2027/3期)・配当97円 | 同決算短信「業績予想」「配当の状況」 | 🟢 一次情報 |
| 過去6年配当履歴・連続増配年数 | EDINET DB(過去有価証券報告書ベース) | 🟡 補助データ |
| 中期経営計画2026 目標売上1,000億円・2年前倒し達成 | 同決算短信「経営成績の概況」+ 中期経営計画開示資料 | 🟢 一次情報 |
| DAS事業 +15.8%・ソリューション利益 +92.6%・全セグメント増収増益 | 2026年3月期 決算短信「セグメント別状況」(分析データは決算短信から抽出) | 🟡 補助データ |
| 純資産配当率(DOE)10.4%・自己株取得2,001百万円 | 2026年3月期 決算短信「配当の状況」「自己株式の取得」 | 🟢 一次情報 |
| 株価・予想配当利回り | minkabu.jp(2026-05-09終値ベース) | 🟡 補助データ |
| 自己資本比率 75.7% | 2026年3月期 決算短信「財政状態」 | 🟢 一次情報 |
4. 増減要因の「画質」診断
売上 +9.3% の質
- DAS事業(DX・AI関連)+15.8% が中核成長エンジン
- 全セグメント増収・偏りなし
- 一過性要因なし → 数字の質は本業ベース
営業利益 +13.2% の質
- 売上+9.3% に対して利益伸長率が高い → 利益率改善(15.6% → 16.2%)
- ソリューション営業利益 +92.6%(医療DX特需・セキュリティ強化)
- 全セグメント増益で偏りなし
- → 利益質は極めて高い
経常利益 +13.4% の質
- 営業利益+13.2% とほぼ一致 → 数字に整合性
- 為替差損や持分法損失等の特殊要因なし
来期予想の保守度
- 売上+6.9% / 営業利益+2.2% / 純利益+0.7% は 明らかに保守的
- 過去最高更新+中計2年前倒し達成後の慎重ガイダンス
- 2026/4/1付グループ会社再編(NSD AIテクノロジー・NSDデジタルソリューションズ)の効果は織り込み余地あり
- → 上方修正余地大
画質診断: 「過去最高×中計前倒し達成×全セグメント増益 — 極めて高品質な決算」
5. ガバナンス・財務チェック
- 自己資本比率 75.7%(前期74.5%から改善)
- ROE 18.4%(前期18.2%から改善・業界トップ級)
- 営業利益率 16.2%(15.6%から改善)
- 監査指摘・訂正なし
- 自己株取得 2,001百万円 実施(機動的還元)
- 配当方針: 配当性向55-56%維持 を継続
- 中期経営計画(2022〜2026/3)目標売上1,000億円を 2年前倒し達成(2024/3期で達成)
- 2026/4/1付グループ会社再編: NSD AIテクノロジー・NSDデジタルソリューションズに商号変更
6. Pros & Cons(銘柄カルテ)
✅ Pros
- 売上・営業利益・経常利益・純利益すべて過去最高更新
- 中期経営計画「売上1,000億円」を 2年前倒し達成(目標を+18%超過)
- ROE 18.4% は情報・通信業界トップ級(クレスコ16.4%超)
- 営業利益率 16.2%(15.6%から改善)・15%以上で満点クラス
- DOE 10.4% は本ブログ最高水準クラス(ピラー上位の数値)
- 5期連続増配(2021→2026・42→96円で約2.3倍に成長)
- 自己資本比率 75.7%(60%以上で満点・前期74.5%から改善)
- 自己株取得 20億円 実施・機動的還元
- 配当方針 「配当性向55-56%維持」明示(数値方針あり)
- DAS事業(DX・AI関連)+15.8%・ソリューション利益+92.6% で本業の純粋成長
- 全セグメント増収増益で偏りなし
- 一過性要因なし → 極めて高品質な決算
⚠️ Cons
- 2020/3 → 2021/3 で コロナ期に△4.3円減配履歴(46.3→42円)・「過去5年内に減配あり」評価
- 配当方針が累進配当宣言ではなく配当性向ベース(業績下振れ時は配当も連動)
- 来期予想は控えめ(売上+6.9%・営業利益+2.2%・純利益+0.7%)で成長率鈍化
- 2026/3期で中計2026終了・新中計が未発表(配当方針継続性は次中計次第)
- 2027/3予想増配は+1円のみ(増配ペース鈍化)
- 配当性向は54.0%(2024/3)→56.6%(2025/3)→56.3%(2026/3)と緩やかに上昇傾向 = 配当原資余裕は徐々に薄まる方向
全体所感
- スコアの中心要素: 収益カテゴリ満点(25/25)・財務24点・DOE 10点(満点)・自己資本比率10点(満点)で財務+収益の両軸が極めて強い構成。
- 主な減点要因: 増配減配耐性7点(コロナ期減配)・配当方針7点(累進宣言なし)・配当利回り8点(3.61%)が3つの中位減点。
- ランク境界の判断: 新中計で累進配当宣言/DOE目標明示への進化 + 来期保守予想からの上方修正で A(90)→ A 上限(95+)上振れ余地あり。
7. 筆者メモ
- 中期経営計画2026の2年前倒し達成の意味: 2022〜2026/3 の3年計画「売上1,000億円」を2024/3期で達成し、2026/3期実績は1,178億円(+18%超過)・コミットした目標に対する経営の実行力が裏付けられている
- 「質」の4軸同時達成: ROE 18.4%(業界トップ級)・営業利益率 16.2%(15%以上満点)・DOE 10.4%(本ブログ最高水準クラス)・自己資本比率 75.7% — 配当原資/財務健全性/収益力/還元水準の4軸が同時に高得点
- コロナ期減配からの復活フェーズ: 2020/3→2021/3 で △4.3円減配(46.3→42円)を経験するも、2021年以降5期連続増配で 42→96円(約2.3倍)・コロナショック減配の負の記憶を実績で塗り替えている復元力
- 次回確認軸: 新中計2026〜の発表内容(累進配当宣言/DOE目標明示の有無)・来期保守予想からの上方修正・グループ会社再編(NSD AIテクノロジー・NSDデジタルソリューションズ)の効果顕在化
【免責事項】 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
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